Оценка и моделирование пенсионных обязательств Докладчик: Волков Ярослав Кафедра управления рисками и страхования ГУ-ВШЭ

План презентации Пенсионный долг государств Пенсионный долг государств Модель и результаты Модель и результаты Применение методики для НПФ Применение методики для НПФ

Пенсионный долг государств Актуальность проблемы Дефицитность пенсионных систем во всех странах: развитых (Италия, Великобритания, Дания), переходных экономиках (Польша, Россия, Румыния, Казахстан), развивающихся (страны Южной Америки, Китай) Дефицитность пенсионных систем во всех странах: развитых (Италия, Великобритания, Дания), переходных экономиках (Польша, Россия, Румыния, Казахстан), развивающихся (страны Южной Америки, Китай) Проблемы у всех типов пенсионных систем – DC, DB; распределительные и накопительные Проблемы у всех типов пенсионных систем – DC, DB; распределительные и накопительные

Пенсионный долг государств П ричины дефицита Демография? Bos et al, 1994 Демография? Bos et al, 1994 Экономические факторы: Экономические факторы: изъяны, заложенные в основу программ еще на стадии их становления; изъяны, заложенные в основу программ еще на стадии их становления; изменение структуры рынка труда; изменение структуры рынка труда; ошибки прогнозирования; ошибки прогнозирования; политический фактор при принятии решении о развитии пенсионной системы политический фактор при принятии решении о развитии пенсионной системы

Пенсионный долг государств Неявный пенсионный долг Моделирование пенсионных систем: динамика систем, но не оценка обязательств Моделирование пенсионных систем: динамика систем, но не оценка обязательств Неявный пенсионный долг – оценка обязательств Неявный пенсионный долг – оценка обязательств Оценки в других странах Оценки в других странах Оценки НПД в России не проводились, хотя есть модели динамики пенсионного фонда (Баскаков 1999; Дмитриев и др. 1999; Соловьев 2000; Баскаков, Помазкин 2003;) Оценки НПД в России не проводились, хотя есть модели динамики пенсионного фонда (Баскаков 1999; Дмитриев и др. 1999; Соловьев 2000; Баскаков, Помазкин 2003;)

Пенсионный долг государств Неявный пенсионный долг Обязательства открытой группы (метод открытого фонда, МОФ): дисконтированная текущая стоимость взносов и пенсий новых работников по текущим правилам (ограниченный период прогноза) Обязательства открытой группы (метод открытого фонда, МОФ): дисконтированная текущая стоимость взносов и пенсий новых работников по текущим правилам (ограниченный период прогноза) Накопленные обязательства (метод накопленных прав, МНП): текущая стоимость пенсий по уже накопленным правам Накопленные обязательства (метод накопленных прав, МНП): текущая стоимость пенсий по уже накопленным правам Прогнозируемые обязательства текущим работникам и пенсионерам (метод закрытого фонда, МЗФ): пенсионная система продолжает существовать, пока не умрет последний из ее текущих членов Прогнозируемые обязательства текущим работникам и пенсионерам (метод закрытого фонда, МЗФ): пенсионная система продолжает существовать, пока не умрет последний из ее текущих членов

Модель и результаты Источники данных и построение выборки Данные переписи 2002 года Данные переписи 2002 года Демографические прогнозы из модели АНО «НААЦ» (ФСС) Демографические прогнозы из модели АНО «НААЦ» (ФСС) Федеральная служба государственной статистики Федеральная служба государственной статистики База данных RLMS База данных RLMS Законодательные акты Законодательные акты Сайт ММВБ Сайт ММВБ Сплошная выборка по занятым в электроэнергетике Сплошная выборка по занятым в электроэнергетике Концепция долгосрочного социально-экономического развития РФ МЭР Концепция долгосрочного социально-экономического развития РФ МЭР

Модель и результаты Структура модели Демографический блок Демографический блок Построение численности когорт Построение численности когорт В каждой когорте выделяются члены ОПС В каждой когорте выделяются члены ОПС Когорта дифференцируется по сроку выхода на пенсию (льготным основаниям), по полу, уровню дохода, отрасли занятости (единица деления - группа) Когорта дифференцируется по сроку выхода на пенсию (льготным основаниям), по полу, уровню дохода, отрасли занятости (единица деления - группа) Ограничение пирамиды – 100 лет Ограничение пирамиды – 100 лет Прогноз модели с 2002 по 2008 год сверяется с фактическими данными с ФСС (отклонение не более 2.5%) Прогноз модели с 2002 по 2008 год сверяется с фактическими данными с ФСС (отклонение не более 2.5%)

