ATCI 1 18 декабря 2008 Риски лизинговых компаний в условиях финансового кризиса: определение и оценка Лилия Снигирь Советник по вопросам Финансового лизинга и кредитования

ATCI 2 Динамика развития лизинга в Украине в 2007 – 2008 гг. Стоимость договоров финансового лизинга, заключенных в течение квартала ( млн.грн.) По данным ГКФУ

ATCI 3 Динамика развития лизинга в Украине в 2007 – 2008 гг. Лизинговый портфель на конец квартала ( млрд.грн.) По данным ГКФУ

ATCI 4 Динамика развития лизинга в Украине в 2007 – 2008 гг. Доля лизинга в инвестициях в основной капитал (%)

ATCI 5 Возможно, кризис самое подходящее время, чтобы остановиться, оглянуться, определить более точно и объективно, какие перспективы рынка, как позиционируется та или иная лизинговая компания на рынке в целом, в сегментах рынка, в регионах; разработать сценарии деятельности в посткризисный период.

ATCI 6 Основные риски лизинговых компаний Внешние риски ( влияние на деятельность компании и ее результативность очень существенно, а управление - наиболее трудно формализуемо) Риск несоответствия (связан с возможными изменениями в экономической политике государства, налоговой, монетарной сфере, подходам к амортизации и механизмам инвестирования, условиями регулирования деятельности, а также с возможными проблемами системы управления и контроля за деятельностью компании) может вызвать Риск потери репутации

ATCI 7 Основные риски лизинговых компаний Финансовые риски валютный риск - изменение обменного курса по конкретной сделке - переносился на лизингополучателя (привязка к курсу НБУ) Возможно превышение двойной учетной ставки, уплата НДС. удорожание По состоянию на – курс НБУ 7,65 грн./долл. (МБ – продажа – 8,3, покупка – 8,5),10,34 грн./евро (МБ – продажа – 11,3, покупка – 11,56) по кредитному портфелю – вызывает доходы/убытки от курсовых разниц, соответственно, дополнительный отток денежных средств лизингодателей- уплату налога на прибыль, связанного с валовыми доходами от курсовых разниц) Курс НБУ гривна/долл. гривна/евро ,05 7, ,05 7, ,845 7, ,861 6, ,654 10,34

ATCI 8 Основные риски лизинговых компаний Финансовые риски риск изменения % ставок (может быть перенесен на лизингополучателя по условиям заключенных договоров лизинга) риск неплатежей ( неполучения лизинговых платежей/получения не в полном объеме или не в установленные сроки) связан с рисками хозяйственной деятельности лизингополучателя, в том числе, вызванными влиянием внешних факторов, и вызывает риск ликвидности компании (обычно поступление лизинговых платежей по срокам и суммам соответствует погашениям тела кредитов/др. привлеченных средств и процентов за их использование), который приводит к ухудшению репутации рыночный риск ( изменение стоимости актива, переданного в лизинг) временной риск риск концентрации портфеля предъявление облигаций к досрочному погашению

ATCI 9 Основные риски лизинговых компаний Функциональные риски (более сложно выявить и выразить в денежных единицах по сравнению с финансовыми рисками). Обусловлены субъективными и объективными причинами, системными сбоями. Стратегический риск ( ошибки стратегического управления, неправильная формулировка целей компании, неверное ресурсное обеспечение реализации, неверные подход к управлению риском в целом) Риск неэффективности / риск операционных или накладных расходов ( опасность несоответствия между расходами на осуществление тех или иных направлений деятельности компании и их результативностью/ доходностью) Внедренческий риск / риск внедрения новых продуктов и технологий ( риск экономического освоения, когда планируемая окупаемость новых продуктов или направлений деятельности не достигается, категория маркетингового риска)

ATCI 10 Управление рисками - деятельность, включающая выявление, оценку, анализ и измерение степени влияния рисков, которым подвергается компания в процессе своей деятельности, а также разработку и реализацию процедур, направленных на минимизацию рисков и повышение доходности Последовательность: 1.Определение ( идентификация) риска 2.Оценка ( измерение) риска 3.Выбор процедур, снижающих риск 4.Использование процедур, снижающих риск 5.Мониторинг ( оценка результатов)

