Тема урока : « Рынок ценных бумаг ».

1. Ценные бумаги Ценные бумаги – коммерческие документы, приносящие доход их владельцу, а также удостоверяющие право собственности на активы. Виды ценных бумаг : акция, банковская книжка на предъявителя, вексель, депозитный сертификат, закладная, инвестиционный пай, облигация, сберегательный сертификат, чек и другие Свойства ценных бумаг : Ликвидность Доходность Риск

Ценные бумаги - виды 1) Свидетельства о собственности Акция – Обыкновенная и Привилегированная ПРОИЗВОДНЫЕ (деривативы) Опцион Фьючерс Коносамент Сертификат

Ценные бумаги – фьючерсы и опционы Фьючерсы – это специальная бумага, соглашение, составленное инвесторами фондового рынка, когда один обязуется продать другому определённое количество активов в определённый срок по установленной цене. Опцион договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. Предметы торговли: зерно древесина золото хлопок сталь сырая нефть мясо валюта...

Механизм торговли Продавец золота Контракт от 10 марта 2009 года на 01 июня 2009 года Предмет продажи – поставка золота (GC) в объеме 100 тройских унций (o.z.) не ниже 995 пробы – 1 лот Цена - $5000 Покупатель золота Поставка Цена поставки - $5000 Рыночная цена - $

Коносамент Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Основные правила обращения коносамента, и его реквизиты закреплены ст Кодекса торгового мореплавания. Обязательные сведения: реквизиты договора перевозки подтверждение приема груза к отправке право собственности и распоряжения держателя коносамента на груз

Механизм торговли коносаментом Владелец груза кораблик Держатель коносамента 1 Держатель коносамента 2 Держатель коносамента 3 Порт БПорт А

Отличие опциона и фьючерса Фьючерс Опцион Обязательность Для обеих сторон Продавец обязан исполнить при требовании покупателя Исполнение Возможно путем уплаты разницы цен Сделка с товаром обязательна В конце срокаВ конце срока ( европейский ) В любой день до указанной даты ( американский )

Ценные бумаги - виды 2) Свидетельства о займе Облигация Депозитный сберегательный сертификат Вексель Чек

1. Акция – ценная бумага, свидетельствующая об участии владельцев в капитале общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. ( Дивиденд – часть чистой прибыли акционерного общества, которая выплачивается её акционерам пропорционально стоимости их акций ). Виды акций : Обыкновенная ( даёт право на участие в управлении ; размер дивиденда зависит от прибыли )- принцип доходности ; Привилегированная ( не даёт право на участии в управлении ; гарантированный доход, не зависящий от прибыли предприятия )- принцип надёжности.

Акционерное общество : Открытое ( ОАО ) – акции свободно продаются на рынке Закрытое ( ЗАО ) – продажа акций осуществляется только среди учредителей.

Свойства облигации : Пример облигации СССР (1925 г.)

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация» законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807 – 818 ГК РФ. Свойства облигации: - конечный срок обращения облигации, по истечении которого она гасится; - приоритет облигаций по сравнению с акциями в получении дохода при ликвидации предприятия.

В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности: государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации", муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления, коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах. Облигации могут быть: именными или предъявительскими, свободного обращения или с ограниченным кругом обращения, с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового, с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки, с фиксированной или плавающей купонной ставкой, обычными или конвертируемыми.

Пример облигации России (2001 г.)

Биржевые облигации ОАО « Аптечная сеть 36,6» ЭмитентОАО « Аптечная сеть 36,6» Объем эмиссии 1 млрд. рублей Срок до погашения 364 дня Облигации будут досрочно погашены через 2 мес. после размещения ( РАЗМЕЩЕНЫ ) Цена размещения устанавливается на аукционе, но не ниже 94% от номинала (1000 руб ) Цена погашения по номиналу РазмещениеММВБ Вторичный рынокММВБ ОрганизаторЗАО « ИК « Тройка Диалог »

Депозитные и сберегательные сертификаты Сберегательный (депозитный) сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Это определение сберегательного (депозитного) сертификата изложено в пункте 1 статьи 844 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации. Депозитные и сберегательные сертификаты не могут служить платежным средством Депозитные сертификаты - юридические лица. Сберегательные сертификаты - физические лица. Депозитные сертификаты - юридические лица. Сберегательные сертификаты - физические лица.

