1 Тема 5. Прямые иностранные инвестиции и международное производство 1.Понятие, формы и направления прямых иностранных инвестиций. 2. Транснациональные корпорации и их особенности. 3. Оффшорные и свободные экономические зоны. 1

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в широком смысле – иностранные инвестиции, достаточно крупные для того, чтобы позволить инвестору установить контроль за управлением предприятием и создать у него долговременную заинтересованность в успешном функционировании этого предприятия: по методике МВФ – иностранные инвестиции, распространяющиеся на не менее 25% акций; по методике МВФ – иностранные инвестиции, распространяющиеся на не менее 25% акций; по законодательству США - не менее 10%, по законодательству США - не менее 10%, в странах ЕС - не менее 20-25%, в странах ЕС - не менее 20-25%, в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - не менее 50%. в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - не менее 50%. 2

ПИИ – такой вид инвестиций, при котором инвестор- резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля за этими активами. (ВТО) Прямое инвестирование может проходить в виде следующих операций: Приобретение компанией из страны-хозяина доли в компании в стране- реципиенте; Приобретение компанией из страны-хозяина доли в компании в стране- реципиенте; Передача капитала (акций) от материнской компании в стране-хозяине в дочерние компании в стране-реципиенте; Передача капитала (акций) от материнской компании в стране-хозяине в дочерние компании в стране-реципиенте; Реинвестирование прибыли дочерних компаний; Реинвестирование прибыли дочерних компаний; Предоставление займов материнской компанией своей дочерней компании в стране-реципиенте. Предоставление займов материнской компанией своей дочерней компании в стране-реципиенте. 3

Две группы ПИИ: трансконтинентальные капитальные вложения, т.е. когда товары с нового производственного комплекса поставляются непосредственно на рынок данной страны (континента). Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте, главное – рынок сбыта; трансконтинентальные капитальные вложения, т.е. когда товары с нового производственного комплекса поставляются непосредственно на рынок данной страны (континента). Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте, главное – рынок сбыта; транснациональные капитальные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией. транснациональные капитальные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией. 4

Прямые иностранные инвестиции японских автомобилестроительных компаний в США: 1982 – Honda 1983 – Nissan 1984 – Toyota (совместно с GM в New United Motors Manufacturing) 1987 – Toyo Kogyo (Mazda) 1988 – Mitsubishi (в Chrysler) 1988 – Toyota 1989 – Subaru-Isuzu 1989 – Honda 1992 – Nissan 1993 – Toyota 5

Мировые производители автошин и их филиалы (% от мирового производства автошин в 2000 г.) 21% - Mishelin (Fr) Uniroyal Goodrich (USA) 19% - Goodyear (USA) 17% - Bridgestone (Jap) Firestone (USA) 8% - Pirelli (It) Armstrong (USA) 8% - Sumitomo (Jap) Dunlop (UK) 7% - Continental (Ger) General (USA) 6

Прямые иностранные инвестиции компаний Pepsi и Coke в 1990 г. СтранаPepsiCoke Мексика Польша Чили Китай 7,5250 Венгрия Россия-65 Чешская республика -28 Вьетнам 225 7

Черты, характерные для ПИИ: при ПИИ инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка; при ПИИ инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка; большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях; большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях; больший срок капиталовложений, что предпочтительнее для стран- импортеров иностранного капитала. больший срок капиталовложений, что предпочтительнее для стран- импортеров иностранного капитала. Пути направления ПИИ: организация новых предприятий; организация новых предприятий; скупка или поглощение уже существующих компаний. скупка или поглощение уже существующих компаний. 8

Импорт ПИИ, Экспорт ПИИ, 2005

С точки зрения страны-донора главным движущий мотив вывоза ПИИ – максимизация нормы и массы прибыли в рамках глобальных ТНК. С точки зрения страны-донора главным движущий мотив вывоза ПИИ – максимизация нормы и массы прибыли в рамках глобальных ТНК. 10 ТНК (определение ОЭСР) – это группа компаний частной, государственной или смешанной форм собственности, которая расположена в разных странах, при этом одна или больше из этих компаний может существенно влиять на деятельность других, особенно в сфере обмена знаниями и ресурсами ТНК (определение ЮНКТАД) – это предприятие, которое объединяет юридические лиц любых организационно-правовых форм и видов деятельности в двух и более странах, производит координирующую политику и воплощает у жизнь общую стратегию через один и более центров принятия решений.

