Юридические риски в сфере коммерческих отношений и арбитража Москва, 20 октября 2005 года Александра Васюхнова

Распространенные формы инвестиций Краткосрочное финансирование Стратегическое финансирование Долгосрочное финансирование Приобретение активов с перспективой их быстрой перепродажи (оптимально для конфликтных компаний) Развитие компании, расширение присутст- вия, рост бизнеса Выход из бизнеса в среднесрочной перспективе (институциональные инвесторы)

Риски на этапе подготовки инвестиционной сделки по приобретению новой компании Риски, вытекающие из инвестиционной сделки Риски, вытекающие из региональной специфики Проекта Риски предпринимательской деятельности объекта инвестиций Риски, связанные с различными видами гражданской ответственности Пороки договора Риски, инициируемые участниками договоров Непредвиденные расходы (налогообложение, имущественные претензии третьих лиц и пр.) Неформирование достаточных активов

Риски, вытекающие из региональной специфики проекта Группы влияния в региональном политическом окружении Недочеты местной законодательной базы, регулирующей инвестиционную деятельность Вероятность изменения приоритетов в региональной политике Отсутствие адекватной господдержки инвестиционной деятельности Отсутствие детального механизма получения льгот (в частности, налоговых)

Инструменты минимизации рисков Правовые риски Экспертиза Проекта Страхование рисков Внедрение системы обеспечения обязательств Инвестиционный контракт (или система договоров) Поддержка Проекта органами власти Постоянный мониторинг Проекта Комплексная проверка основных участников Проекта Адаптация региональной нормативной базы

Дополнительные инструменты устранения рисков на этапе бизнес-планирования Правовые риски Получение заключений компетентных госорганов о возможности реализации Проекта Налоговая оптимизация Проекта Тендер – механизм привлечения юрлиц для обслуживания Проекта (банки, подрядчики, страховщики, консультанты) Внедрение программы «Противодействие банкротству» в отношении получателя инвестиций Договоры о намерениях, предварительные договоры

Способы выхода из инвестиционного проекта Выход из бизнеса Продажа компанииЛиквидация компанииПродажа акций/долей Продажа на открытом рынке «Обратный выкуп» Продажа стратегиче- скому партнеру

Подготовительный этап к выходу из бизнеса Что можно/нужно предпринять Реструктуризация Due diligence IPO Сотрудничество с кредиторами Описание условий выхода из бизнеса в случае его ведения со стратегическим партнером

Особенности закрытия нерентабельного и непрофильного проекта ЧТО: обслуживающий бизнеса, социальные объекты, проекты смежных отраслей, отдаленные объекты, наименее рентабельные объекты РИСКИ Потеря контроля Завышение цены Ограниченный круг покупателей Социально-политическое значение

Управление судебным процессом: активные действия «Многообразие исков» (сделка/значимое действие – заключение, исполнение, стороны, последствия) «Помощь со стороны» (общественные организации) «Многообразие ходатайств» (экспертизы, жалобы на судей, отводы, истребование доказательств, обеспечительные меры)

Управление судебным процессом: PR Особенности судебного процесса: публичность, экономический результат, «срочность» Где освещать судебный спор: партнеры, госорганы, СМИ, деятельность топ-менеджеров (в том числе, неформальное общение) Влияние: на судебный процесс (через суд, госорганы), на репутацию компании