Модель и результаты Структура модели – 2 Экономический блок Экономический блок Первый шаг – построение расчетного пенсионного капитала (РПК) Первый шаг – построение расчетного пенсионного капитала (РПК) Второй шаг – несколько операций в одном цикле Второй шаг – несколько операций в одном цикле Расчет ПК на конец каждого года для каждой группы Расчет ПК на конец каждого года для каждой группы Вычисление пенсии для пенсионера из каждой группы Вычисление пенсии для пенсионера из каждой группы Вычисление общих поступлений в систему (по страховой части) Вычисление общих поступлений в систему (по страховой части) Третий шаг – расчет выплат из системы (проверка in sample) Третий шаг – расчет выплат из системы (проверка in sample) Четвертый шаг – расчет НПД Четвертый шаг – расчет НПД Расчет НПД как обязательства открытой группы – базовый случай (МОФ) Расчет НПД как обязательства открытой группы – базовый случай (МОФ) Расчет НПД как накопленных обязательств (МНП) Расчет НПД как накопленных обязательств (МНП) Расчет НПД как прогнозируемых обязательств текущим работникам (МЗФ) Расчет НПД как прогнозируемых обязательств текущим работникам (МЗФ)

Модель и результаты Метод открытого фонда Три подхода: Три подхода: Обязательства открытой группы (МОФ) Обязательства открытой группы (МОФ) Накопленные обязательства (МНП) Накопленные обязательства (МНП) Прогнозируемые обязательства (МЗФ) Прогнозируемые обязательства (МЗФ) Выводы: Выводы: Повышение ставок только откладывает проблему Повышение ставок только откладывает проблему Влияние валоризации слабо влияет на динамику расходов Влияние валоризации слабо влияет на динамику расходов

Модель и результаты Метод накопленных прав Второй подход: накопленные обязательства Второй подход: накопленные обязательства Нет новых членов Нет новых членов Нет новых поступлений Нет новых поступлений Полные поступления для расчетов на начало 2009 года Полные поступления для расчетов на начало 2009 года Выводы: Выводы: «Оптимистичность» против ПФР при оценке на 2002 год и за при оценке на 2009 «Оптимистичность» против ПФР при оценке на 2002 год и за при оценке на 2009 Страховые платежи увеличивают абсолютную сумму долга с течением времени, но в процентном отношении к ВВП падает с 89% до 74% Страховые платежи увеличивают абсолютную сумму долга с течением времени, но в процентном отношении к ВВП падает с 89% до 74% Валоризация стоит 820 млрд. руб. плюс минус 60 млрд. в зависимости от сценария Валоризация стоит 820 млрд. руб. плюс минус 60 млрд. в зависимости от сценария

Модель и результаты Метод закрытого фонда Третий подход: прогнозируемые обязательства Третий подход: прогнозируемые обязательства Нет новых членов Нет новых членов Есть новые поступления Есть новые поступления Полные поступления для расчетов на начало 2009 года Полные поступления для расчетов на начало 2009 года Выводы: Выводы: НПД меньше чем во втором подходе из-за сдвига по времени и положительного баланса в первые периоды НПД меньше чем во втором подходе из-за сдвига по времени и положительного баланса в первые периоды Разное влияние макроэкономической ситуации для оценок на 2002 год и на 2009 год Разное влияние макроэкономической ситуации для оценок на 2002 год и на 2009 год Долг упал с 50% до 18% ВВП Долг упал с 50% до 18% ВВП Повышение пенсионного возраста на 5 лет ведет к значительному падению НПД Повышение пенсионного возраста на 5 лет ведет к значительному падению НПД

Применение к НПФ При оценке устойчивости НПФ можно использовать аналогичный подход из 2-х блоков – демографического и экономического При оценке устойчивости НПФ можно использовать аналогичный подход из 2-х блоков – демографического и экономического Большое количество факторов позволяет проводить расширенный анализ чувствительности Большое количество факторов позволяет проводить расширенный анализ чувствительности Методика приведенных обязательств соответствует стандартам МСФО Методика приведенных обязательств соответствует стандартам МСФО

Модель Основные уравнения Расчет ПК внутри цикла на втором шаге Расчет ПК внутри цикла на втором шаге Расчет пенсии внутри цикла на втором шаге Расчет пенсии внутри цикла на втором шаге Расчет НПД Расчет НПД