Біржовий індексний фонд «Індекс Української біржі» - аналог ETF в Україні Можливості та переваги Тарас Кучер Заступник директора з операцій на фондовому ринку департаменту з продажу та роботи з інвесторами КУА «КІНТО»
Глобальна індустрія ETF
+ = ETF Інвестиційний фонд Акція ETF KUBI Повторює індекс Диверсифікація Низькі витрати Торгівля на біржі всередині дня Довгі/короткі позиції
1. ETF – це інвестиційні фонди, які дозволяють інвесторам легко диверсифікувати свої вкладення. Здійснивши лише одну угоду з придбання ЦП фонду, інвестор купує одразу портфель активів, з яких складається індексний кошик; 2. Динаміка ETF повторює динаміку обраного індексу; 3. Цінні папери ETF можуть вільно продаватися і купуватися на біржі як звичайні акції, в тому числі і всередині дня; 4. Інвестування в ETF дозволяє будувати різні інвестиційні та торгові стратегії Трохи більше про ETF
Порівняльна характеристика ETFІнвестфондАкції ЦіноутворенняReal timeКінець дняReal time Ціна входуРинковаВЧАРинкова Порядок купівліброкерКУА, агентиброкер Стратегія інвестування Пасивне управління Активне управління Самостійне управління ДиверсифікаціяВисокаРізнаНемає ЛіквідністьВисокаНизькаРізна Операції з активом Купівля/продаж, «маржиналка», intraday Купівля/продаж з 13:00 Купівля/продаж, «маржиналка», intraday Витрати інвесторів % брокеруПремія, винагорода, % брокеру
Індексний ETF чи фючерс? ETFФючерс + - Простота - Безстроковість - Актив - Плече 1:5 - Низькі комісійні - Дериватив - - Похибка слідування - Експірація - Щоденні розрахунки Куди? - Будь-які торгові горизонти - Конструювання стратегій - Високочастотна торгівля всередині дня - Хеджування від падіння ринку Разом? АРБІТРАЖ
Механізм роботи ETF
Тип: Пайовий Закритий Недиверсифікований Строк діяльності: 15 років Обсяг емісії: 1 млрд.грн. Номінал: 100 грн. Винагорода КУА: 0.9% на рік Бенчмарк: індекс українських акцій «Української біржі» Структура: не 5% грошові кошти Допустиме відхилення: не >2 пп. по позиції від бенчмарку Орієнтовна похибка: 0%-3% річних Цільовий спред: до 0.5% з перспективою звуження до 0.1% ІНДЕКС В KUBI Характеристика Фонду
- Купівля або продаж ринку - Арбітраж ETF vs Фючерс - Створення комбінованих портфелів - Хеджування портфеля - Торгівля на спреді ETF vs Акція ІНДЕКС В KUBI : можливості використання біржового фонду «Індекс Української біржі»
Купівля або продаж ринку
Арбітраж Спот Фючерс Buy Sell Теоретична ціна ф'ючерсу
Створення комбінованих портфелів 29% 35% 33% 39% ETF – Ядро + Акції (Buy) - Акції (Sell Short)
Хеджування ? Розпродаж Sell Short KUBI Портфель – ETF +
Торгівля на спреді ETF vs Акція
KUBI - на ринку заявок вже з 29 березня