РЕСПУБЛИКА БАШКОРТОСТАН Выпуск рублевых облигаций рублей Ноябрь 2001 г.

УЧАСТНИКИ РАЗМЕЩЕНИЯ КАБИНЕТ МИНИСТРОВ РЕСПУБЛИКИ БАШКОРТОСТАН Государственный облигационный займ рублей РЕНЕССАНС КАПИТАЛБАШКРЕДИТБАНК ДОВЕРИТЕЛЬНЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК АВТОБАНК Организаторы Совместные ведущие менеджеры БАШКРЕДИТБАНК Генеральный агент РОСБАНКПРОМСТРОЙБАНК СПб НИКОЙЛБАНК ЗЕНИТ

РЕСПУБЛИКА БАШКОРТОСТАН

ОСНОВНЫЕ ФАКТЫ 7 место среди регионов по численности населения Территория Республики - 143,6 тыс. кв. км. Население - 4,1 млн. –Жители городов и поселков городского типа – 65% –Экономически активное население – 1,9 млн. Столица Башкортостана – город Уфа (1.095 тыс. человек) Крупные центры – Стерлитамак (267 тыс. человек), Салават (158 тыс. человек) и Нефтекамск (123 тыс. человек) Москва Уфа

КРАТКИЙ ОБЗОР Башкортостан – полноправный субъект Российской Федерации, имеет свою Конституцию, законодательство и обладает всей полнотой законодательной, исполнительной и судебной власти вне пределов ведения Российской Федерации Основа отношений – Конституция РФ, Конституция Республики, Федеративный Договор и приложение к нему, Договор о разграничении предметов ведения и взаимном делегировании полномочий Основные показатели по Республике Башкортостан Показатели Валовой региональный продукт, млрд. руб.64,2114,1164,4 Объем промышленного производства, млрд. руб.46,089,0141,8 Сальдо внешнеторгового баланса, млрд. долл.1,11,42,3 Профицит (дефицит) республик. бюджета, млн. руб.(852,9)498,0942,0 Численность населения, тыс. чел.4.110,34.109,64.101,9 Уровень безработицы, %4,12,11,1 Индекс потребительских цен, %122,6187,0123,8

ВРП РЕСПУБЛИКИ БАШКОРТОСТАН ВРП Республики в основном формируется за счет промышленности, сельского хозяйства и строительства В многоотраслевой промышленности Башкортостана, базирующейся на большом разнообразии местных минерально-сырьевых ресурсов, преобладают обрабатывающие отрасли (около 80% всего объема промышленного производства Республики) Налоги Производство услуг (транспорт, связь, торговля) Производство товаров Структура ВРП Башкортостана (2000 год) Структура производства товаров Промышленность Сельское хозяйство Строительство Другие

ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО В Республике действуют более предприятий и организаций (в том числе 870 крупных и средних, доля которых в объеме промышленного производства в Республике составила в 2000 году 95,6%) Нефтедобыча, нефтепереработка и химическая промышленность являются приоритетными отраслями экономики Башкортостана Нефтедобыча (21%) Нефтепереработка (24%) Электроэнергетика (9%) Химия и нефтехимия (16%) Машиностроение и металлообработка (10%) Пищевая промышленность (7%) Металлургия (5%) Другие (8%) Объем производства в Республике за 2000 год по отраслям

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ Положительные тенденции 1999 – 2000 годов в экономике Республики оживили инвестиционную активность предприятий по увеличению мощностей и строительству новых объектов С 1992 года отмечается снижение доли федерального и республиканского бюджетов в финансировании капитальных вложений (с 37% до 19,8%), при этом возросли объемы финансирования из собственных средств предприятий Инвестиции в основной капитал за счет всех источников За счет средств республик. бюджета

ФОРМИРОВАНИЕ БЮДЖЕТА РЕСПУБЛИКИ В основе успеха бюджетно-налоговой политики и устойчивой финансовой системы Республики лежат широкая налоговая база, высокий уровень собираемости налогов и эффективное управление государственными финансовыми ресурсами Республиканский бюджет Башкортостана (млн. руб.) Статьи доходов и расходов Всего доходов, в т.ч Налоговые поступления Неналоговые доходы Трансферты и перечисления Доходы бюджетных фондов Всего расходов Профицит (дефицит)45(853)498942(1.125)

