Troika Venture Funds Раскрытие российского потенциала в инновационных технологиях Troika Venture Funds Раскрытие российского потенциала в инновационных технологиях СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО

2 Конфиденциально – не для дистрибуции Спонсоры ГРУППА ТРОЙКА ДИАЛОГ Брэнд - Группа Тройка Диалог Лидер отрасли и старейшая российская независимая компания в сфере финансовых услуг Более 700 специалистов в 15 международных и региональных офисах компании, в том числе в Москве, Лондоне и Нью-Йорке Руководство - Управляющая компания «Тройка Диалог» Крупнейшая компания России на рынке доверительного управления с активами свыше US$3 миллиардов Опытная и профессиональная команда управляющих, состоящая из лучших российских специалистов Опыт - Troika Capital Partners Вошла в тройку лучших в рейтинге Russian Private Equity Firms Of The Year 2005, подготовленном Private Equity International US$150 миллионов под управлением, ключевые члены команды проработали вместе несколько лет

3 Конфиденциально – не для дистрибуции Возможности: Частно-Государственное Партнерство Troika Venture Partners выиграла 2 региональных конкурса, проведенных Правительством Российской Федерации Республика Татарстан миллионов рублей (~US$30M) Возможность: сфокусироваться на важной задаче – сжижение газа Значительный опыт технических экспертов в нефтехимии Красноярский край – 120 миллионов рублей (~US$4.5M) Близость к академической базе Новосибирска Разработки в области альтернативной энергетики и экологии

4 Конфиденциально – не для дистрибуции Выводы Российские технологии / Рынок венчурного капитала Рынок развивающийся, схожий с рыноком США после 2-ой Мировой Войны Снятие органичений: нехватка капитала, бизнес-экспертизы, непонимание рыночного спроса Динамика рынка: Удачный момент для инвестирования – мотивированные предприниматели, низкая конкуренция, привлекательная оценка компаний и условия Возможности: частно-государственное партнерство Вход на рынок венчурного капитала на раннем этапе формирования Тройка Диалог Присутствие на рынке и узнаваемость бренда Ключевой игрок: 3-я на рынке прямых инвестиций в России, сильная команда и партнеры Проверенная бизнес модель глобального катализатора, занимающегося активной поддержкой и развитием портфельных компаний

5 Конфиденциально – не для дистрибуции Почему российские технологии? Нестандартные и инновационные технологические решения НИОКР в ресурсно-ограниченном Советском Союзе Многопрофильный подход при решении специализированных задач Математика вместо компьютеров Укрепление иммунной системы вместо антибиотиков Талантливый персонал, низкие расходы 1 место по доле студентов научных специальностей 2 место по численности персонала НИОКР 4 место по доле инженеров на 1000 сотрудников Единственная зона оффшорного программирования с рейтингом (A+) за «Навыки & Подготовку», E&Y 2002 Всемирно известные академические школы Численность НИОКР персонала, в тыс ,000 1,200 СШАРоссияКитайЯпонияИндияИзраиль Источник: ЮНЕСКО. Данные за 2000 год, кроме США ('97), Индии ('96), и Израиля ('97) Средняя зарплата программистов Источник: E&Y (2003); Morgan Stanley (2003) $0 $10,000 $20,000 $30,000 $40,000 $50,000 $60,000 $70,000 $80,000 $90,000 Силиконовая Долина СШАИзраильМоскваРоссия Конкурентное преимущество: креативный подход к решению задач

6 Конфиденциально – не для дистрибуции Привлекательный рыночный потенциал Впечатляющий рост По данным IDC: Среднегодовой рост российского рынка IT в гг. – 17.6% Сегмент программирования самый быстрорастущий % в год Ключевые факторы роста Сильная экономика Рост спроса на IT разработки Государство стимулирует инновации через вложения в отрасль венчурных инвестиций Рост экспорта IT US$730 млн. в 2004 году, US$970 млн. в 2005, прогноз на 2006 – US$1.3 млрд. 5% 4% 1% 20% Россия США Западная Европа Япония Оценка роста рынка IT в 2005 году, % E2006F2007F2008F Права на программное обеспечение IT услуги Оборудование Рынок IT, US$ млрд. Динамика рынка: Удачный момент для инвестирования – мотивированные предприниматели, низкая конкуренция, привлекательная оценка компаний и условия Наше видение: Несколько успешных историй запустят рынок