Формы ТНК: 11 Картель - соглашения между предприятиями по поводу квот на производство продукции, условий сбыта и уровня цен. Синдикат – соглашение о реализации продукции отдельных предприятий через единую сбытовую контору, что знаменовало собой переход от свободного к регулируемому рыночному хозяйству. Трест - форма объединений, в рамках которой участники теряли свою производственную, коммерческую и юридическую самостоятельность. Концерн - объединение формально самостоятельных и различных по направлениям деятельности предприятий под общим финансовым контролем. Конгломерат – объединение предприятий в основном за счет слияния технологически связанных фирм. Корпорация - юридическое лицо, которое, будучи объединением физических лиц, при этом независимо от них (АО).

12 По данным ЮНКТАД: всего в мире насчитывалось на кон. ХХ ст. св активно действующих ТНК; всего в мире насчитывалось на кон. ХХ ст. св активно действующих ТНК; более филиалов и отделений этих компаний по всему миру; более филиалов и отделений этих компаний по всему миру; они произвели и продали товаров на общую сумму 11 трлн долл. (годовые объемы продаж ведущих ТНК иногда сравнивают с показателями ВВП отдельных стран); они произвели и продали товаров на общую сумму 11 трлн долл. (годовые объемы продаж ведущих ТНК иногда сравнивают с показателями ВВП отдельных стран); в целом ТНК контролируют % рынков товаров, услуг, технологий; в целом ТНК контролируют % рынков товаров, услуг, технологий; они являются главными экспортерами капитала и контролируют 90% ПИИ мира. они являются главными экспортерами капитала и контролируют 90% ПИИ мира.

13 Для подготовки зарубежных рынков к своей продукции ТНК используют такую последовательность действий: экспорт товара, который производится фирмой в стране происхождения; экспорт товара, который производится фирмой в стране происхождения; предоставление лицензии зарубежной компании для использования процесса или технологии производства (контрактные операции: лицензирование и франчайзинг); предоставление лицензии зарубежной компании для использования процесса или технологии производства (контрактные операции: лицензирование и франчайзинг); распространение продукции за границей через дочернюю компанию (совместные предприятия); распространение продукции за границей через дочернюю компанию (совместные предприятия); заграничное производство (создание за границей собственного производственного подраздела). заграничное производство (создание за границей собственного производственного подраздела).

14 Влиятельное американское издание "The Forbes" опубликовало список самых влиятельных миллиардеров современности. В список входят личности, которые имеют политическую власть и возможность влиять на мировой рынок. Возглавил рейтинг Майкл Блумберг – бизнесмен и мэр г. Нью-Йорк, основавший компанию "Bloomberg L.P.", которая за 25 лет превратилась в крупнейшее агентство финансовой информации, контролирующее 33% мирового рынка.

15 Минусы притока ПИИ: ряд иностранных фирм производит продукцию не для внутреннего, а только для внешнего рынка ряд иностранных фирм производит продукцию не для внутреннего, а только для внешнего рынка сырье и комплектующие подчас тоже ввозятся из-за границы, а не покупаются у местных предприятий сырье и комплектующие подчас тоже ввозятся из-за границы, а не покупаются у местных предприятий ТНК интересуются в основном разработкой полезных ископаемых и не вкладывают капитал в обрабатывающую промышленность ТНК интересуются в основном разработкой полезных ископаемых и не вкладывают капитал в обрабатывающую промышленность иностранные предприятия, работающие на местный рынок, конкурируют с отечественными производителями, что для последних весьма неприятно. иностранные предприятия, работающие на местный рынок, конкурируют с отечественными производителями, что для последних весьма неприятно. С точки зрения страны-реципиента главный мотив привлечения средств в рамках ПИИ – нехватка внутренних ресурсов для развития. С точки зрения страны-реципиента главный мотив привлечения средств в рамках ПИИ – нехватка внутренних ресурсов для развития. Плюсы притока ПИИ: служит дополнительным источником накопления капитала, причем именно в производительной форме служит дополнительным источником накопления капитала, причем именно в производительной форме стимулирует импорт иных форм капитала – портфельных инвестиций и банковских займов стимулирует импорт иных форм капитала – портфельных инвестиций и банковских займов стимулирует внешнеторговые потоки за счет экспортных и импортных операций предприятий, созданных при содействии ПИИ за границей стимулирует внешнеторговые потоки за счет экспортных и импортных операций предприятий, созданных при содействии ПИИ за границей стимулирует потоки технологии стимулирует потоки технологии

