Дисциплина: «Финансовый менеджмент» Презентация на тему: «Предпринимательский риск и управление денежными потоками» Выполнил : студент 5 курса группа З-111 Кара-Сал Кузел Буянович Проверила: к.э.н. доцент Соян Ш.Ч

Версии происхождения понятия «риска» испано-португальского происхождения – «подводная отвесная скала, утес» испано-португальского происхождения – «подводная отвесная скала, утес» от греческих слов «ridsicon», «ridsa» – «утес», «скала» от греческих слов «ridsicon», «ridsa» – «утес», «скала» от староитальянского «risicare» – «лавировать между» от староитальянского «risicare» – «лавировать между» Американский словарь английского языка Н. Уэбстера (1828 г.) – рассматривает«риск» как «опасность, возможность убытка или ущерба» Американский словарь английского языка Н. Уэбстера (1828 г.) – рассматривает«риск» как «опасность, возможность убытка или ущерба» Толковый словарь русского языка В. Даля (1863–1866 гг.)- трактует «риск» как «пускаться наудачу, идти на авось, делать без верного расчета» Толковый словарь русского языка В. Даля (1863–1866 гг.)- трактует «риск» как «пускаться наудачу, идти на авось, делать без верного расчета» Словарь русского языка С. Ожегова (1960 г.) – представляет «риск» как «возможная опасность», «действие наудачу, в надежде на счастливый случай»; Словарь русского языка С. Ожегова (1960 г.) – представляет «риск» как «возможная опасность», «действие наудачу, в надежде на счастливый случай»; Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности Большой экономический словарь (1998)- определяет «риск» как «возможность наступления события с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий» Большой экономический словарь (1998)- определяет «риск» как «возможность наступления события с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий» Словари о понятии «риск» 2

3 а) Подходы к определению риска Подходы к определению «риска» Определение риска с позиций возможных финансовых результатов деятельности Определение риска с позиций возможности наступления неблагоприятного события Определение риска с точки зрения возможных отклонений от планируемого хода событий а) опасность (угроза) полной или частичной потери ресурсов в результате коммерческой деятельности; б) недополучение доходов (упущенная выгода) по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры; в) появление дополнительных сверхплановых расходов при осуществлении коммерческой деятельности. а) опасность (угроза) полной или частичной потери ресурсов в результате коммерческой деятельности; б) недополучение доходов (упущенная выгода) по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры; в) появление дополнительных сверхплановых расходов при осуществлении коммерческой деятельности. а) отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого, среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака; б) возможность отклонения каких-либо величин от некоторых ожидаемых значений; в) угроза потери контроля над величиной доходов (расходов) в ходе реализации проекта. а) отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого, среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака; б) возможность отклонения каких-либо величин от некоторых ожидаемых значений; в) угроза потери контроля над величиной доходов (расходов) в ходе реализации проекта. а) событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый исход; б) вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности; в) дисперсия полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей (прибыль, рентабельность и т.д.) рассматриваемого решения; г) вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела. а) событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый исход; б) вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности; в) дисперсия полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей (прибыль, рентабельность и т.д.) рассматриваемого решения; г) вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела. Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

Область факторов риска Риск – возможность наступления такого события, в результате которого субъект, принявший решение, теряет полностью или частично свои ресурсы, недополучает ожидаемую выгоду или несет дополнительные материальные и финансовые расходы. 4 Область решений субъекта предпринимательства Область рискованных решений субъекта предпринимательства (ситуация риска) б) Определение риска Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

Виды ресурсов Материальные Риск – объективная неизбежность в деятельности финансового менеджера, обусловленная следующими факторами Формы проявления неопределенности для предпринимателя Неполнота и недостоверность информации, поступающей из среды Ограниченная способность менеджмента воспринимать и перерабатывать поступающую информацию Случайность появления неблагоприятных событий в процессе деятельности менеджера Противодейст- вие участников рынка Противодейст- вие участников рынка Ф а к т о р ы р и с к а Финансовые Трудовые Временные 5 Неопределенность предпринимательской среды Неопределенность предпринимательской среды Ограниченность ресурсов Ограниченность ресурсов в) Причины риска Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

Как показывает практика риск-менеджмента, успех управления рисками в компании зависит от ряда методологических и организационных факторов: Цели и задачи риск-менеджмента 14

22 Выявление факторов риска 1. Анализ документации компании 2. Анкетирование персонала 3. Мозговой штурм с привлечением менеджмента среднего уровня 4. Интервью с ведущими специалистами 5. Построение структурных и потоковых диаграмм 6. Построение дерева событий и отказов 7. Использование метода «событие – последствия» Методы выявления факторов риска

