Booz & Company This document is confidential and is intended solely for the use and information of the client to whom it is addressed. Западные подходы к инновациям и развитию венчурных отраслей МНТЦ Семинар/Круглый стол Москва, 12 октября 2009

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 1 Венчур является способом продвижения инноваций посредством саморазвития посевного капитала в устойчивый бизнес, основанный на предпринимательстве П осев Венчур Посев Децентрализованный инновационный механизм ( централизованное планирование) –движимое индивидуальным предпринимательством и рынком Чрезвычайно конкурентный отбор –Около 100 успешных проектов из 10,000 новых стартующих компаний Посев

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 2 Цепочка наращивания стоимости венчура состоит из серии действий, которые требуют широкого охвата потенциальных возможностей Урожай (результаты) Масштабирова ние Новая (стартующая) компания Посев Seed Посев Основные виды деятельности Разработка концепции бизнеса Доказательство концепции Запуск бизнеса Маркетинг Развитие продукта Генерирование дохода Расширение бизнеса Генерирование прибыли IPO Слияния и поглощения Другие опции выхода из инвестиций Финансирование Гранты, друзья/семья Ангел-инвестор (готов инвестировать на начальном этапе) Венчурные капиталы (поэтапное финансирование) Обычные инвесторы Стратегические покупатели Необходимые потенциальные возможности Бизнес менеджмент Первоначальное бизнес- планирование Маркетинговый анализ Конкурентный анализ Улучшенное бизнес планирование Разработка оперативной деятельности Оперативный запуск предприятия Продвижение продаж Улучшение операционной деятельности Управление стоимостью Средне- и долгосрочная стратегия роста Менеджмент переходного периода Технология Идентификация посева Концепция развития Разработка продукта Прототипирование Расширение технических возможностей продукта Расширение продуктовой линейки Менеджмент технологического переходного перехода Финансы Посевное финансирование Разработка фин.плана Презентация инвестору, отбор и переговоры Связи с инвестором Поэтапное финансирование Подготовка к IPO Переговоры по слиянию и поглощению Юридич. & адиминстративн ые вопросы Построение ключевой команды Стратегия по интеллект. собственности Создание компании и наполнение Организация & создание администрат. ресурсов Управление быстро растущими ресурсами/ основные фонды Юридическая и административная подготовка к IPO/ слиянию и поглощению

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 3 Эти виды деятельности поддерживаются сетью участников и инфраструктур, которые часто называют «венчурной эко- системой» Урожай (результаты) Масштабировани е Новая (стартующая) компания Посев Основные виды деятельности Разработка концепции бизнеса Доказательство концепции Запуск бизнеса Маркетинг Развитие продукта Генерирование дохода Расширение бизнеса Генерирование прибыли IPO Слияния и поглощения Другие опции выхода из инвестиций Финансирование Сам, друзья, семья Ангел инвесторы Венчурные капиталы (поэтапное финанс-ние) Венчурные капиталы (поэтапное финан-ние) Обычные инвесторы Стратег. покупатели Предприниматели Ученые/исследователи Консультанты Ангел-инвесторы Венчурные капиталисты Юридические эксперты Бухгалтерские фирмы Инвестиционные банкиры Стратегические партнеры Кадровые эксперты Юрид.&соц. инфраструктура Венчурная Эко-система

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 4 Уровень активности венчуров различен в развитых экономиках Инвестиции в венчурный капитал (% ВВП: средние значения )