Сберегательный (депозитный) сертификат используется как: Особый вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении. Его можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования). Сертификаты можно завещать своим наследникам. Его можно использовать в качестве залога при кредитовании. Используется для хранения денежных средств во время поездок. Используется как средство расчетов между физическими лицами. В соответствии с Федеральным законом 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации вклады, удостоверенные сберегательными сертификатами, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Обращение сертификатов Банк-эмитент сертификата Первый вкладчик (владелец) Второй вкладчик Погашение сертификата в банке 12 3

Сберегательный Сертификат СБ РФ на предъявителя 1995 год рублей

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов: простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок; переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка. Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные. Вексель используется как: средство платежа; залог и средство платежа при кредитовании. Отношения сторон по векселю регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 года 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

Образец векселя

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Определение чека изложено в статье 877 главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации и главе 7 Положения Центрального банка 2- П от г. «О безналичных расчетах в РФ». Чеки бывают следующих видов: именные, Ордерные, Предъявительские. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Выдача чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Образец чека

2. Рынок ценных бумаг : Первичный – рынок, где обращаются впервые выпущенные акции и облигации. Подписка - фирма продаёт оптом подписчику ценные бумаги. Вторичный ( Фондовая биржа ) – рынок, на котором покупаются и продаются ранее эмитированные ценные бумаги. Размещение акций – распродажа подписчиком акций покупателям.

Участники фондовой биржи : 1. Инвестор – человек или фирма, вкладывающие средства в ценные бумаги : А ) граждане ( получение дивиденда, вложение средств, дальнейшая перепродажа и т. д.). Б ) фирмы ( расширение активов, поглощение конкурентов и т. д.).

2. Дилер, брокер – посредник на рынке ценных бумаг, представляющий интересы инвесторов. Доход – комиссионное вознаграждение. 3. Биржевые игроки ( цель получение спекулятивной прибыли ): « Быки » ( оптимисты )- игроки на повышение. « Медведи » ( пессимисты )- игроки на понижение. « Охотники за корпорациями ». Значение : + обеспечивают ликвидность ценным бумагам ; - « раскачивают » стабильность рынка.

Номинальная стоимость акции – денежная сумма, обозначенная на акции. Курс акций – рыночная цена акции, установившаяся на фондовой бирже. Фондовый индекс – средний курс акций крупнейших компаний страны. ( Индекс Доу - Джонса - США, DAX – Германия, РТС – Россия ) Рыночная цена фирмы – цена всех акций фирмы.

Курс акций (« лицо компании »): К =( Дивиденд / норма процента )x100% Определяется соотношением спроса и предложения. Факторы, влияющие на спрос : 1. Доходность ценной бумаги. 2. Ликвидность – степень лёгкости, с которой какие - либо активы могут быть обращены в деньги. 3. Надёжность вложения капитала.

Факторы, влияющие на курс акций : 1. Ожидаемая будущая доходность фирмы. 2. Спекулятивная игра на рынке. 3. Ситуация в отрасли. 4. Ситуация в стране ( экономические, политические события и др.). 5. Ситуация в регионе, мировой экономике.

Значение фондового рынка : 1. Возможность перераспределения сбережений населения между отраслями. 2. Привлечение фирмами дополнительного капитала. 3. Возможность получения дохода. 4. Получение информации об экономической ситуации на предприятии, в отрасли, стране.

Рынок ценных бумаг ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК 1. Фондовый терминал Рос БизнесКонсалтинг 2. Брокерские фирмы ФОНДОВАЯ БИРЖА 1. Московская межбанковская валютная биржа 2. Фондовая биржа «Российская торговая система» 3. Фондовая биржа «Санкт-Петербург» и другие

ЗАО ММВБ Закрытое акционерное общество « Московская межбанковская валютная биржа » Год основания : 1992 Адрес : г. Москва, Большой Кисловский пер., д Закрытое акционерное общество « Московская межбанковская валютная биржа » Год основания : 1992 Адрес : г. Москва, Большой Кисловский пер., д Валюта Акции Облигации Валюта Акции Облигации Расчеты Срочные и товарные рынки Расчеты Срочные и товарные рынки НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