7 Конфиденциально – не для дистрибуции Развитие инноваций Лидеры мирового технологического рынка используют местный творческий капитал R&D центры мирового уровня Специализация: Конкуренция по уровню знаний, а не по стоимости Программное обеспечение с мощным вычислительным компонентом, междисциплинарные научные проблемы Альтернативные подходы к решению традиционных проблем Высокие показатели Тенденции: Мировые игроки открывают местные центры исследований и разработок 1 место среди зон оффшорного программирования (A+) в номинации «Навыки & Подготовка» (E&Y 2002) Многочисленные государственные научно- исследовательские центры вовлечены в договорные исследовательские работы (Институт Катализа РАН, Институт Микробиологии РАН, и др.) Растущая политическая нестабильность в Израиле, Индии и Пакистане увеличивает значение географической диверсификации проектно- исследовательских работ Преимущества

8 Конфиденциально – не для дистрибуции Краткая информация о фонде Инвестиции в международные компании с российскими технологическими командами Использование преимущества России в области технологических инноваций и фундаментальных науках Сотрудничество с выдающимися специалистами и успешными командами Капитализирование на российских научных исследованиях Применение бизнес модели «катализатора» Московская группа экспертов/ консультантов Группа по развитию бизнеса в Силиконовой Долине Привлечение международных связей для восполнения недостатка опыта в развитии бизнеса, организации продаж, проведении маркетинговой политики Привлечение первоклассной бизнес команды Подготовка компаний к следующему этапу инвестиций

9 Конфиденциально – не для дистрибуции Инвестиционная Стратегия Команды российских технологов Глубина научно-технических разработок; недорогие высокообразованные кадры Непонимание требований глобального рынка; нехватка венчурного капитала; отсутствие навыков по коммерциализации тех. инноваций Применение Израильской Модели: предоставление капитала, найм первоклассной бизнес команды, глобальная экспансия Истории успеха: Aelita, A4Vision, Smartline, SWsoft Зарубежные российские антрепренеры Международный костяк команды; глубокая техническая экспертиза основателей; возможность использования разработчиков и исследователей в России Ограниченные коммерческие навыки; проблемы найма и привлечения капитала из-за культурных барьеров Применение Индийской Модели: разрешение культурных и языковых барьеров; предоставление капитала, найм первоклассной бизнес команды; содействие по аутсорсингу в Россию Истории успеха: Dulance (куплен Google), Genesys (куплен Alcatel за $1.6B), Coatue (куплен AMD)

10 Конфиденциально – не для дистрибуции Инвестиционные приоритеты Компании на ранней стадии развития Управления рисками через диверсификацию между секторами Создание значительной стоимости при незначительном объеме инвестиций проектов с объемом инвестиций US$1.5-2 миллиона на проект Новые технологииТрадиционные технологии Программное обеспечение Микроэлектроника Нефтехимия Нанотехнологии и новые материалы Mobility и 3D технологии Альтернативные источники энергии

11 Конфиденциально – не для дистрибуции Очевидные Преимущества Опытная команда Суммарно более 15-ти лет опыта венчурных инвестиций Проверенная бизнес модель Понимание западных и российских «правил игры» Значительный поток привлекательных проектов для инвестирования Концентрация на перспективных регионах Оперативный опыт по построению успешных компаний Консультанты с опытом в прямых инвестициях, развитии международных технологических стартапов, научной экспертизой

