Лекция: «Валютный рынок» Федосенко Л.В., к.э.н., доцент Вопрос 1.Понятие, предпосылки, особенности, функции валютного рынка. Вопрос 2. Участники, структура и классификация валютного рынка. Вопрос 3. Основные виды и элементы валютной системы. Вопрос 4. Основные валютные режимы и их характеристика. Вопрос 5. Валютное регулирование и валютный контроль.

Валютный рынок - официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валютных ценностей на основе спроса и предложения Валютный рынок как составная часть финансового рынка представляет собой сферу экономических отношений, связанных с осуществлением сделок купли-продажи валютных ценностей, а также инвестированием валютного капитала. Валютный рынок является инструментом согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

Валютный рынок С институциональной точки зрения - совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции С организационно- технической точки зрения – совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции

развитие регулярных международных экономических связей; создание мировой валютной системы; широкое распространение кредитных средств международных расчетов; усиление концентрации и централизации банковского капитала; развитие корреспондентских отношений между банками разных стран; распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте; совершенствование средств связи; развитие информационных технологий.

Особенности валютных рынков: интернационализация валютных рынков; непрерывное совершение операций в течение суток; унифицированная техника валютных операций; развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков; нестабильность курсов валют; спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками.

Функции валютного рынка Общие: коммерческая ценностная информационная Регулирующая Специальные: обслуживание международного оборота капитала, товаров и услуг; – формирование валютного курса; – получение спекулятивной прибыли; – диверсификация валютных резервов банков, корпораций и государств; – осуществление взаимосвязи валютных, кредитных и финансовых рынков; – страхование валютных и кредитных рисков; – осуществление государственного регулирования собственной денежно-кредитной политики.

*Коммерческие банки; *Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции; *Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations); *Центральные банки; *Частные лица; *Валютные биржи; *Валютные брокерские фирмы; Основные участники валютного рынка

Классификация валютного рынка По сфере распространения Международный Внутренний По отношению к валютным ограничениям Свободный Несвободный По видам применяемых валютных курсов С одним режимом С двойным режимом По степени организованности Биржевой Внебиржевой По временному признаку Срочные рынки (рынок форвардных контрактов, рынок фьючерсов рынок опционов) Др.признаки Рынки:евровалют;евро депозитов;еврокредитов;еврооблигаций

Система взаимоотношений на валютном рынке между коммерческими банками и их клиентами в данной стране; между коммерческими банками одной и той же страны; между коммерческими банками различных стран; между коммерческими и центральными эмиссионными банками; между центральными эмиссионными банками.

Валютная система и её виды Валютная система – это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная в законодательстве страны. Валютная система может быть трех видов: Национальная Мировая Региональная

валюта Валюта на МВР представляет собой собственно национальную валюту (наличную), валютные средства (безналичную) и международные коллективные расчетные единицы. Валюта – это денежная единица страны, используемая в международных расчетах, а также международные платежные средства(драгоценные камни и металлы), а также международные ликвидные ценные бумаги и коллективные платежные единицы. Международные операции с валютой требуют организации стандартизированной инфраструктуры, обеспечивающей обращение валюты и валютных ценностей,что приводит к образованию международного валютного рынка.

Обозначения иностранных валют EUR - Евро USD - Доллар США GBP - Английский фунт стерлингов JPY - Японская йена CHF - Швейцарский франк AUD - Австралийский доллар CAD - Канадский доллар

Виды валют свободно конвертируемые, частично конвертируемые неконвертируемые (замкнутые).

Валютный курс Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Конвертируемость валют – способность резидентов и нерезидентов обменивать национальную валюту на иностранную.

Классификация видов валютного курса Критерий Виды валютного курса Способ фиксации Плавающий, фиксированный,смешанный Способ расчета Паритетный, фактический Вид осуществления сделок Курс срочных сделок, курс спот-сделок, курс своп-сделок Способ установления Официальный неофициальный Отношение к ППС валют Завышенный, заниженный,паритетный Отношение к участникам сделки Курс покупки, курс продажи, средний курс Учет инфляции Реальный, номинальный Способ продажи Курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный

Валютные операции С юридической точки зрения валютные операции – это сделки, связанные с переходом права собственности на валюту. В практике современного международного валютного рынка валютная операция – это заключение и исполнение контракта по купле-продаже валюты с определенными условиями (сумма, курс, срок исполнения) между участниками рынка.

Виды валютных операций Кассовые сделки Срочные сделки: Форвардные; Фьючерсные; Опционные; Своп-сделки

совокупность форм и методов, используемых при установлении валютного курса, т.е., режим установления курса обмена валют. механизм фиксирования или привязки курса национальной валюты по отношению к курсу другой валюты или корзине валют режим, основанный на свободноплавающих валютно-обменных курсах Валютный режим

- текущим уровнем конкурентоспособности экономики; - состоянием платежного баланса и финансовой системы; - состоянием валютных резервов; - экономическим и политическим климатом в стране и др. При выборе системы обменного курса (валютного режима) правительства, как правило, руководствуются следующими критериями:

Режимы валютного курса Многовариантность валютных режимов: - свободное плавание; - управляемое плавание; - ползучая привязка; - фиксация в установленных пределах или целевые зоны; - корректируемая фиксация; - фиксация курса центральным банком; - фиксация курса валютным правлением; - единая валюта.

