Круглый стол «Исламский банкинг: сущность и возможности для российского финансового рынка» Москва, 23 апреля 2008 года Андрей Журавлёв Прикладной аспект исламской финансовой модели

Этапы большого пути 1963 год – учрежден первый исламский банк («Мит Гамр», Египет) 1975 год – зарегистрированы Исламский банк развития и «Дубай Исламик Бэнк» 90-е годы – взрывной рост исламского банкинга 2001 год – первая эмиссия исламских облигаций (правительства Малайзии и Бахрейна)

Географическое распределение активов исламских банков Источник: Islamic Finance Directory 2006, расчеты автора

Три пятилетки. Качества? Число исламских финансовых институтов выросло до 396 (2006 г.) Они функционируют в 40 странах (а может, в 75) Рост финансовых показателей исламских банков (2005 г.): активов – до 321 млрд. долл. * капитала – до 37,2 млрд. долл. портфеля – до 240 млрд. долл. депозитов – до 218,6 млрд. долл. * Оценка итогов 2007 г. по всем типам институтов - 597

Активы исламских финансовых институтов: объем и прирост, * гг., млн. долл.

Суха теория … Коран и хадисы Фикх (исламское право) риба гарар мейсир Иджтихад (авторитетная интерпретация)

… а древо жизни … Терминологическая автономия Отсутствие общепринятых и «общепонятных» стандартов Соперничество между странами Более частные, но не менее острые проблемы банков как таковых: высокие издержки управление краткосрочной ликвидностью

… пышно зеленеет. Фетва М. Тантауи (1989 г.) Сколько монастырей, столько уставов Исламские облигации вовсе не исламские asset-based или asset-backed? Финансовые инновации хедж-фонды

Сепарация зерен и плевел В основе исламских финансов – принцип партнерства, то есть совместной ответственности за: вклад в деловое предприятие риски прибыль и убытки Предпринимательский талант, профессиональные знания и капитал равны в правах, одинаково ценны

Каковы плоды? Исламская форма как маркетинговое содержание человеческий фактор метод ограниченного действия Если нельзя, но очень хочется… для сомнительных случаев сгодится «неисламская» альтернатива вкладчику никогда не приходится делить с банком его убытки Следование принципам как форма компромисса

Структура кредитного портфеля исламских банков Источник: Islamic Finance Directory 2006, оценки General Council for Islamic Banks & FI, расчеты автора

Географический разрез структуры портфеля

Показатели эффективности-1

Показатели эффективности-2

Показатели эффективности-3

Показатели эффективности-4

Исламские облигации - 1

Исламские облигации - 2

Исламские облигации - 3

Исламские облигации - 4

Исламские облигации - 5

Заразительный пример Немецкие первопроходцы земля Саксония-Ангальт: первые сукук аль-иджара в Европе, 2004 год, 100 млн. евро Британские «второпроходцы» планы Казначейства Её Величества – качественная веха Впереди - почти что массовый заплыв Китай – 200 млн. долл. Швейцария – 73 млн. долл. Япония – н/д Казахстан – 200 млн. долл.

Россия, родина моя Этюды 90-х годов Кемерово Дагестан Банк «Бадр-Форте», гг. памяти товарища «Глобэкс»-чемпион *, 2006 г. Броккредитсервис, 2007 г. ВЭБ, гг. сукукины родители ? * См. энциклопедический словарь

СПАСИБО Андрей Юрьевич Журавлёв