Работу выполнили : Колосницин Т.М. Самарин К.В.. Обострение кризиса Еврозоны (Дж. Сорос) Перенасыщение дешевыми деньгами (Дж. Сорос) Нестабильность ипотечного.

Презентация:



Advertisements
Похожие презентации
Анализ движения денежных потоков Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия ДС в процессе хозяйственной.
Advertisements

КОНЦЕПТУАЛЬНАЯ СХЕМА АНАЛИЗА РЕПЕРНЫЕ ТОЧКИ МИРОВОЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ. ОТ ГЛОБАЛЬНОГО К ЧАСТНОМУ.
График 1 График 2 СОЗДАНИЕ СТОИМОСТИ Стоимость для акционеров Прибыль Издержки Рыночная капитали- зация Стратегическое стоимостное видение Прозрачность.
14. Инновационная и инвестиционная деятельность организации.
Безрисковая ставка. Особенности выбора и расчета. «Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И. Носова» Магнитогорск, 2017.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК ДЛЯ НАЧИНАЮЩЕГО ИНВЕСТОРА Лекция 2. Фундаментальный анализ Copyright © 2005 BCS. All rights reserved.
1 Основные технические определения 1 Определение 2 Термин 1 Термин 2 … Определение 1 Термин 3 Термин N Определение N Определение 3 …
Компания А – Презентация для инвесторов. 2 Обзор компании и рынка Финансовые показатели Стратегия развития Инвестиционная привлекательность.
ВВП 1980 ©Институт народнохозяйственного прогнозирования Москва2008 Оценка инвестиционных потребностей экономики в рамках выработки.
Аналитический Центр. От Москвы до самых до окраин….
LOGO «Анализ финансовой устойчивости компании реального сектора России на примере ТНК-BP»
АТТЕСТАЦИОННАЯ РАБОТА на тему: «Стратегия совершенствования системы инвестиционного планирования в компании ОАО «НК «Роснефть» с целью повышения эффективности.
Финансы в проектах 2012 Евгений Плаксенков. Факторы стоимости капитала Инфляция Риск Альтернатива.
Финансовый план. Основное содержание Финансовый раздел бизнес-плана рассматривает вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и наиболее эффективного.
Тема выпускной квалификационной работы Выполнила: ФИО Научный руководитель работы: ФИО Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения на.
ОЦЕНКА БИЗНЕСА МОДУЛЬ 2 Доходный подход. ПОДХОДЫ и МЕТОДЫ, используемые для оценки бизнеса Ликвидационной стоимости Рынка капиталовСделок Отраслевых коэффициентов.
Элементы инвестиционного анализа Обоснование источников Стоимость капитала Сроки окупаемости Факторы эффективности.
Инвестиционное планирование Инвестиционный анализ Расчет окупаемости инвестиционных проектов.
Стратегия и тактика финансового менеджмента. Стратегия - это искусство руководства, планирования, управления, основанное на перспективных прогнозах. С.
Выступление директора по экономике и финансам ОАО «ЭЛАРА» Дружининой Т.М. Тема: Финансовые инструменты корпоративного управления в открытом акционерном.
Транксрипт:

Работу выполнили : Колосницин Т.М. Самарин К.В.

Обострение кризиса Еврозоны (Дж. Сорос) Перенасыщение дешевыми деньгами (Дж. Сорос) Нестабильность ипотечного кредитования (Дж. Сорос) Пессимизм инвесторов (Гэри Бейкер, Bank of America Securities Merrill Lynch) Возможность всемирной дефляции (Джеффри Сакс) самый большой "мыльный пузырь" в недвижимости, когда-либо известный миру, лопнет в следующие год-два, China Daily, 2006 Цель работы: определение наличия взаимосвязи между макроэкономическими показателями со стоимостными показателями ( CVA) Проблемы функционирования корпоративного сектора

Предпосылки ( Вейссенридер ) Первоначальные стратегические инвестиции (капитальные вложения) Поддерживающие нестратегические инвестиции Операционный денежный поток (OCF) Требуемый операционный денежный поток (OCFD) для каждой стратегической инвестиции

Метод расчета Первичные данные: выручка, себестоимость, изменение NWC, нестратегические инвестиции OCF Non-SI: коммерческие, прочие операционные расходы, расходы на маркетинг и т.п. SI: CapEx/приобретение ОС и НМА из CFS n: SI/Dep OCFD:

Обзор нефтяной отрасли

Показатели CVA для нефти отрасли Роснефть, млн. руб , , , , ,229 Лукойл, млн. руб , Новатек, млн. руб , , , , ,64 Газпром - Нефть, тыс. $ , , , , ,92 Татнефть, млн. руб , , , ,62

Динамика CVA, млн. руб. Динамика Индекса RTS og

Обзор телекоммуникационной отрасли TR, млн. рубEAT, млн. руб 2008 Мега Фон Utel МТС Сибирьтелеком Мега Фон Utel МТС Сибирьтелеком

Показатели CVA для операторов мобильной связи Мега Фон, тыс. руб Utel, тыс. руб МТС, тыс. руб Сибирьтелек ом, тыс. руб

Сотовая связь Динамика CVA, тыс. руб. Динамика Индекса RTS tl

Корреляционный анализ зависимости темпов роста CVA с темпами роста индекса РТС Компания Коэффициент корреляции Роснефть 0,33 Лукойл 0,91 Новатек-0,88 Газпром-нефть-0,3 Татнефть-0,6 Мега Фон 0,85 Utel-0,29 MTC-0,23 Сибирьтел 0,72 Нефтеотрасль Телекомм. отрасль

Недостатки модели 1)Что считать стратегическими, а что поддерживающими инвестициями? 2)Нелинейное представление OCFD 3)Разный временной лаг между осуществлением инвестиций и началом их работы 4)Проблемы пересчета долларовых показателей в рублевый эквивалент

Выводы 1)Данная модель представляет собой объединение исторической финансовой результативности со стратегической оценкой инвестиций в рамках модели дисконтированных денежных потоков. 2)CVA показывает в абсолютном выражении величину операционного денежного потока сверх затрат на капитал. Отрицательность CVA означает недостаточность денежного потока для сохранения стоимости инвестированного капитала. 3)Результаты корреляционного анализа не всегда совпадают с получившимися предположениями.