Валютное регулирование - деятельность государственных органов (валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими. Валютный контроль - деятельность органов валютного контроля и агентов валютного контроля, направленная на обеспечение соблюдения резидентами и нерезидентами требований валютного законодательства Республики Беларусь. Валютная политика - совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными органами, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, международными валютно-финансовыми организациями в области валютных отношений.

Основные элементы валютного регулирования -законодательные и нормативно- правовые документы, определяющие основные принципы и организационно-правовую структуру валютного регулирования, -уровни реализации данной системы; -органы валютного регулирования; -процедура регламентации проведения валютных операций (при директивном механизме валютного регулирования).

Инструменты валютного регулирования Прямые (административно-правовые) - предполагают определение порядка осуществления операций с валютными ценностями посредством прямых запретов, прямых количественных ограничений или утверждения четких процедур реализации этих операций. Косвенные (экономические или рыночные). Экономические подразделяются на прямые и косвенные.

Лекция. Международный валютный рынок Федосенко Л.В.,к.э.н.,доцент Вопрос 1. Понятие международного валютного рынка и его особенности. Вопрос 2. Понятие и классификация валютных операций МВР. Вопрос 3. Место международного валютного рынка в системе международного финансового рынка и мировой экономики. Вопрос 4. Органы международного валютного регулирования и контроля. Вопрос 5. Хараткеристика рынка FOREX.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК - один из сегментов международного финансового рынка. Он представляет собой специфически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную систему валютных операций на основе спроса и предложения

3 ключевые особенности международного валютного рынка: Все участники МВР действуют на основе принципов, зафиксированных в национальных и международных законодательных актах и в обычаях деловой практики; Способность обслуживать международную торговлю, международное движение капитала и международные расчеты; Функционирование основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения.

Дополнительные особенности международного валютного рынка: техника валютных операций унифицирована; широко развиты операции с целью страхования валютных и кредитных рисков; операции совершаются в течение суток непрерывно, попеременно во всех частях света; расчеты осуществляются по корсчетам банков; валютные курсы нестабильны; арбитражные и спекулятивные операции намного превосходят по объему обменные операции.

Классификация валютных операций В зависимости от целей участников выделяются: -предпринимательские операции; -хеджевые операции; - спекулятивные операции; - арбитражные операции

Место международного валютного рынка (МВР) в системе международного финансового рынка (МФР)и мировой экономики (МЭ) 1.МВР, с одной стороны, аккумулирует ресурсы других сегментов МФР (кредиты, ценные бумаги, инвестиционные ресурсы, страховые инструменты), а с другой стороны, именно МВР обеспечивает достаточными валютными ликвидными средствами все операции на международных кредитном, фондовом и страховом рынках. 2. МВР – своеобразный центр валютного обслуживания всех секторов МФР. Более того, обслуживая др. секторы МФР через предоставление необходимых валют и страховые валютные операции, он влияет на состояние и эволюцию других сегментов МФР через динамику валютных курсов. 3. Уникальность МВР состоит в том, что он в значительно большей степени, чем др.сегменты МФР, связан с МЭ и мировыми товарными рынками. Любые связи мировой экономики с международными фондами, инвестиционными, кредитными и страховыми рынками осуществляются через МВР. 4. МВР является универсальным механизмом, связывающим экономики разных стран в глобальную экономику. Именно он опосредует движение товаров и капиталов через национальные границы в мировой хозяйственной системе.

Органы международного валютного регулирования и контроля включают: Межправительственные и региональные банки; Фонды; Специальные комитеты по регулированию отдельных секторов международного валютного рынка; Международные финансовые институты (Международный валютный фонд, группа Всемирного банка и Международная ассоциация развития).

В зависимости от места проведения валютных операций Рынок биржевой торговли Внебиржевой валютный рынок Forex (FOReign EXchandge)

Структура Forex: 4 региональных рынка: 4 валютные зоны: Американск ий Европейский Азиатский Австралийск ий долларовая зона зона евро йеновая зона стерлингов ая зона

Основные черты Forex: Нет единого центра Не имеет конкретного места торговли Торговля происходит одновременно в сотнях банков во всем мире Торговля происходит с помощью совершеннейших технологий

Факторы, влияющие на рынок Forex: Экономические (данные об экономическом развитии страны; торговые переговоры; заседания центральных банков; изменения денежно-кредитной политики; заседания большой восьмерки, экономических или торговых союзов; выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменении экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы; интервенции; сопредельные рынки; спекуляции). Политические Слухи и ожидания Форс-мажор

Преимущества рынка FOREX - возможность управления своими финансами, не выходя из дома. Для этого вы устанавливаете на своем компьютере специальную программу (торговую площадку), которая обеспечит вам доступ на рынок, возможность заключать сделки и отслеживать все изменения в мировой экономике, на которые Форекс обычно моментально реагирует. - возможность выиграть много и быстро. Недостатки рынка FOREX -высокая вероятность (для неподготовленного либо плохо подготовленного игрока) проиграть все деньги в первые несколько часов после выхода на рынок. - статистика рынка такова, что 97 процентов трейдеров-новичков проигрывают имеющиеся у них средства практически моментально. Но существует и другая статистика: порядка 25 процентов бизнесменов-миллиардеров сколотили свое состояние, играя на валютном рынке.