Реальные (капиталообразующие) инвестиции в основном долгосрочные вложения средств (капитала) в конкретные проекты, которые связаны с приобретением или созданием реальных (нефинансовых) активов для большинства предприятий составляют основу инвестиционной деятельности иногда называют прямыми, т.к. они непосредственно участвуют в производственном процессе (согласно американской методологии, формирующие более 25% капитала фирмы, а по российским нормам – более 10% УК)

Особенности реальных инвестиций: непосредственно связаны с основной деятельностью предприятия; обычно имеют ярко выраженную стратегическую направленность; обеспечивают, как правило, более высокую рентабельность, но и подвержены высокому уровню риска; обеспечивают предприятию устойчивый денежный поток; являются наименее ликвидными; имеют высокую степень защиты от инфляции.

Основные причины, обусловливающие необходимость реальных инвестиций: Обновление имеющейся материально-технической базы предприятия; Наращивание объемов деятельности; Освоение новых видов деятельности.

Все формы реальных инвестиций сводятся к трем основным направлениям: Капитальное инвестирование (капитальные вложения – в различные виды основных средств); Инвестирование в прирост материальных оборотных активов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п.); Инновационное инвестирование (в нематериальные активы – научно-техническую продукцию и другие права интеллектуальной собственности).

Основные формы капитальных вложений: Приобретение предприятий как целостных комплексов; Новое строительство (зданий, сооружений, производств); Перепрофилирование; Расширение действующих предприятий; Реконструкция (действующих предприятий, отдельных зданий и сооружений); Техническое переоснащение, или перевооружение предприятий (отдельных производств, цехов, участков); Модернизация машин и оборудования; Капитальный ремонт основных средств; Обновление отдельных видов оборудования в связи с его заменой по мере физического износа (реновационные инвестиции) или дополнением новыми видами.

Капитальные вложения классифицируют по следующим признакам: Назначению – производственному или непроизводственному (на развитие социальной сферы); Отраслевой (производственной) структуре – транспорт, связь, промышленность, сельское хозяйство, торговля и т.д.; Источникам финансирования – собственные и привлеченные; Технологической структуре – на строительно-монтажные работы (пассивная часть), на приобретение оборудования и т.п. (активная часть), прочие капитальные затраты; Воспроизводственной структуре (направлениям использования) – связанные с экстенсивным развитием (новое строительство, расширение предприятий) и с интенсивным развитием (реконструкция, перевооружение, модернизация).

Большинство форм и разновидностей реальных инвестиций: преимущественно в форме капитальных вложений регулируется Законом 22-ФЗ от г. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» осуществляется и оформляется как инвестиционные проекты с соответствующими бизнес-планами (за исключением вложений в оборотные активы и обновления отдельных видов оборудования и т.п.)

Проект – комплект документов (документация) Проект – комплекс действий (деятельность) Инвестиционный проект «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» Понятие «инвестиционный проект» трактуется в двух смыслах: Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»

Инвестиционный проект По закону - документация Набор документации, в том числе два блока документов: Документально оформленное обоснование экономической целесообразности, объема и сроков вложений, включая необходимую проектно- сметную документацию; Бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций. На практике - деятельность Комплекс последовательных действий, связанных не только с обоснованием вложения средств, но и с их реальным вложением, введением объектов в действие, текущей оценкой необходимости поддержания проекта и итоговой оценкой его результативности по завершении

ИП в зависимости от взаимного влияния: Независимые Зависимые, в том числе: 1. взаимоисключающие (альтернативные); 2. взаимодополняющие (комплементарные и взаимозамещающие).

Независимые ИП Проект АПроект В Проект А независим от проекта В при выполнении условий 1.Наличие возможностей осуществить проект А вне зависимости от принятия/непринятия проекта В 2.На денежные потоки от проекта А не должно влиять принятие или непринятие проекта В

Зависимые ИП АльтернативныеВзаимодополняющие Проект А Проект В Проект N Комплементарные: Не могут быть реализованы одновременно Проект А принят – остальные проекты будут автоматически отклонены Особенности Проекты, связанные отношениями замещения: принятие проекта А – рост доходов по другим проектам принятие проекта А – снижение доходов по одному или нескольким проектам

ИП в зависимости от срока реализации Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные До 3 летОт 3 до 5 лет Свыше 5 лет ИП в зависимости от направленности КоммерческиеСоциальныеЭкологические

ИП в зависимости от масштаба (общественной значимости) ГлобальныеНароднохозяйственные ЛокальныеКрупномасштабные Экономическая, социальная или экологическая ситуация на планете Страна в целом или ее крупные регионы Отдельные отрасли или территориальные образования Ограничены рамками предприятия, реализующего проект

ИП в зависимости от объёма инвестиций: Мелкие (до 100 тысяч долларов); Средние, или традиционные (свыше 100 тысяч и до 1 миллиона долларов); Крупные (свыше 1 миллиона долларов).

ИП в зависимости от уровня риска: Низкорисковые (например, ориентированные на повышение эффективности производства); Среднерисковые (большая часть инвестиционных проектов); Высокорисковые (прежде всего инновационные проекты).

Инвестиционный (проектный) цикл Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла. Инвестиционный (проектный) цикл – период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией - принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи: 1. Прединвестиционная – от предварительного исследования инвестиционных возможностей до принятия окончательного решения по проекту; 2. Инвестиционная – проектирование, капитальные вложения и пуско-наладочные работы, а также заключение необходимых договоров; 3. Операционная (производственная, или эксплуатационная) – стадия хозяйственной деятельности предприятия (объекта); 4. Ликвидационная (или ликвидационно-аналитическая) – ликвидация ИП и последствий его реализации, а также оценка результатов проекта.

Прединвестиционная фаза Основные стадии: 1. Формулировка проекта (идентификация) – оформляется в виде некоторой бизнес-идеи, направленной на решение наиболее важных для предприятия задач; 2. Разработка (подготовка) проекта - постепенное уточнение и совершенствование плана проекта во всех его измерениях (коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т.д.); 3. Экспертиза проекта.

соответствие затрат на проект полученным от проекта как экономическим, так и внеэкономическим результатам категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам участников проекта

общественная эффективность (ОЭ) проекта - общественная эффективность (ОЭ) проекта - коммерческая эффективность (КЭ) проекта - коммерческая эффективность (КЭ) проекта - определение потенциальной привлекательности, то есть объективной приемлемости проекта вне зависимости от финансовых возможностей его участников учитывает социально-экономические последствия реализации ИП для общества в целом показывает финансовые последствия его осуществления для участника ИП Виды эффективности

эффективность участия эффективность участия предприятий в проекте эффективность эффективностьинвестирования в акции предприятия эффективность эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам ИП бюджетная бюджетная эффективность ИП Виды эффективности