12 Конфиденциально – не для дистрибуции Резюме Основный приоритет: компании на ранней стадии развития, разрабатывающие новые технологии и стремящиеся выйти на мировые рынки Российские технологии: перспективная, но недооцененная сфера инвестиций Опыт: опытные управляющие стабильно демонстрируют высокий уровень доходности для инвесторов: более 30 сделок, IRR 18-50% Присутствие в регионах: доступ к лучшим российским проектам и опыт по созданию и построению успешных компаний Международное присутствие: Тройка станет частью уникальной глобальной экосистемы, ориентированной на высокий уровень качества, результат и увеличение капитализации

13 Конфиденциально – не для дистрибуции Ключевые технологические сделки Поставщик #1 услуг разработки программного обеспечения в Центральной и Восточной Европе. Получил финансирование от Siguler & Guff Крупнейший разработчик и издатель высококачественных игровых проектов, образовательных программ и продуктов для детей. Получил финансирование от Quadriga Capital и Intel Capital Крупнейший поставщик управленческих решений критически важными параметрами складских помещений. Получил финансирование от Insight Venture Partners Лидер в анимации серверов и визуализации программ. Получил финансирование от Bessemer Venture Partners, Insight Venture Partners и Intel Capital Крупнейший разработчик программы загрузки информации. Получил финансирование от IBS Group. Сделка Менеджера TVP

14 Конфиденциально – не для дистрибуции Крупнейшая российская ИТ-компания разместила 32% акционерного капитала среди институциональных инвесторов с превышением лимита - US$108M, частное размещение, ноябрь Сделка Менеджера TVP Программа сравнения цен товаров, специализируется на редких товарах. Была приобретена Google в апреле 2006 года. Цена приобретения не была раскрыта. Основатель – советник TVP Разработчик сложных биометрических программ, основан на технологическом прорыве в области трехмерного видения. Получил финансирование от Menlo Ventures, Motorola, Logitech, MyQube. Основатель – советник TVP Крупнейшая российская система поиска данных. Получила инвестиции от Tiger Technology Private Investment Partners в марте 2005 Крупнейший разработчик ИТ-решений для банков. Получил инвестицию от Baring Vostok Capital Partners в июне 2006 DULANCE Ключевые технологические сделки

15 Конфиденциально – не для дистрибуции Пример сделки: Успешный выход История Aelita Расположение: Коламбус, Огайо и Санкт-Петербург Производство программного обеспечения – системные решения для администраторов приложений Microsoft Заняла #57 место в рейтинге 500 самых быстрорастущих частных компаний в 2003 В 2002 получила US$10M инвестиций от Insight Venture Partners Завершение проекта В марте 2004 куплена компанией Quest Software за US$115M Финансовые инвесторы быстро получили доход

16 Конфиденциально – не для дистрибуции Модель Фонда Катализатор Отраслевые эксперты Поток сделок Разработка, совершенствование бизнес-плана Определение партнеров Поддержка в организации продаж и маркетинга Обучение и укрепление менеджмента Группа Тройка Диалог Troika Venture Funds Консультационный Совет Москва Развитие Бизнеса Силиконовая Долина Инвесторы ГосударствоМЭРТ Татарстан Красноярск Катализатор

17 Конфиденциально – не для дистрибуции Управляющая команда Управляющая Команда Олег Кужиков Инвестор в венчурные проекты с международным опытом с 1999 года Работал в компаниях IBS Group (Россия), Intel Capital (США), Merrill Lynch (Великобритания) Российские сделки, включая Softkey, ITCI, и частное размещение IBS Group Инвестировал в Zone Labs (CHKP), Musicmatch (YHOO) и Stratus Technologies Директор компании NewspaperDirect, Наблюдатель на Совете директоров в компаниях Zone Labs и Relativity Имеет степень MBA бизнес-школы Wharton Пенсильванского университета Соучредитель Американской деловой ассоциации российских профессионалов (AmBAR) Сергей Скворцов Президент компании Troika Capital Partners, работает в Группе компаний Тройка Диалог с 1998 года Закрыл ряд высококлассных сделок, включая размещение долговых обязательств компаний Самараэнерго и Мостотрест Консультировал российские и иностранные «голубые-фишки» по вопросам инвестиционной стратегии в России и играл ключевую роль в ее исполнении В 1988 году основал компанию Moscow Business Consultants Завершил около 30 масштабных консалтинговых проектов, связанных с прямыми иностранными инвестициями в России Имеет степень кандидата экономических наук и степень бакалавра МГИМО Прошел курс обучение по развивающимся рынкам Merrill Lynch

