1 Тема 4. Международное движение капитала

2 2-е занятие Вопросы: 4. Рынок международного кредита: понятие, классификация международных ссуд, экономические последствия (выгоды и потери). 5. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Современные виды ценных бумаг на мировом рынке. 6. Регулирование международного движения капитала: понятие, формы, инструменты.

3 Вопрос 3. Международное заимствование и кредитование Определение. Международное кредитование – это движение ссудного капитала в сфере МЭО, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности Субъекты мирового кредитного рынка – банки, фирмы, госучреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные финансовые организации Источник международного кредита – временно высвобождаемая у предприятия часть капитала в денежной форме, денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками

4 Классификация международных кредитов 1. По принадлежности: Государственные Частные Международных организаций Смешанные 2. По назначению: Коммерческие Финансовые Смешанные 3. По методике ПБ: Торговые кредиты Займы Валюта Депозиты Прочие активы 4. По видам: Товарные Валютные 5. По срокам: Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные 6. По валюте кредита: В валюте страны кредитора В валюте страны заемщика В валюте третьей страны

5 Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в: - акционерные ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ; - долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ. Долговые ценные бумаги могут выступать в форме: - облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловной право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход; - инструмента денежного рынка - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.; - финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе - опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

6 Международные иностранные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в: Акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ. Долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ. Долговые ценные бумаги могут выступать в форме: Облигации, простого векселя, долговой расписки – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный подход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход. Инструмента денежного рынка – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитарные сертификаты, банковские акцепты и др. Финансовых дериватов – имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удовлетворяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

7 Для целей учета международного движения портфельных инвестиций в платежном балансе приняты следующие определения: Нота/долговая расписка – краткосрочный денежный инструмент (3–6 мес.), выпускаемый заемщиком на свое имя по договору с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобретение непроданных нот, предоставление резервных кредитов. Опцион – договор, дающий покупателю право купить или продать определенную ценную бумагу или товар по фиксированной цене после истечения определенного времени или на определенную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право. Варрант – разновидность опциона, дающего возможность его владельцу приобрести у эмитента на льготных условиях определенное количество акций в течение определенного периода. Фьючерс – обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем. Форвардный курс – соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день. Своп – соглашение, предусматривающее обмен через определенное время и на основе согласованных правил платежами по одной и той же задолженности. Своп по процентным ставкам предусматривает обмен платежа в соответствии с одним типом процентной ставки на другой. Своп по обменному курсу предусматривает обмен одной и той же суммы денег, выраженной в двух различных валютах.

8

9

10