Внешние факторы риска Внутренние факторы риска Международные Доступ к финансовым, сырьевым и трудовым рынкам Протекционистская политика государств Деятельность международных корпораций Состояние валютного рынка Организационные Организационная структура Наличие миссии, целей и стратегии Квалификация и репутация руководства Корпоративная культура Финансовые Структура финансовых ресурсов Источники и методы финансирования Структура и величина денежных потоков Структура и величина дебиторской и кредиторской задолженности Финансовое инвестирование Политические Уровень госрегулирования экономики Состояние и перспективы законотворческой базы Бюджетная политика Тарифная политика Торговая политика Защита прав собственности Участие руководства компании в политической жизни общества и государства Производственные Уровень управления производством Производительность оборудования Качество продукции Цена / качество производимой продукции Подвижность и гибкость производства Уровень технологии производства Экономические Темпы роста / падения ВВП Темпы роста / падения инфляции и дефляции Налоговая нагрузка Уровень спроса и предложения Уровень конкуренции на рынке Состояние потребительского рынка Товары / услуги Широта и разнообразие ассортимента Потребительская ценность товаров и услуг Уровень новых товаров и услуг Доля рынка товара и ассортимента Конкурентоспособность товаров Технологические Уровень развития техники и технологии Уровень исследований и разработок Жизненный цикл товаров и услуг Рост индивидуальных потребительских качеств Маркетинговые Марка и имидж компании Характеристика потребителей Рыночные исследования и разработки Предпродажное и послепродажное обслуживание потребителей Сбыт, реклама и продвижение продукции Социальные Доходы и расходы социальных групп Уровень социальной защищенности Уровень занятости Культура и образование граждан Уровень рождаемости и смертности Персонал Уровень квалификации персонала Текучесть персонала Система мотивации персонала Демографическая ситуация на рынке труда Экологические Качество воздуха и воды Уровень загрязнения окружающей среды Уровень экологической регуляции Система факторов, оказывающих влияние на уровень финансовых рисков 24

Низкая Близкая к нулю Средняя Высокая Близкая к единице Вероятность проявления риска Принятие риска Локализация Снижение Локализация Снижение Передача риска Локализация Снижение Локализация Принятие риска Передача риска, Локализация риска Снижение риска Уклонение от риска Степень существенности риска Минимальная Макси- мальная Значительная СредняяНезначительная Выбор методов управления рисками Методы управления рисками

Понятие денежного потока 4Денежный поток - совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия 4Основная цель управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступлений и расходов денежных средств и их синхронизации во времени

Управление денежными потоками Принципы управления денежными потоками: 4Принцип информативной достоверности 4Принцип обеспечения сбалансированности 4Принцип обеспечения эффективности 4Принцип обеспечения ликвидности

Управление денежными потоками Этапы управления денежными потоками: 1. Полный и достоверный учет денежных потоков и формирование необходимой отчетности. 2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде. 3. Планирование денежных потоков в разрезе различных их видов. 4. Оптимизация денежных потоков. 5. Обеспечение эффективного контроля за денежными потоками.

Управление денежными потоками Система бюджетирования позволяет: 4 обеспечить контроль за издержками производства и рациональным использованием материальных и трудовых ресурсов 4 спрогнозировать финансовый результат и оценить ожидаемое финансово-экономическое состояние предприятия 4 оптимизировать поток денежных средств

Система бюджетирования 4Главный (общий, сводный) бюджет представляет собой скоординированный (по всем подразделениям или функциям) план работы предприятия в целом Включает: 4 операционный бюджет 4 финансовый бюджет

Система бюджетирования Операционный бюджет представлен: 4 бюджетом продаж 4 бюджетом расходов по продаже 4 бюджетом производства 4 бюджетом товарно-материальных запасов 4 бюджетом прямых затрат на материалы 4 бюджетом прямых затрат на оплату труда 4 бюджетом производственных накладных расходов 4 бюджетом административных расходов 4 бюджетом прибылей и убытков

Финансовый бюджет включает: 4 бюджет инвестиций 4 бюджет движения денежных средств 4 прогнозный баланс

Система бюджетирования Бюджет движения денежных средств 4 бюджет движения денежных средств - это финансовый документ, представляющий в систематизированной форме на заданном интервале времени ожидаемые и фактические значения поступлений и выбытия денежных средств предприятия (в том числе по расчетным счетам и кассе) практическая польза: помогает руководству предвидеть ожидаемые притоки и оттоки денежных средств на предстоящий период времени, поддерживать запас денежных средств в соответствии с потребностями и избегать как избытка временно свободных денежных средств, так и возможного их дефицита

Система бюджетирования Бюджет движения денежных средств 4 практическая польза: помогает руководству предвидеть ожидаемые притоки и оттоки денежных средств на предстоящий период времени, поддерживать запас денежных средств в соответствии с потребностями и избегать как избытка временно свободных денежных средств, так и возможного их дефицита

Система бюджетирования Прогнозный баланс 4 прогнозный баланс показывает, какими источниками финансирования своей хозяйственной деятельности обладает предприятие, в каком объеме, а также по каким направлениям данные средства расходуются 4 прогнозный баланс характеризует финансовое состояние предприятия на конкретную дату

Финансовое прогнозирование 4Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов 4Конечной целью - расчет потребностей во внешнем финансировании

Финансовое прогнозирование 4Метод доли объема продаж - метод прогнозирования финансовых потребностей предприятия путем выражения различных статей баланса как долей (в %) от объема продаж

Финансовое прогнозирование Метод доли объема продаж Дает точные результаты, если удовлетворяются следующие условия: 4 предприятие работает стабильно 4 производственные возможности предприятия используются полностью 4 развитие предприятия, увеличение объемов продаж требует привлечения инвестиций

Финансовое прогнозирование Метод доли объема продаж: 4Дополнительно необходимые средства = Требуемый рост активов - Самопроизвольный рост обязательств - Увеличение нераспределенной прибыли

Финансовое прогнозирование Метод доли объема продаж: 4Требуемый рост активов = (Активы/ Выручка) * Прирост выручки 4Самопроизвольный рост обязательств = (Обязательства / Выручка) * Прирост выручки 4Увеличение нераспределенной прибыли = Норма прибыли * Выручка 1 *(1-d), где d - доля чистой прибыли, выплачиваемая в виде дивидендов, в относительной величине Активы, Обязательства - самопроизвольно увеличивающиеся в связи с ростом объема продаж активы и обязательства, в ден. ед.

Спасибо за внимание!!!