18 Конфиденциально – не для дистрибуции Экспертный Совет Питер Лукьянофф Венчурный партнер в Alloy Ventures, американский фонд привлекший 1 млрд. Один из основателей Autonomy Inc. (AUTN) и Ubiquinet Inc. (CCBL). Совместные предприятия между российскими НИИ и американскими компаниями. Член совета директоров в Attune Systems, Apptera, Ravenflow и Sapias. Мастер бизнес администрации и Бакалавр Университета Калифорнии, Беркли. Сергей Бурков Опытный предприниматель. Начальник отдела разработок в компании Google Россия. Основатель компании Dulance, компания по поиску информации (куплена Google). CEO компании Invincible Data Systems, компания ранней стадии развития по защите информации (куплена VASCO). Доктор физических наук института Landau и Магистр МФТИ. Вадим Асадов Инвестор в проекты на ранней стадии, основатель компании «NeurOk», российско-американского партнерства для финансирования и реализации российских технологических проектов. Работал в компаниях Транснефть, C.A.&CO. Основатель специализированной физико- математической школы и Института иррациональной идеи. Бакалавр Физического факультета МГУ. Артем Юхин Опытный предприниматель. Основатель и технический директор компании A4Vision, разрабатывающей сложные биометрические решения, основаннные на технологическом прорыве в области трехмерного видения. A4Vision была признана Лучшим Биометрическим Продуктом Года аналитической компанией Frost & Sullivan в 2004 году. Выпускник МГТУ им. Баумана. Акселлератор: группа экспертов с международным опытом работы со стартапами

19 Конфиденциально – не для дистрибуции Опыт реализации проектов Количество лет 15+ Завершенные сделки30+ СтоимостьUS$150млн. Доходность18-50% IRR Опытная команда, имеющая значительный опыт управления проектами и структурирования сделок, а также привлечения инвестиций на российском и международном рынках Венчурный капитал

20 Конфиденциально – не для дистрибуции Опыт: международные и российские проекты НазваниеОтрасльДата запуска ОписаниеIRR Softkey, LtdESD платформа электронной коммерции, осуществляющая деятельность в России и США 2006Стратегическая инвестиция US$2.1 миллион (в процессе) Выход не завершен ITCI, IncРасположенная в США и России компания, предоставляющая IT персонал для выполнения проекта и осуществляющая подбор IT персонала 2006Приобретение за наличныеНет данных IBS GroupЛидирующая российская IT компания 2005Привлечено US$108 миллионов через частное размещение 32% капитала институциональным инвесторам в ноябре 2005 Нет данных PCCWОператор телефонной связи в Гонконге 1999Продажа частному инвестору в 2004 году после инвестирования $100 млн в акционерный капитал 18%

21 Конфиденциально – не для дистрибуции Опыт: Проекты в США НазваниеОтрасльДата запуска ОписаниеIRR Nikon Corp.Международный поставщик оборудования для полупроводниковой электроники 2002Инвестиции составили US$80 миллионов – конвертируемый долг 5% MusicmatchВедущий поставщик цифровых технологий индивидуального управления звуком 2002Приобретена в сентябре 2004 Yahoo! Inc. – крупнейшей мировой Интернет компанией. US$160 миллионов было выплачено денежными средствами 50% Stratus Technologies Ведущий поставщик компьютерных платформ, системотехники и услуг для стратегически важных направлений бизнеса 2001US$115 миллионов – изменение структуры капитала с Дойче Банк Капитал, Compaq, Investcorp. Частичный выход в % Zone LabsВедущий создатель конечных систем безопасности, защищающих ПК от хакеров, «жучков» и кражи данных 2000Приобретена в марте 2004 Check Point. Около US$114 миллионов выплачено денежными средствами и около US$5.3 миллионов акциями 40%

