Методы финансирования инвестиций

процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

Метод финансирования инвестиций - механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

Основные методы финансирования инвестиций самофинансирование; эмиссия акций; кредитное финансирование; лизинг; смешанное финансирование; проектное финансирование; государственное финансирование

Самофинансирование Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе данного метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).

Величина чистой прибыли, в части направляемой на производственное развитие, как источника финансирования инвестиций зависит от: - объема реализации продукции; - цены реализации единицы продукции; - себестоимости единицы продукции; - ставки налога на прибыль; -политики распределения прибыли на потребление и развитие. Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления. Их величина на предприятии зависит от следующих факторов: - первоначальной или восстановительной стоимости основных производственных фондов; - видовой структуры основных производственных фондов (ОПФ). Чем больше доля активной части ОПФ, тем больше вели­чина амортизационных отчислений; - возрастной структуры ОПФ. Чем моложе структура, тем больше величина амортизационных отчислений; - амортизационной политики предприятия и др.

Самофинансирование Достоинства: -самый надежный. Недостатки: -может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов.

Акционирование Акционерное финансирование применяется только акционерными обществами. Акционерное финансирование инвестиций используется для реализации крупномасштабных инвестиций при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение данного метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь большими объемами привлеченных средств.

Акционирование Достоинства: - при больших объемах эмиссии низкая цена привлекаемых средств; -выплаты за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловной характер, а выплачиваются в зависимости от финансового результата акционерного общества; - использование привлеченных инвестиционных ресурсов не ограничено по срокам. Недостатки: - для зрелых, давно работающих предприятий новая миссия акций расценивается инвесторами как негативный сигнал. В свою очередь это может неблагоприятно сказаться на курсе акций предприятия; - возможна потеря контрольного пакета акций.

Кредитное финансирование может выступать в следующих формах: кредит, облигационные займы, привлечение заемных средств населения (для организаций потребительской кооперации). Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Кредитное финансирование

Достоинства: - высокий объем возможного их привлечения; - значительный внешний контроль за эффективностью их использования. Недостатки: - сложность привлечения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества; -повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд и потерей части прибыли от инвес­ тиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента.

Лизинг Лизинг (от англ. lease аренда) это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.

Лизинг Преимуществам: -отсутствие необходимости немедленного начала платежей; -заключение контракта на полную стоимость имущества; -простота получения; -гибкость; -большее использование производственных мощностей; -направленность государственной политики на поощрение развития лизинга. Недостатки: -арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования; -техника быстро устаревает; -арендные платежи не прекращаются до конца срока действия контракта; -с компенсации взимается большая комиссия; -требуется дополнительная "эмиссия" долговых обязательств - увеличение суммарной платы по ним.

Смешанное финансирование Смешанное финансирование довольно распространено на практике и предполагает одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования. Например, наряду с акционированием может использоваться кредитование. При смешанном финансировании необходимо контролировать долю собственных источников финансирования инвестиций.

Смешанное финансирование Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования где СС - собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные отчисления); И - общая сумма инвестиций. Рекомендуемое значение показателя - не ниже 0,51 (51%). При более низком значении (например, 0,49) предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования (заемным и привлеченным средствам).

Проектное финансирование Метод финансирования инвестиционного проекта в виде предоставления долгосрочного кредита, при котором основным источником уп латы долга являются денежные потоки проекта, которые будут сгене рированы в будущем. Обязательное условие предоставления кредита на принципах проектного финансирования вложение собственных средств инициаторами проекта в размере, ка к правило, не менее % от стоимости самого проекта.

Государственное финансирование Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам.

Государственное финансирование 1. При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе. 2. Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами. 3. Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита. 4. При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием

Спасибо за внимание!