Методы диагностики кризиса

Метод экспресс - диагностики кризиса (этапы) 1. Расчет показателей, характеризующих стадию банкротства: 1.1 коэффициент текущей ликвидности 1.2 коэффициент обеспеченности собственными средствами

2. Расчет показателей кризиса ликвидности: Коэффициент автономии ( от 0,5) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (0,2-0,3) Устойчивое снижение значений показателей абсолютной и общей ликвидности свидетельствует о хроническом кризисе организации и об отложенной угрозе банкротства.

3. Проверка на наличие признаков кризиса результатов Коэффициент чистой выручки

МЕТОДИКИ ДИАГНОСТИКИ КРИЗИСОВ

Двухфакторная модель Z = -0,3877 – 1,0736 Х1 + 0,0579 Х2 где Х1 – коэффициент текущей ликвидности; Х2 – удельный вес заемных средств в пассивах.

Оценочная шкала если Z больше 0,3 - вероятность банкротства велика если Z от -0,3 до 0,3 - средняя вероятность банкротства если Z меньше -0,3 - вероятность банкротства не велика если Z = 0 – вероятность банкротства равна 0,5

Аналитическая "Модель Альтмана" Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * X2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + X5, где Z интегральный показатель уровня угрозы банкротства ("Z- счет Альтмана"); Х1 - доля чистого оборотного капитала в активах ; Х2 - отношение накопленной (нераспределённой) прибыли к активам; Х3 рентабельность активов; Х4 коэффициент соотношения собственного и заемного капитала; Х5 оборачиваемость активов (в числе оборотов).

Оценочная шкала если Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%; если 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%; если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%; если Z <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Аналитическая "Модель Альтмана" Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * X2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + X5, где Z интегральный показатель уровня угрозы банкротства ("Z- счет Альтмана"); Х1 - доля чистого оборотного капитала в активах ; Х2 - отношение накопленной (нераспределённой) прибыли к активам; Х3 рентабельность активов; Х4 коэффициент соотношения собственного и заемного капитала; Х5 оборачиваемость активов (в числе оборотов).

Аналитическая "Модель Альтмана" Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2, + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5, где Z интегральный показатель уровня угрозы банкротства ("Z- счет Альтмана"); Х1 - доля чистого оборотного капитала в активах ; Х2 - отношение накопленной (нераспределённой) прибыли к активам; Х3 рентабельность активов; Х4 коэффициент соотношения собственного (по балансовой стоимости) и заемного капитала; Х5 оборачиваемость активов (в числе оборотов).

PAS-коэффициент PAS-коэффициент (Perfomans Analysys Score) – коэффициент, позволяющий отслеживать деятельность организации во времени. Изучая PAS-коэффициент как выше, так и ниже критического уровня, можно определить моменты упадка и возрождения организации. PAS-коэффициент – это относительный уровень деятельности организации, выведенный на основе ее Z- коэффициента за определенный год и выраженный в процентах от 1 до 100. Тогда как Z-коэффициент может свидетельствовать о том, что организация находится в рискованном положении, PAS-коэффициент отражает историческую тенденцию и текущую деятельность на перспективу.

Модель R R=8,38К1+К2+0,054К3+0,63К4 где К1 – оборотный капитал/актив; К2 – чистая прибыль/собственный капитал; К3 – выручка от реализации/актив; К4 – чистая прибыль/затраты

Оценочная шкала Если R<0, вероятность максимальная (90-100). Если 0<R<0,18, высокая (60-80). Если 0,18<R<0,32, средняя (35-50). Если 0,32<R<0,42, низкая (15-20). Если R>0,42, минимальная (до 10).

Модель Таффлера Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4 где Х1 - прибыль до уплаты налога / текущие обязательства; Х2 - текущие активы/общая сумма обязательств; Х3 - текущие обязательства/общая сумма активов; Х4 - выручка / сумма активов. Если величина Z-счет а больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова Рейтинговое число: где Ко коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл коэффициент текущей ликвидности; Ки коэффициент оборачиваемости активов; Км коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Кпр рентабельность собственного капитала.

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Модель О.П. Зайцевой Куп коэффициент убыточности предприятия (отношение чистого убытка к собственному капиталу); Кз соотношение кредиторской и дебиторской задолженности; Кс показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов; Кур убыточность реализации продукции (отношение чистого убытка к объёму реализации продукции); Кфр соотношение заёмного и собственного капитала; Кзаг коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.