22 Конфиденциально – не для дистрибуции Источники сделок Значительный поток «собственных» проектов благодаря контактам Тройки Диалог и аффилированных лиц Региональные и международные связи членов Управляющей Команды Взаимодействие с консалтинговыми компаниями, финансовыми посредниками и владельцами компаний Партнерство с другими фондами венчурного капитала и инвесторами Научно-технические институты, университеты, Министерство экономического развития и торговли РФ, региональные органы власти Связи членов Консультационного совета и инвесторов Фонда

23 Конфиденциально – не для дистрибуции Текущие проекты Масштабируемые, высококачественные и рентабельные лазерные технологии, использующие нелинейные кристаллы для потребителей, промышленности, медицины, науки и государства Высококачественное и экономически выгодное применение в производстве инструментов, медицине, биомедицине, коммуникациях и производстве дисплеев Работы над проектом ведутся в Сан-Хосе, Екатеринбурге и Ереване Необходимый объем инвестиций $2M Материал для повышения яркости и улучшения качества изображения - используется при производстве дисплеев и других электронных и оптических систем Уникальная возможность использования 20-летнего опыта экспериментальных и теоретических исследований Работа над проектом ведется в Москве и Лондоне Лазерные технологииТонкое кристаллическое покрытие Необходимый объем инвестиций $1.5M Компоненты для солнечных батарей Уникальная запатентованная технология производства с использованием каскадной кристаллизации из лиотропного состояния кристалла. Позволяет наносить фотоэлектрический материал на стекло или пластик при комнатной температуре Оборудование для проведения исследований в Москве, производство опытных образцов в Великобритании и Швейцарии, стратегические партнеры в Японии Получены первоначальные инвестиции Необходимый объем инвестиций $1M Комплекс услуг по установке беспроводных сенсорных сетей - программное обеспечение, сетевые компоненты, услуги по дизайну и изготовлению оборудования по схемам заказчика Проектные работы ведутся в Москве Потенциальные клиенты в Европе и США Беспроводные сенсорные сети Необходимый объем инвестиций $2M Источник света DBEF Цветно й фильтр Задний поляризатор Потеря при отражении ( ) 10-14% 14.4% Жидкий кристалл 60% 100% T=80% T=60% T=30% 48% Передний поляризатор

24 Конфиденциально – не для дистрибуции Контактная информация TROIKA DIALOG , Москва, Романов переулок, д.4 Телефон:+7 (095) Факс:+7 (095)

25 Конфиденциально – не для дистрибуции Приложение

26 Конфиденциально – не для дистрибуции Красноярск: Плазмотроны на жидких электродах Разработка в области экологии - плазмотрон без ограничений на ресурс электродов и c использованием водяного пара в качестве плазмообразующего газа Технология нацелена на безопасное уничтожение всех видов токсичных отходов На базе нового плазмотрона разработаны плазмохимические и плазмометаллургические реакторы имеющие широкое применение экология, производство синтетического топлива, металлургия, переработка отходов, производство строительных материалов waste electrical arc synthesis gas molten electrode Основные преимущества метода Одностадийность Экологичность – декомпозиция веществ производится в атмосфере водяного пара и исключает образование диоксинов Универсальность - возможность переработки веществ в любом агрегатном состоянии Отсутствие золы - плазменная печь производит химически инертный шлак Производство энергетического продукта – синтез газа