ATCI 11 Управление рисками Диагностическая матрица риск-менеджмента Диагностическая матрица связывает свойства рисков и факторы, которым они могут нанести ущерб. Сущностные свойства рисков – характеристики, свойственные любым рискам: 1.Масштаб воздействия 2.Тяжесть ущерба 3.Время воздействия 4.Предсказуемость 5.Частота возникновения 6.Вероятность реализации 7.Управляемость (возможность предупредить, избежать) 8.Возможность страхования

ATCI 12 Диагностическая матрица риск-менеджмента Рисковая экспозиция – объект воздействия рисковой ситуации. Фактор, важный для хозяйственной деятельности предприятия, полной или частичной утратой которого угрожает реализация рисков: Материальные активы Нематериальные активы ( технологии, программные продукты, знания, опыт) Финансовые ресурсы Материальные ресурсы Акционеры и ключевой персонал Потенциал ( экономический, кадровый, информационный. инновационный) Конкурентоспособность оказываемых услуг Доля рынка (рыночная позиция) Прибыль Инвестиционная привлекательность Клиентская база Менеджмент Производственная и организационная структура Корпоративная культура Имидж и репутация Безопасность

ATCI 13 Управление рисками Диагностическая матрица риск-менеджмента Этапы диагностики рисков: 1.Определение рисковой экспозиции 2.Анализ экспозиции на предмет проявления свойств риска 3.Анализ возможности и степени влияния ущерба, нанесенного непосредственному объекту воздействия на другие факторы 4.Подготовка списка объектов воздействия на основании выбранного критерия (ранжирование). Начало управленческого цикла 5.Выбор инструментов управления

ATCI 14 Управление рисками Основные пути минимизации рисков: 1.Избежание риска (отказ) 2.Контроль и предупреждение Организационная структура и формализация взаимоотнощений Система лимитов ответственности Диверсификация портфеля Мониторинг 3.Передача риска Страхование предмета лизинга Договор обратного выкупа с поставщиком Дополнительное обеспечение лизингового договора, поручительства, гарантии третьих лиц 4. Оплата риска Резервирование ( создание резерва под возможные риски)

ATCI 15 Управление рисками Калькулятор рисков Каждому значимому элементу хозяйственной деятельности присваиваются по принятой шкале (10-бальной, к примеру) значения в зависимости от степени проблемности. Графически калькулятор представляет собой определенное количество прямоугольников, расположенных в несколько рядов. Каждый ряд соответствует фактору, наиболее сильно влияющему на деятельность компании ( рост предприятия, коммуникации, корпоративная культура, т.д.) Складывая степени рисковости каждого из факторов получаем численную характеристику рисковости роста предприятия. После сложения итоговых показателей получаем общую характеристику рисковой напряженности. Число факторов и входящих в них элементов подбирается для каждой компании индивидуально с учетом ее специфики.

ATCI 16 Управление рисками Стейкхолдерский подход ( Stakeholders) Предметом управления являются рисковые ситуации, содержание которых определяется расхождением образов будущего компании и образов будущего ее стейкхолдеров: социальная инерция ( лизингополучатели-неплательщики, политические круги) утрата лояльности (менеджмент компании) потеря приоритетов развития бизнеса под влиянием стейкхолдеров Цель управления – поддержание стратегии развития бизнеса в долгосрочной перспективе с учетом баланса интересов всех стейкхолдеров. Основные задачи управления обеспечение оправданного уровня нефинансовых рисков формирование связей необходимого качества с ключевыми стейкхолдерами содействие росту доверия и формированию социального капитала компании как общей базы для оптимизации конкретных нефинансовых рисков

ATCI 17 Управление рисками Стейкхолдерский подход ( Stakeholders) Выявление и анализ рисков включает: формулировку исходных предположений о препятствиях/возможностях для развития бизнеса (контекст возникновения рисковых событий); идентификацию и характеристику стейкхолдеров; идентификацию рисковых ситуаций; сценарный анализ рисковых ситуаций: Механизмы: анализ критериев и механизма выбора стейкхолдером своего поведения в рисковой ситуации; характеристику вариантов поведения стейкхолдеров; оценку рисков, возникающих для компании при реализации этих вариантов; определение оптимального сценария.