16 В странах-реципиентах специально для размещения ПИИ создают оффшорные и свободные экономические зоны. Оffshore – любое место, отличное от фактического местонахождения человека, использующего это слово. Что же такое "оффшор"? Worldwide offshoring of goods and services (% in total inputs) World Total Goods Services

17 К оффшорным относят компании, которым предоставлено льготное налогообложение (полностью освобождены от уплаты налогов) в обмен на выполнение таких условий: должна принадлежать нерезидентам; должна принадлежать нерезидентам; не может владеть недвижимостью или не может владеть недвижимостью или вести коммерческую деятельность в данной стране. вести коммерческую деятельность в данной стране. Оффшорная компания может использоваться для различных целей: бизнес, осуществление инвестиций и др. Основная выгода от использования оффшоров – обеспечение конфиденциальности реального владельца.

Список новых оффшорных (ready-made) компаний: Юрисдикция Тип Наименование компании Дата регистрации Кипр Ltd Monaventure Limited Kolron Limited Велико- британия Велико- британия LTD, LLP Grand Finance Ltd Eurostyle Service Ltd Easy Consulting Partners LLP Direct Finance Partnership LLP Global Step Management LLP Сейшелы Corp. Ultimate Trading Corp. Assist Solutions Ltd City Service Inc. Globus Alliance Corp. High Market Ltd Vita Finance Corp Новая Зеландия Новая Зеландия LTD Sirius Electronics Limited Nimbus Marketing Limited Galeon Finance Limited Direct Solutions Limited Line Management Services Limited Панама S.A. Luena Development Ltd., S.A. Sagata Interprises Inc. Goldendale Ltd S.A

19 Goods Services Top five offshoring countries Ireland 70.6 Ireland 33.4 Hungary 63.2 Belgium 14.9 Belgium 57.0 Hungary 14.4 Slovak Republic 54.4 Norway 13.4 Austria 52.7 Czech Republic 13.3 Bottom five offshoring countries United States 17.8 Australia 3.9 India 12.7 France 2.8 China 12.6 Japan 2.1 Brazil 10.5 China 1.3 Japan 9.2 United States 0.5 Goods and service offshoring by country, 2000 (as per cent of total inputs)

20 Industries that offshore most at the world level (Imported inputs over total inputs, per cent) Top five sectors offshoring goods Office, accounting & computing machinery Radio, television & communication equipment Medical, precision & optical instruments Electrical machinery & apparatus, n.e.c Chemicals and pharmaceuticals Top five sectors offshoring services Transport and storage Computer & related activities Post & telecommunications Wholesale & retail trade; repairs Other business activities

21 Свободная экономическая зона (СЭЗ) ограниченная территория с особым юридическим статусом по отношению к остальной территории и льготными экономическими условиями для национальных и/или иностранных предпринимателей. Главная цель создания решение стратегических задач развития государства в целом или отдельной территории: внешнеторговых, общеэкономических, социальных, региональных и научно-технических задач. Классификация СЭЗ: Зона свободной торговли (ЗСТ); Зона свободной торговли (ЗСТ); Зона свободной торговли Зона свободной торговли Промышленно-производственная зона (ППЗ); Промышленно-производственная зона (ППЗ); Технико-внедренческая зона (ТВЗ) Технико-внедренческая зона (ТВЗ) Технико-внедренческая зона Технико-внедренческая зона Туристско-рекреационная зона (ТРЗ) Туристско-рекреационная зона (ТРЗ) Туристско-рекреационная зона Туристско-рекреационная зона

22 При организации свободных экономических зон используют два различных подхода: территориальный - зона рассматривается как обособленная территория, где все предприятия-резиденты пользуются льготным режимом хозяйственной деятельности. территориальный - зона рассматривается как обособленная территория, где все предприятия-резиденты пользуются льготным режимом хозяйственной деятельности. функциональный (точечный) - льготный режим, применяемый к определенному виду предпринимательской деятельности, независимо от местоположения соответствующей фирмы в стране. функциональный (точечный) - льготный режим, применяемый к определенному виду предпринимательской деятельности, независимо от местоположения соответствующей фирмы в стране (оффшорные фирмы, магазины "дьюти фри").. Вклад СЭЗ в ВВП Китая составляет 20%