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 5 Венчурная эко-система хорошо развита в США, но в других странах она слабее Урожай (результаты) Масштабирован ие Новая (стартующая) компания Посев Правительственная политика по поддержке венчуров в США Акт Бей-Дола по интеллектуальной собственности Преференции налоговой системы для ангел- инвестиций Преференции налоговой системы для венчурных инвестиций Продвинутая Технологическая Программа по поддержке НИР Венчурная поддержка через государственное приобретение (инновационные исследования малого бизнеса) Часто квотированные барьеры для развития венчуров в Японии Низкое признание предпринимательства в обществе и в образовании Низкий уровень мобилизации кадров между академическими структурами и бизнесом Ограниченное число бизнес ангелов и сетей ангелов Низкое число независимых венчурных капиталов (в основном, подразделения финансовых групп) Ограниченное число профессионалов в венчурном бизнесе Покупательское поведение, отдающее предпочтение продуктам с уже созданной репутацией Ограниченное число опций для выхода из инвестирования (варианты слияния и поглощения не очень широко распространены) Правительственная экспертная группа для выработки рекомендаций по венчурному продвижению Предпринимательское образование в школах Поддержка университетских венчуров Поддержка развития сети ангелов Использование иностранных профессионалов Создание базы данных инвестиций в венчурный капитал Более гибкая налоговая система для венчуров Укрепление венчурной поддержки посредством государственного приобретения Поддержка для развития зарубежного венчурного бизнеса Поддержка развития показателей венчурного рынка Создание венчурной биржи для профессионалов

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 6 И все различия отражаются на ряде ведущих компаний Мировой рейтинг КомпанияСектор Рыночная стоимость, $ млрд Год создания 1Exxon MobileНефть и газ337До Wal-Mart StoresРозничные продажи204До Microsoft Программное обеспечение AT&TТелекоммуникации149До Johnson & JohnsonФармацевтика145До Procter & Gamble Потребительские товары138До ChevronНефть и газ135До Berkshire HathawayФинансы134До IBM Програм. обеспечение и компьютеры130До General ElectricПромышленность107До Coka-ColaНапитки102До JP Morgan ChaseФинансы100До Cisco SystemsТехнологии AppleТехнологии PfizerФармацевтика92До Oracle Corporation Програм. обеспечение и компьютеры Verison CommunicationsТелекоммуникации GoogleПрограм. обеспечение Intel CorporationТехнологии PepsicoНапитки Мировой рейтинг КомпанияСектор Рыночная стоимость, $ млрд Год создания 22Toyota MotorАвтомобили109До NTT DoCoMoТелекоммуникации59(До 1950) 57NTTТелекоммуникации59До Mitsubishi UFJ FinancialФинансы56До Honda MotorАвтомобили43До NintendoРазвлечения41До CanonТехнологии38До Tokyo Electric PowerЭлектричество34До Sumitomo Mitsui FinancialФинансы27До Takeda PharmaceuticalФармацевтика27До Matsushita/PanasonicТехнологии27До Japan TobaccoТабак27До Mitsubishi CorpТорговля22До Mizuho FinancialФинансы21До KDDIТелекоммуникации21 (До 1953) 219Shin-Etsu ChemicalХимия21До East Japan RailwayТранспорт21До Kansai Electric PowerЭлектичество21До SonyТехнологии/Развлечения20До Seven & I HoldingsРозничные продажи * 20 крупнейших компаний США20 крупнейших компаний Японии Source: FT Global 500 in 2009, Booz analysis (Note: Seven & Is core business Seven Eleven Japan was established in 1973)

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 7 Роль венчуров в инновациях различается в разных странах. Кто является движущей силой инноваций в России ? Финансирование Частное Правитель- ственное НИР операции Корпорации Венчуры Секторы вкладов в инновации (концептуально) США Крупное государственное финансирование НИР, особенно в области военных программ Венчуры очень активны в высоко-развитых венчурных эко- системах Финансирование Частное Правитель- ственное НИР операции Корпорации Венчуры Япония НИР движется в основном крупными частными корпорациями Венчурный сектор недоразвит (инвестиции в венчурный капитал около $10 млрд) Финансирование Частное Правитель- ственное НИР операции Копорации Венчуры Россия Кто является движущей силой инноваций в России? Крупный частный бизнес Гос. корпорации Частный венчурный фонд Гос. Венчурный фонд