Introducción a las Finanzas AEA 504 Unidad 2 Clase 3

Valoración de Proyectos La tasa interna de retorno (TIR) es aquella tasa que al utilizarla para descontar los flujos futuros de ingresos netos, hace que el valor presente neto de la inversión sea igual a cero.

Valoración de Proyectos La TIR es aquella tasa que uno le exige al proyecto para que sea rentable. Es la tasa mínima que se le exige al proyecto.

Valoración de Proyectos Decisiones de Inversión, el VAN v/s TIR Aceptación o rechazo del proyecto: Todos los proyectos que tienen VAN positivo tienen también una TIR mayor que el costo de capital. A la hora de evaluar el proyecto, ambos métodos aceptarán o rechazarán el mismo conjunto de proyectos.

Valoración de Proyectos Decisiones de clasificación: empresas que enfrentan restricciones de recursos o que se enfrentan a proyectos mutuamente excluyentes. deben clasificar entre todas las opciones disponibles.

Valoración de Proyectos variables que inciden en la valoración del proyecto – El tamaño del proyecto: El resultado obtenido no es indiferente a las características propias del proyecto, ya que los riesgos tomados son claramente distintos. – El efecto sobre el riesgo económico: Mientras más riesgo tenga un proyecto más adverso a él soy, y le exigiré un rendimiento mayor.

Valoración de Proyectos Si el criterio del VAN indica la aceptación de un proyecto cuando éste es cero o positivo y si el criterio de la TIR indica su aceptación cuando la TIR es mayor que la tasa utilizada como tasa de descuento, ambas conducirán necesariamente al mismo resultado.

Valoración de Proyectos Si el VAN proporciona una unidad de medida concreta de la contribución de un proyecto a incrementar el valor de la empresa, debe ser el criterio del VAN el que tendrá que primar en la evaluación.

Valoración de Proyectos FIN