Валютная политика Подготовили: Поелуева Екатерина Точеный Григорий ДС2МЭС
Определение Валютная политика (Currency policy; exchange policy) - составная часть экономической и внешнеэкономической политики государства, представляющая линию действий и совокупность мероприятий, проводимых государствами, центральными банками и центральными финансовыми органами, внутри и вне страны, посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции, покупательскую силу денег и на экономику страны в целом, в соответствии с текущими, стратегическими целями. Валютная политика представляет собой совокупность правовых, организационных и других мер в сфере валютных отношений, осуществляемых государством внутри страны и в международных валютно-кредитных связях в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Валютная политика – система кратко, средне и долгосрочных мер осуществляемых в сфере валютных отношений для обеспечения макроэкономической стабильности.
Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством (совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами) и валютными соглашениями (двусторонними и многосторонними) между отдельными государствами или группами государств В широком смысле валютная политика включает валютное регулирование и контроль, международное валютно-финансовое сотрудничество, в том числе членство в международных организациях, взаимодействие между центральными банками. Валютная политика Структурная Направлена на осуществление долгосрочных структурных изменений в мировой валютной системе (например, проведение валютных реформ). Текущая Это повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.
Цели Стратегические: 1) Устойчивость национальной валюты; 2) Экономический рост; 3) Высокий уровень занятости; 4) Конкурентоспособность национальных компаний на национальном и мировом рынках; 5) Эквивалентность внешнеэкономического обмена; 6) Достаточность золото-валютных резервов; 7) Относительная стабильность внутренних цен; 8) Развитие внешнеэкономического сотрудничества. Главная задача валютной политики государства заключается в обеспечении оптимальных условий функционирования народного хозяйства в интересах государства.
Цели Тактические: 1) Сглаживание колебаний валютного курса; 2) Предотвращение формирования отрицательного сальдо торгового баланса; 3) Экономическое обоснование накопления золото- валютных резервов; 4) Недопущение спекулятивных атак против национальной валюты; 5) Регулирование притока краткосрочного иностранного капитала; 6) Недопущение негативного влияния валютного курса на деятельность национальных компаний. Тактические: 1) Сглаживание колебаний валютного курса; 2) Предотвращение формирования отрицательного сальдо торгового баланса; 3) Экономическое обоснование накопления золото- валютных резервов; 4) Недопущение спекулятивных атак против национальной валюты; 5) Регулирование притока краткосрочного иностранного капитала; 6) Недопущение негативного влияния валютного курса на деятельность национальных компаний.
Формы Девизная валютная интервенция валютные ограничения регулирование конвертируемости валют, режимов валютного курса девальвация ревальвация диверсификация валютных резервов Дисконтная(учетная) представляет собой изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов и динамики внутренних кредитов (денежной массы, цен, совокупного спроса). Основными формами валютной политики государства являются:
Дисконтная валютная политика Дисконтная валютная политика как элемент текущей валютной политики государства состоит в использовании учетной ставки процента для регулирования движения инвестиций, балансирования платежных обязательств, для корректировки валютного курса. Системой экономических и правовых мер, применяемых в этих целях, дисконтная политика оказывает воздействие на внутреннюю экономику и сферу международных экономических отношений на состояние денежного спроса, динамику и уровень цен, на миграцию инвестиций.
Девизная валютная политика Девизная политика метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения скупает иностранную валюту.
Валютная интервенция Валютная интервенция это метод воздействия государственных органов на курс национальной валюты: в целях его повышения Центральный банк продает иностранную валюту в обмен на национальную, а для снижения скупает иностранную валюту, воздействуя таким образом на соотношение спроса и предложения. Для покрытия расходов иностранной валюты при проведении интервенции используются официальные золотовалютные резервы либо взаимные кредиты центральных банков по межбанковским соглашениям. В некоторых странах для этого создаются специальные стабилизационные фонды. Недостатком валютной интервенции как инструмента воздействия на валютный курс являются огромные затраты, которые не всегда бывают оправданными. Они дают временный результат, но могут и не преодолеть влияния рыночных факторов курсообразования и не привести к стабилизации валютных курсов.
Валютные ограничения Валютные ограничения вводятся государством на операции с валютой, золотом и другими валютными ценностями, что отражается в валютном законодательстве. Валютные ограничения вводятся в условиях острой несбалансированности (отрицательное сальдо) платёжного баланса. В этих условиях наблюдается утечка иностранной валюты и золота в страны- кредиторы.
Регулирование режимов валютного курса и конвертируемости валют Традиционным элементом валютной политики государства является регулирование режимов валютного курса и конвертируемости валют. Эти вопросы являются объектом как национального, так и межгосударственного регулирования. Органом межгосударственного валютного регулирования является МВФ. В 1978 г. после внесения изменений в Устав Фонд предоставил странам- членам свободу выбора режима валютного курса. Теперь каждая страна самостоятельно решает вопросы, касающиеся установления режима валютного курса национальной валюты и степени се конвертируемости.
Девальвация и ревальвация Девальвация и ревальвация используются в качестве метода валютной политики в том случае, когда курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным единицам завышен или занижен в сравнении с рыночным. Девальвация это снижение курса национальной валюты, а ревальвация повышение ее курса.
Диверсификация валютных резервов Диверсификация валютных резервов политика государств, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интер венции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.
Вопросы 1. Что такое валютная политика? 2. Сформулируйте основные цели валютной политики. 3. Назовите формы валютной политики. 4. Перечислите инструменты валютной политики. 5. В чем отличие девальвации от ревальвации?