РЕСПУБЛИКАНСКИЙ БЮДЖЕТ Правительство Республики Башкортостан в течение последних лет последовательно проводит политику поддержания нулевого первичного дефицита бюджета Предпринятая в 1995 – 2000 годах бюджетная реформа позволила сохранить высокий уровень собираемости налогов, провести консолидацию бюджета и внебюджетных фондов, повысить устойчивость фискальной политики Республиканский бюджет

КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ БЮДЖЕТ Консолидированный бюджет Республики входит в число первых четырех бюджетов субъектов Российской Федерации по величине доходной части после Москвы, Ханты-Мансийского автономного округа и Республики Татарстан Доля консолидированного бюджета Башкортостана в налоговых доходах совокупного бюджета субъектов Российской Федерации составляла около 4% за последние 3 года Консолидированные бюджеты крупнейших субъектов Российской Федерации в 2000 году, млн. руб. Москва Ханты- Мансийский АО Татарстан Башкорто- стан Всего доходов Всего расходов

КРУПНЕЙШИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ- НАЛОГОПЛАТЕЛЬЩИКИ РЕСПУБЛИКИ Более 70% налоговых платежей формируют предприятия промышленности, при этом на долю топливной промышленности приходится 43% налоговых платежей Крупнейшие предприятия-налогоплательщики (млн. руб.) Компания 2000 год ВыручкаОбъем налогов 1. ОАО «АНК «Башнефть» ОАО «Башкирэнерго» ОАО «Уфанефтехим» ОАО «СНОС» ОАО «НОВОЙЛ» ОАО «УНПЗ» ОАО «Уфаоргсинтез» ЗАО «Каустик» ОАО «УМПО» ЗАО «Каучук»

ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО БЮДЖЕТНЫМ ВЫПЛАТАМ В 2000 году Правительству Республики удалось полностью ликвидировать задолженность по бюджетным выплатам С 2001 года Республика неукоснительно придерживается политики полных и своевременных платежей Задолженность республиканского бюджета (млн. руб.) Статьи бюджетных выплат мес Всего96,0111,3-2,3 по оплате труда31,8--- по оплате коммунальных услуг34,723,6-2,3 по пособиям на детей-3,3-- по начислениям на зарплату13,9--- по капитальным вложениям15,684,4--

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ РЕСПУБЛИКИ Внешний государственный долг Республики 45,8 млн. долларов США (на 1 сентября 2001 года). Состоит из долговых обязательств Правительства Башкортостана по кредитному соглашению с Midland Bank и Moscow Narodny Bank на сумму 5,8 млн. долларов США и обязательств по выданным гарантиям и поручительствам на сумму 40 млн. долларов США: –гарантия по обязательствам ОАО «Уфаоргсинтез» на сумму 27,5 млн. долл. США до 2004 года –гарантия по обязательствам ОАО «Башинформсвязь» на сумму 0,2 млн. долл. США до 2002 года –платежная трансфертная гарантия в пользу Ландесбанка земли Саксония на сумму 12,3 млн. долл. США до 2005 года Внутренний государственный долг 223,9 млн. рублей. Состоит из выданных гарантий и поручительств на сумму 95,2 млн. рублей и бюджетных ссуд и кредитов от других уровней бюджетной системы Российской Федерации на сумму 128,7 млн. рублей

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ РЕСПУБЛИКИ Республика Башкортостан имеет один из самых низких уровней внешнего и внутреннего долга среди первых четырех по величине доходной части бюджета субъектов Российской Федерации Внешний и внутренний долг крупнейших субъектов РФ на 1 сентября 2001 года (млн. руб.) Москва Ханты- Мансийс- кий АО Татарстан Башкорто- стан Общий долг29.819,9374,62.679,51.571,4 Внутренний долг23.781,5374,6958,0223,9 Внешний долг6.038, ,51.347,5 Расходы по обслуживанию долга за 8 мес года 3.435, ,4 13,2

РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА РФ И ЕЕ СУБЪЕКТОВ В ноябре 2001 года агентство Standard & Poor's Ratings Group повысило кредитный рейтинг Республики Башкортостан с «B-» (стабильный) до уровня суверенного «B» (позитивный). Такой же рейтинг был присвоен и выпуску облигаций Республики Башкортостан. Агентство Moody's Investors Services в апреле 2001 года присвоило Республике рейтинг «B3» Рейтинг Российской Федерации и ее субъектов Субъект РФ Standard & Poors Ratings Дата Moody's Investors Services Дата Суверенный рейтинг Российская ФедерацияB/Позитивный B Органы регионального и местного самоуправления БашкортостанB/Позитивный B МоскваB/Позитивный B Санкт-ПетербургB/Позитивный B Самарская областьB/Позитивный B Свердловская областьCCC+/Позитив Caa ТатарстанCCC+/Позитив Caa

РАЗМЕЩЕНИЕ ОБЛИГАЦИЙ

ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА ЭмитентКабинет Министров Республики Башкортостан Вид ценных бумагПроцентные документарные Облигации на предъявителя Объем выпуска1 миллиард рублей. Номинальная стоимость каждой Облигации составляет рублей Дата начала размещения 29 ноября 2001 года Срок погашения368 день после даты начала размещения Облигаций Купон3,75% от номинальной стоимости, выплачиваемый каждые 92 дня

УЧАСТНИКИ РАЗМЕЩЕНИЯ Генеральный агент «Башкредитбанк» Организаторы«Ренессанс Капитал», «Башкредитбанк», «Автобанк», «Доверительный и Инвестиционный Банк» Совместные ведущие менеджеры «Росбанк», «ПромСтройБанк СПб», «НИКойл», «Банк Зенит» Платежный агент«Башкредитбанк» РазмещениеПосредством купли-продажи Облигаций через торговые и расчетные системы ММВБ в соответствии с ее регламентом и правилами, действующими на дату начала размещения Уполномоченный депозитарий Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр»

ГРАФИК ОСНОВНЫХ СОБЫТИЙ И МЕРОПРИЯТИЙ Начало размещения Раскрытие информации >2 дней 92 дня 7 дней Остановка движения по счетам в НДЦ 7 дней Остановка движения по счетам в НДЦ 7 дней Остановка движения по счетам в НДЦ 7 дней Остановка движения по счетам в НДЦ Погашение Выплата второго купона Выплата первого купона Выплата третьего купона Выплата четвертого купона 92 дня

УСТАНОВЛЕНИЕ ЦЕНЫ ОБЛИГАЦИЙ Размещение Облигаций осуществляется в форме открытой подписки Аукцион по определению цены заканчивается в день начала размещения Генеральный агент, по согласованию с Эмитентом и по итогам аукциона, определяет единую цену размещения и удовлетворяет заявки, поданные по цене не ниже цены размещения Заявки удовлетворяются исходя из цены и времени подачи Проданные в ходе аукциона Облигации переводятся на депозитарные счета покупателей Облигаций в НДЦ или в другом депозитарии- депоненте НДЦ, в дату проведения аукциона Не проданные на аукционе облигации доразмещаются в «Режиме переговорных сделок» до 31 декабря 2001 года по цене, рассчитанной на базе параметра доходности (доходность к погашению) облигаций, полученной при проведении аукциона по размещению облигаций Расчеты по облигациям при их размещении производятся на условиях «поставка против платежа»

РАСЧЕТ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИЙ Доходность по облигациям для каждого торгового дня рассчитывается в соответствии со следующим алгоритмом: где: P-текущая цена облигаций (руб.) A-накопленный купонный доход (руб.) C i -размер i-ого купона (руб.) N-номинал облигаций (руб.) n-количество невыплаченных (предстоящих) купонов T-длительность текущего купонного периода (в днях) t i -число дней до выплаты i-ого купона t-срок до погашения облигаций (в днях). Как правило t = t n Y-эффективная доходность к погашению (в процентах)

НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ДОХОДОВ ПО ОБЛИГАЦИЯМ Виды налогов До После Прирост курсовой стоимости Купон Прирост курсовой стоимости Купон Налог на прибыль43% - для банков, 35% - для прочих юр. лиц 15%24% - для всех типов компаний Не изменится Налог на пользователей автодорог 1% - только для проф. участников рынка ЦБ и банков 0%Не изменится Налог на добавленную стоимость 0% Не изменится Налог на имущество0% Не изменится Налоги на доходы иностранных юридических лиц 20%15%Не изменится Налог с доходов физических лиц-резидентов 13%0%Не изменится Налог с доходов физических лиц-нерезидентов 30%0%Не изменится