Понятие и структура 1 Кузькина В.А. Группа РТбо 3-12

Объективная оценка взаимоотношений национальной экономики с международной экономикой и их взаимосвязи может быть выполнена с помощью платежного баланса. Вступление России в МВФ и другие международные экономические организации, а также курс на достижение большей открытости экономики вызвали необходимость публикации платежного баланса РФ. 2

Платежный баланс это систематизированная статистическая запись всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период времени (год, квартал, месяц). Платежный баланс характеризует систему расчетов одной страны (или группы стран) с другими странами и представляет собой соотношение между общей суммой денежных поступлений, полученных данной страной из- за границы, и суммой платежей, произведенных этой страной за границу за тот же период времени. 3

Превышение поступлений над платежами составляет активное сальдо платежного баланса (профицит), а превышение платежей над поступлениями пассивное сальдо (дефицит) платежного баланса. Состояние платежного баланса страны в основном предопределяется соотношением между экспортом и импортом, т. е. торговым балансом. Платежный баланс включает фактически осуществленные за определенный период времени платежи и не включает непогашенных требований и обязательств, например по предоставленным внешнеторговым кредитам, в то время как баланс расчетный охватывает эти требования и обязательства независимо от того, когда поступят платежи по ним. 4

При составлении платежных балансов используется принцип двойной записи. Каждая сделка регистрируется дважды, но с различными знаками. Поэтому итоговый баланс должен находиться в равновесии. Кредит в конечном счете должен совпадать с дебетом. Кредит это отток стоимостей за границу, за которым должен последовать их компенсирующий приток в данную страну. Кредит отражает отток из страны ценностей, за которые впоследствии ее резиденты получат платежи в иностранной валюте. Дебет это приток стоимостей в данную страну, за который ее резиденты должны впоследствии платить, т. е. тратить иностранную валюту. 5

Полная схема составления платежного баланса, согласно рекомендации МВФ, имеет 112 статей. Укрупненная схема платежного баланса сводит эти статьи в 4 основные блока: 6

НАЗВАНИЕ СЧЕТА КРЕДИТ ( +) ДЕБЕТ ( -) 1. СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ -торговый баланс -баланс услуг -баланс оплаты труда -баланс инвестиционных доходов (проценты, дивиденды). Экспорт товаров Экспорт услуг Поступления от резидентов Доходы полученные Получение средств Импорт товаров Импорт услуг Выплаты нерезидентам Доходы выплаченные Передача средств 2. СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам или уменьшение требований к нерезидентам Увеличение требований к нерезидентам или уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам 3. ИЗМЕНЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ ( +) снижение ( -) рост 7

НАЗВАНИЕ СЧЕТА КРЕДИТ ДЕБЕТ 4. ЧИСТЫЕ ОШИБКИ И ПРОПУСКИ представляет собой разницу между счетом текущих и счетом капотальных операций 8

Платежный баланс в традиционном, так называемом нейтральном представлении сводится с нулем. Однако платежный баланс может быть построен несколько по-другому в аналитическом представлении. Тогда в счет капотальных операций не включают изменение золотовалютных резервов (резервных активов) страны, а выносят их в конец баланса, чтобы было видно, с каким реально сальдо в итоге был сведен платежный баланс если резервы возросли, то с положительным, а если сократились то с отрицательным. Если страна для покрытия сальдо платежного баланса прибегала к внешним займам и просрочивала платежи по обслуживанию внешнего долга, то эти статьи также выносят в конец платежного баланса в аналитическом представлении. 9

Разница между кредитом и дебетом называется сальдо счета. Если итоговое сальдо положительно, то страна увеличивает свои требования к другим странам и соответственно, на такую же сумму уменьшаются ее обязательства отношению к ним. Если итоговое сальдо отрицательно, то она должна увеличить свои обязательства по отношению к другим странам, чтобы уменьшить дефицит платежного баланса. 10

Рассмотрим разделы платежного баланса: 1. В торговом балансе и балансе услуг отражают поступления (кредит) или отток(дебит) иностранной валюты вследствие экспорта и импорта товаров и услуг. В балансе услуг отражают экспорт и импорт нефакторных услуг: платежи за услуги финансового и страхового характера, туризма и т.п. 11

2. Баланс оплаты труда и инвестиционных расходов показывает данные о выплатах и оттоке валюты, связанных с предоставлением факторных услуг –труда и капотала. 3. Счет текущих трансфертов показывает движение финансовых средств или товарных потоков, предоставляемых в одностороннем порядке, например, правительственной гуманитарной помощи. 12

ПРИМЕР счета текущих трансфертов: Турецкие рабочие, занятые на строительстве гостиницы в РФ, осуществляют перевод денег своей семье в Турцию. Такие потоки могут направляться как из-за рубежа в данную страну, так и в противоположном направлении-в зарубежные страны. 13

4. Баланс движения капотала (займы у иностранных правительств и увеличение государственных резервов) охватывает: 1. Прямые и портфельные инвестиции. 2. Прочий долгосрочный капотал (долгосрочные государственные и частные банковские займы; выплата (получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным) займам; подписка на облигации международных банков и финансовых организаций). 3. Краткосрочный капотал (инвестиции сроком до одного года, государственные ценные бумаги и обязательства, банковские депозиты, межбанковская задолженность, краткосрочные займы) и др. 14

5.«Чистые ошибки и пропуски»: В странах, где учет имеет прочные традиции. статья невелика. В странах, где имеют место «бегство капотала за рубеж» или нелегальный отток капотала, статья значительна. Однако, в США эта статья также значительна ( в 2011 году-14,4 млрд. дол.), что объясняется недостаточной базой необходимой информации. 15

