Анализ ликвидности и платежеспособности

Оценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих (оборотных) активов. Ликвидность какого-либо актива – это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Платежеспособность характеризуется наличием у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по обязательствам, требующим немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной задолженности. Признаком неплатежеспособности является наличие «больных» статей в отчетности (непокрытые убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок», просроченная кредиторская задолженность). Неплатежеспособность может быть как временной, так и длительной, хронической.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе понятие более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэфффициентов), различающихся набором активов, рассматриваемых в качестве источников погашения краткосрочных обязательств. Виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности.

Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности: 1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал ) ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные фин.вложения; Кр Об – краткосрочные обязательства Коэффициент характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. практически немедленно. Оптимальным считается значение показателя на уровне 0,1…0,2, т.е. остаток наиболее ликвидных активов должен обеспечивать возможность погашения около 10…20 % текущих обязательств.

2) 2 Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (К БЛ ): КЗД – краткосрочная дебиторская задолженность; ДС – остаток денежных средств КФВ – краткосрочные фин.вложения; КЗС – остаток крат. заемных средств КЗК – краткосрочная задолженность кредиторам; ПрКО – прочие краткосрочные обязательства Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Показатель характеризует прогнозные платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэфффициента для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли лежат в диапазоне 0,7…1,0. Для организаций розничной торговли, в принципе не имеющих сколь-либо существенной задолженности покупателей (кроме продаж в кредит и мелких оптовых поставок), достаточно значение данного коэфффициента на уровне коэфффициента абсолютной ликвидности, т. е. 0,1…0,2.

3 Коэффициент текущей ликвидности (К тл ): Обор.Активы – оборотные активы; Кр.Обяз – краткосрочные обязательства Данный коэфффициент дает общую оценку ликвидности организации, характеризуя ее платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов и прочих оборотных активов на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Экономическая интерпретация коэфффициента: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов. Иными словами, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Задача 1. По данным баланса определить величину собственных оборотных средств, коэфф. тек. ликвидности и коэфф. автономии, абсолютной ликвидности и коэфф. финансирования, ТФП. АКТИВПАССИВ Внеоборотные активы 3500 Запасы сырья 400 Незавершенное производство 200 Запасы готовой продукции 600 Дебиторская задолженность 1800 Денежные средства 200 Крат. Фин. Вложения 500 Собственный капитал 2000 Резервы 1000 Долгосрочная задолженность 2000 Крат. Банковская задолженность 1000 Кредиторская задолженность 1200 БАЛАНС 7200

Формула расчета собственных оборотных средств: ОА – оборотные активы КО – краткосрочные обязательства К оборотным активам относятся: дебиторская задолженность; прочие оборотные активы; денежные средства; запасы; краткосрочные финансовые вложения; входной НДС, не принятый к вычету; средства в кассе; средства на расчетных счетах; средства на валютных счетах; материалы и инвентарь; полуфабрикаты; товары для перепродажи; готовая продукция; незавершенное производство.

Коэффициент автономии: СК – собственный капитал А – активы Коэффициент автономии показывает, какая часть активов образуется за счет собственного капитала, например, уставного капитала, нераспределенной прибыли. Высокое значение КФА говорит о стабильной работе предприятия. Возьмем случай, когда коэфффициент автономии равен 0,4. Это значение можно объяснить так: 40% имущества организации сформировано из собственных средств.

Коэффициент финансирования: СК – собственный капитал ЗК – заемный капитал Основными источниками заемного капитала являются: - кредиты, полученные в банковских учреждениях; - возвратные займы, полученные от юридических и физ лиц; - средства целевого финансирования.

ТФП (текущие финансовые потребности): ТФП = Запасы сырья и готовой продукции + ДЗ – ТКЗ ДЗ – дебиторская задолженность ТКЗ – текущая кредиторская задолженность Текущие финансовые потребности (ТФП) – это: · разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью; · разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности; · не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов; · недостаток собственных оборотных средств; · прореха в бюджете предприятия; · потребность в краткосрочном кредите.