ATCI 18 Варианты развития лизингового бизнеса Украины в ближайшей перспективе: Пессимистический. Кредитование почти закрывается для большинства лизинговых компаний на продолжительный срок, и многие лизингодатели сворачивают свою деятельность, однако, возможно увеличение количества сделок по слияниям и поглощениям лизинговых компаний. Примеры из относительно недавнего опыта стран с наиболее развитыми в мире лизинговыми отношениями : Германия формирование LBBW-Leasing в составе Sudleasing и MKB/MMV; Франция, когда возникло BNP Paribas Lease Group из UFB Locabail и BNP Lease; Великобритания, когда RoyScot Trust и Royal Bank Leasing купили крупнейшего лизингодателя Lombard; Япония, где в октябре 2008 года появилась очень крупная лизинговая компания Century Tokyo Leasing на базе слияния Century Leasing System и Tokyo Leasing.

ATCI 19 Варианты развития лизингового бизнеса Украины в ближайшей перспективе: Возможна продажа лизинговых компаний (пострадавшие в ходе кризиса финансовые институты стали решать свои проблемы путем выставления на продажу наиболее ликвидных активов, к которым относят и лизинговые компании. Например, страховой американский холдинг AIG решил рассчитаться с кредиторами компанией International Lease Financ Corp.) Возможен перелив капитала, исходя из высоких ставок на украинском рынке Возможно финансирование лизинговых операций через международные страховые агентства Возможно получение финансирования от МБРР, ЕБРР по специальным программам Определенное сокращение спроса на лизинг со стороны реального сектора в связи с сокращением капитальных инвестиций

ATCI 20 Развитие лизинга в России: Доля российского лизинга в мире – 4%; Доля российского лизинга в Европе – 9%; К 2008 г. в пределах европейского континента по основным показателям развития лизингового бизнеса Россия переместилась с 20 на 5 место*( объем нового бизнеса в 2007 г. – 32,9 млрд.долл.,почти 90 тыс.договоров); Удельный вес лизинга профильного имущества в общем объеме инвестиций в 2007 г.: строительство – 33%; деревообработка – 17%; электроэнергетика – 14%; пищевая промышленность – 7%. * По данным ведущего аналитического агентства, классифицирующего лизинговые рынки мира - « London Financial Group», ежегодно публикующего свои результаты в «World Leasing Yearbook»

ATCI 21 Лизинг в России в 2008 г.: Сумма новых лизинговых договоров, заключенных в течение первых 9 месяцев 2008 г.(605 млрд.руб./64,6 млрд. долл.) сократилась на 9.4% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. (667,9 млрд. руб.); Доля банковских кредитов в финансировании лизинговых операций по состоянию на составила 43,3% ( по состоянию на г. – 74%); В условиях нехватки заемных средств лизингодатели за 9 месяцев текущего года финансировали лизинговые операции на 42,6% за счет собственных средств ( в тот же период 2007 г. – доля источника в структуре фондирования лизинговых сделок составляла лишь 9,6%); Запрет на применение ускоренной амортизации ОФ 1-3 групп снизит заинтересованность в лизинге автомобильного транспорта, целого ряда оборудования и станков различного назначения, компьютерной техники; Неблагоприятные события не позволяют прогнозировать положительный прирост объема рынка по итогам 2008 г. Объем нового бизнеса составит млрд. руб. ( сокращение рынка до 18%).

ATCI 22 Предлагаемые направления минимизации негативных последствий финансового кризиса для лизинговой индустрии России: Лизинговым компаниям ( как и банкам) предоставить право на получение кредитов на поддержание ликвидности и (или) кредиты на реализацию новых лизинговых проектов; Предусмотреть при выдаче кредитов банкам частичную адресность их использования ( определенный объем должен быть направлен на реализацию инвестиционных проектов, включая лизинговые) ; Разрешить лизинговым компаниям направить соответствующие суммы на финансирование лизинговых проектов в объеме средств, подлежащих к уплате в федеральный бюджет и бюджеты субъектов федерации по результатам 4 кв г. и 1 полугодия 2009 по НДС и налогу на имущество: Внести уточнения в Налоговый кодекс и законодательно закрепить право лизинговых компаний на использование инвестиционной льготы, предоставленной производственным бизнес - единицам; Ввести в действие положение Федерального закона « О внесении изменений и дополнений в главу 25 Налогового кодекса» об отмене использования механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3 при линейном методе начисления амортизации для первых 3-х групп ОФ с г.