27 Конфиденциально – не для дистрибуции Красноярск: Твердооксидные топливные элементы Разработка в области энергетики - превращение химической энергии топлива и окислителя в электричество с высокой энергетической и экологической эффективностью КПД топливных элементов - водорода, природного газа, синтезгаза - достигает 80-85% Энергетические установки с топливными элементами бесшумны, а выбросы вредных веществ по сравнению с тепловыми на 2-3 порядка ниже Производительность одной ячейки 1 ватт + 10 вольт. Ячейки собираются в батарею. Диаметр ячейки – 100 мм, срок работы ячейки в автономном режиме – 3 года Твердооксидный топливный элемент (ТОТЭ) производиться на основе недорогой керамики, бесшумен, не требует технологического обслуживания, не имеет вредных выбросов Инвестиционный капитал позволит в течении двух лет наладить серийный выпуск ТОТЭ

28 Конфиденциально – не для дистрибуции Красноярск: Газовихревый биореактор Разработка в области биотехнологии - производство сахара из зерна низкого качества Универсальность – возможность успешно культивировать практически любые типы клеток (в т.ч. гибридные, эмбриональные) и микроорганизмов Масштабируемость результатов лабораторных процессов при промышленном внедрении разработок Основные характеристики биореактора: Культивирование клеток, плохо воспроизводимых в известных типах биореакторов Качественное объемное перемешивание вязких жидкостей при более низком энергопотреблении чем у биореакторов с механической мешалкой Постоянные характеристики при работе с заполнением объема на %, что позволяет исключить «запускные» биореакторы Газовый вихрь является эффективным пеногасителем Гидродинамика биореактора мало зависит от уровня жидкости в нем, биореактор легко масштабируется По оценкам экспертов биореактор признан одной из наиболее перспективных разработок в области высоких технологий в России в 2006 году

29 Конфиденциально – не для дистрибуции Глаза и Уши в Силиконовой Долине: АмБАР AmBAR - некоммерческое деловое сообщество предпринимателей, венчурных инвесторов, инженеров, юристов и иных специалистов в сфере бизнеса, расположенное в центре Силиконовой Долины в Калифорнии (США) С момента создания в 2002 году AmBAR выросла в большую сеть, в которой авторы новых идей в области технологий и предприниматели могут обмениваться идеями и деловыми контактами Миссия AmBAR Создать платформу для взаимодействия предпринимателей, венчурных инвесторов и других специалистов из России, Украины и других стран СНГ, заинтересованных в инновациях и коммерческом использовании продуктов в области высоких технологий Обучать и поддерживать предпринимателей в России, Украине и других странах СНГ в процессе поиска акционерного капитала, партнеров для проекта и во время вывода компаний на мировой рынок Способствовать расширению всех аспектов технологического партнерства между США и странами бывшего Советского Союза

30 Конфиденциально – не для дистрибуции Пример: Российская технология на мировом рынке История Smartline Программа сетевого управления для Windows, разработанная московской командой Образец продукта, DeviceLock, стал первым в своей категории – конечная точка в системе безопасности для централизации контроля за всеми портами конфигурации средств, драйверами и переносными устройствами в компьютерах с системой Windows Прибыльна с первого года. Прибыль была реинвестирована в расширение деятельности компании на новых рынках и необходимое обновление продукта Признанное мировое присутствие Партнерство с компанией Advanced Force (бывшая лаборатория Касперского в США), группа развития бизнеса в Силиконовой Долине Создание знания о рынке, защита ключевых клиентов и рост продаж в Северной Америке, включая продажу системы всего предприятию Fidelity Investments Расширение продаж и маркетинговой деятельности в Европе и Северной Америке, запуск новых направлений в России, Индии и Тихоокеанском регионе

31 Конфиденциально – не для дистрибуции Пример сделки: Корпорация «Coatue» История Из Новосибирска к M&A за два года 10 лет теоретических и экспериментальных исследований в Новосибирске Технология может сделать революцию в US$80-ти миллиардной индустрии по производству памяти Протестированные и проверенные образцы Дальнейшая работа над технологией, знакомство с потенциальными стратегическими партнерами Соглашение о сотрудничестве с AMD, успешные результаты испытаний тестовых ячеек Завершение проекта Компания куплена AMD в августе 2003г. Быстрый возврат вложений для финансовых инвесторов