*connectedthinking ЛистингПоинт 7декабря 2004 г.

PricewaterhouseCoopers 2 ЛистингПоинт Плюсы и минусы выхода на рыки капитала Значительные выгоды…. Доступ к крупным источникам капитала для финансирования развития и капитальных затрат Укрепление репутации среди инвесторов и других компаний в отрасли Стратегия слияний/поглощений Коммерческие/маркетинговые причины Ценой……….. Соблюдения требований и стандартов Возникновения текущих отчетных обязательств перед регулирующими органами и акционерами Значительно более подробного раскрытия информации в отчётности Существенного увеличения затрат и ресурсов, сопряжённых с процессом IPO

PricewaterhouseCoopers 3 ЛистингПоинт Первоначальное публичное предложение в России

PricewaterhouseCoopers 4 ЛистингПоинт Активность на российском рыке капитала Сроки Сроки проведения сделки зависят от: Рыночной конъюнктуры Готовности компании Скоординированных действий консультантов

PricewaterhouseCoopers 5 ЛистингПоинт Активность на российском рыке капитала Капитализация Основной момент – увязать ожидаемую динамику роста с первоначальной ценой акций Существенная разница между ценой акций при IPO и корректировка (изменение цены) на рынке после IPO указывает на то, что цена компании была или завышена, или занижена

PricewaterhouseCoopers 6 ЛистингПоинт Пример Результаты Размещение акций на РТС с предложением иностранным инвесторам Последующий листинг на ММВБ Предложено 15% - 30% акций Привлечено финансирования на сумму млн. долл. США Капитализация млн. дол. США

PricewaterhouseCoopers 7 Подгото вка Циркуля ра Предлож ения (ЦП) Окончат ельный вариант годовой финансо вой отчетнос ти Финансо во- экономи ческий анализ состоян ия компани и Письмо- подтвер жде- ние Презент ация для инвесто ров и продажа Начало IPO и установ ление цен Оконч. вариант письма- подтвер жде- ния и доп. Письма- подтвер ждения Заверше ние IPO и оплата Финансо вая отчетнос ть за 6 месяцев Одобрен ие со стороны законод атель- ного органа/ опублик ование проекта ЦП Планиро вание И подгото вка 8 мес. до IPO 6 мес. до IPO 2 мес. до IPO 1 мес. до IPO 9 мес. до IPO 6 мес. до IPO ЛистингПоинт Пример Сроки IPO

PricewaterhouseCoopers 8 Пример Участники и их роли ЛистингПоинт Управляющий Комитет КомпанияСторонние участники Рабочая группа Высшее руководство (и, если необходимо, совет директоров) Финансовый отдел/бухгалтерия Юристы Производство Прочие Независимые аудиторы Налоговые консультанты Инвестиционные банки Юридические консультанты Компании Юридические консультанты андеррайтеров

PricewaterhouseCoopers 9 ЛистингПоинт Пример Условия успеха и типичные ошибки Основные условия успешного IPO Заблаговременная подготовка Профессиональный уровень руководства Подготовительная работа с инвесторами Эффективные и скоординированные действия рабочей группы Свободное информационное взаимодействие Основные ошибки Излишне оптимистичные сроки Неадекватное взаимодействие внутри рабочей группы Слабая финансовая функция компании Нечёткая картина бизнеса компании, её перспектив и инвестиционной стратегии События/действия после отчетной даты

PricewaterhouseCoopers 10 ЛистингПоинт Что можно сделать уже сейчас Определить долгосрочные потребности в финансировании Компании Оценить готовность вашей Компании к выходу на рынки капитала Стратегически планировать действия на рынке Упростить организационную структуру и повысить информационную прозрачность Компании Рассмотреть необходимость юридической и налоговой реструктуризации Повысить качества корпоративного управления Анализ макро-экономической и политической среды Получение профессиональных консультаций Совершенствование систем бухгалтерского учета и развитие информационных систем Проведение аудита финансовой отчетности и получение безусловно- положительного аудиторского заключения Создание/пересмотр компенсационных планов для сотрудников Составление и доведение до общественности истории Компании

*connectedthinking Вопросы ?