Каждая страна стремится к равновесному платежному балансу. Между тем платежные балансы стран мира постоянно находятся в состоянии неравновесия, поскольку сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса не равны нулю. Если прежде неравновесное состояние платежного баланса наблюдалось сравнительно редко, то в настоящее время оно стало чуть ли не постоянным явлением и проявляется все острее. Такое положение объясняется существенными изменениями в мировой экономике. Возрастает доля в производстве ВНП Китая, Индии и других стран, что неизбежно сказывается на платежных балансах стран мира. 16

Статья баланса США Япония Германия Счет текущих операций Баланс товаров и услуг Счет операций с капота- лом Чистые ошибки и пропуски Итоговый баланс

Государственное регулирование платежного баланса осуществляется на основе соответствующих концепций и теорий. 1. Теория автоматического равновесия платежного баланса, выдвинутая английским экономистом, историком и философом Дэвидом Юмом (1711–1776 гг). Эта теория преобладала в XIX и начале XX в., когда существовал золотой стандарт, но лишилась своего влияния вместе с ликвидацией золотого стандарта. Между тем в последние десятилетия эта теория стала возрождаться. Основной крен делается на плавающий обменный курс национальной валюты, который уменьшается в условиях понижения платежного баланса и, наоборот, увеличивается при его повышении, в результате чего совершаются автоматические модификации в ряде текущих операций и частично в движении капоталов. 18

2. Неоклассический эластиционный подход был выдвинут Дж. Робинсоном, А. Лернером, Л. Мецлером. Этот подход исходит из того, что центральным пунктом платежного баланса выступает внешняя торговля, что сальдо торгового баланса рассчитывается отношением уровня цен на экспортируемые товары к уровню цен на ввозимые товары, умноженным на валютный курс. Следовательно, наиболее эффективным средством достижения равновесного состояния платежного баланса, согласно этой концепции, выступает модификация валютного курса. Известно, что девальвация национальной валюты вызывает понижение экспортных цен в иностранной валюте, а ревальвация, наоборот, ведет к удорожанию для зарубежных потребителей покупки товаров данной страны и делает дешевле для своих резидентов импорт зарубежных товаров. 19

3. Абсорбционный подход к анализу платежного баланса разработан на идеях Дж. Мида и Я. Тинбергена и основан на кейнсианской теории. Эта концепция увязывает платежный баланс, в первую очередь торговый баланс, с совокупным внутренним потребительским и инвестиционным спросом. Абсорбционный подход исходит из того, что улучшение состояния платежного баланса ведет к росту дохода страны, т. е. и потребления и инвестиций. Из этого сторонники данной концепции заключают, что необходимо поощрять экспорт, сдерживать импорт посредством роста конкурентоспособности национальных товаров и услуг. 20

4. Монетаристская концепция платежного баланса основана на работах ряда экономистов, и прежде всего Х. Джонсона и Дж. Поллака. Сторонники этого подхода исходят из того, что неравновесное состояние денежного рынка обусловливает неравновесное состояние платежного баланса. Для того чтобы элиминировать дефицит платежного баланса, согласно их утверждению, необходимо осуществлять жесткий контроль над денежной массой. 21

Методы государственного регулирования платежного баланса. 1. Прямой контроль включает регламентацию импорта посредством таможенных и других сборов, ограничения или запрета на перевод за границу доходов частных лиц, сокращение безвозмездной помощи, экспорта краткосрочного и долгосрочного капотала и др. Если прямой контроль в краткосрочном периоде обладает положительным эффектом, то в долгосрочном периоде носит противоречивый характер. С одной стороны, для отечественных экономических субъектов создаются своего рода тепличные предпосылки, а с другой у иностранных инвесторов падает заинтересованность в расширении экономических связей, поскольку, например, запрещается перевод прибылей за рубеж. 22

2. Использование дефляции (борьба с инфляцией). Дефляция в порядке «побочного эффекта» улучшает состояние платежного баланса. Одни экономисты утверждают, что дефляционная политика уменьшает импорт и создает условия для роста экспорта. Другие, наоборот, полагают, что она сокращает экспорт и наращивает импорт. 23

Вывод: Равновесное состояние платежного баланса означает, что в течение многих лет страна расходует и инвестирует за рубежом не больше и не меньше, нежели другие страны расходуют и инвестируют в данной стране. Следовательно, страна не увеличивает и не уменьшает свои международные валютные резервы. Однако на практике неравновесие платежного баланса приняло характерную черту современного мира. 24

Если пассивное сальдо платежного баланса незначительно, то к неравновесному состоянию платежного баланса можно приспособиться. Когда неравновесие принимает хронический характер, то в этом случае способом преодоления кризиса платежного баланса является макроэкономическая корректировка, ставящая целью возобновить равновесие платежного баланса. 25

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. 2. Циклические колебания экономики. 3. Рост заграничных государственных расходов. 4. Военные расходы. 5. Изменения в международной торговле. 26

6. Усиление международной финансовой взаимозависимости. 7. Вывоз капотала. 8. Влияние валютно-финансовых факторов. 9. Инфляция. 10. Чрезвычайные обстоятельства. 27

1) легальное увеличение зарубежных активов предприятий и банков, т.е. покупка предприятий, ценных бумаг, открытие валютных счетов в банках нерезидентах; 2) нелегальный вывоз по экспортным поставкам (деньги по ним остаются на зарубежных счетах, не переводятся в страну- экспортер, проводятся фиктивные сделки с авансовыми платежами, контрабандный вывоз валюты и т.п.); 3) отмывание грязных денег, связанных с противоправной деятельностью граждан и юридических лиц; 4) внутренне бегство капотала к инвалютам: приобретение населением наличных долларов, хранение накоплений предприятий в долларовых депозитах. 28