Посевное и бизнес – ангельское инвестирование – начало инновационной экономики Семинар «Инвестирование инновационных проектов»

Бизнес-ангелы. Кто они? Венчурные инвесторы, которые финансируют малые высокотехнологичные компании на ранних стадиях их развития в целях коммерциализации инновационных технологий и продуктов, которые эти компании продвигают на рынок (довенчурное и венчурное финансирование) до 1 млн. USD Покупают долю (акции) малых высокотехнологичных компаний и управляют их развитием

Бизнес ангельское и венчурное инвестирование. Сущность Это – бизнес. Умные деньги Принципиально новый инвестиционный механизм, позволяющий разрешить противоречие, связанное с привлечением значительных инвестиций при высоком уровне риска и длинных сроках вложений; Новые производственные, экономические и управленческие отношения и процессы между субъектами инновационной деятельности; новые понятия и термины; «Заложник» инвестиций тянет компанию, менеджмент

Статистика прибыльности инвестиционных механизмов за 20-летний период (США) Источник: Venture Economics, HFRI Equity Hedge Index Прибыль% Бизнес- ангелы, посевны е фонды Венчурны е фонды Хеджин -говые фонды Покупка пакетов акций S & P 500 NASDAQ

Место бизнес-ангелов и венчурных фондов в развитии малого инновационного бизнеса

Бизнес-ангелы и венчурные фонды. Сходства и различия СХОДСТВА - инвесторы малых инновационных компаний, некотируемых на фондовом рынке; - сущность и методы инвестирования (прямые инвестиции); - длинные и «умные» деньги; - сособственники инновационных компаний; РАЗЛИЧИЯ - инвестиции в разные стадии развития компании (seed, start up) последовательно друг за другом - разные объемы вложений и риск - разные деньги (свои, чужие) - разные управленческие подходы (самостоятельно, управляющая компания)

Бизнес-ангелы. США-Россия. Сравнительные данные ПоказателиСШАРоссия Количество бизнес-ангелов, чел. Объем инвестиции в год, USD Количество проинвестированных компаний, ед млрд млн. 50 Итог: 1000 раз

Бизнес-ангелы и венчурные фонды. Необходимость баланса РВК30 млрд.рублей Росинфокоминвест" (РИФИКТ) 1.5 млрд.рублей Региональные венчурные фонды6.4 млрд.рублей Частные венчурные фонды (зарубежная юрисдикция) 5 млрд.рублей ИТОГО43 млрд.рублей Объем венчурных инвестиций в России. Ближайшее время. Оценка

Бизнес-ангелы и венчурные фонды. Необходимость баланса Роснаука ФЦНТП (посевная стадия) 1 млрд.рублей Фонд Бортника (посевная стадия) 1 млрд.рублей Бизнес-ангелы0,5 млрд.рулей ИТОГО:2,5 млрд.рублей Объем бизнес-ангельского инвестирования в России. Текущая ситуация. Оценка

Статистика инвестирования. Бизнес-ангелы и венчурные фонды Представлено проектов для инвестирования Из них проинвестировано проектов Средний объем инвестиций Бизнес- ангелы млн. руб. Венчурные фонды 10 (100)140 млн.руб.

Бизнес-ангелы и венчурные фонды. Необходимость баланса Потребность в объеме инвестиций в посевную стадию. Оценка 100 млрд.рублей Расчеты производились исходя из необходимости наличия определенного количества start-up(-ов) для имеющегося объема венчурного капитала. Start-up(-ы) образуются из профинансированных «посевных» компаний, не все из которых находят венчурное инвестирование

Потенциал бизнес-ангельских инвестиций России Количество долларовых миллионеров в России: Официально – 130 тыс. миллионеров в USD Минимум (оценка) – 200 тыс. Максимум (оценка) – 400 тыс.

Оценка объема потенциальных бизнес-ангельских инвестиций Потенциально могут стать бизнес-ангелами 10 тыс. (5% от минимума) Средний объем вложений одного бизнес-ангела в инновационный бизнес 100 тыс. USD Потенциальный объем инвестиционных ресурсов 1,0 млрд. USD = 25 млрд. рублей

Предложения Увеличить финансирование существующих государственных программ «посевного» финансирования; В рамках существующих инвестиционных госпрограмм выделить часть средств на финансирование инновационных компаний посевной стадии Развернуть новые программы в рамках государственно-частного партнерства, в том числесоздание фондов «посевного» финансирования (seed-фондов); Провести работы по поддержке и развитию бизнес-ангельского сектора за счет создания условий для перехода в этот сектор капитала из других отраслей экономики на основе формирования адекватных для этой задачи нормативно-правовых и экономических условий; Стимулирование участия крупных корпораций в инвестирование средств в посевную стадию Бизнес-ангелы и венчурные фонды. Необходимость баланса

Эффективность бизнес-ангельского (посевного) инвестирования.Пример Исходные данные Объем вложений 1000 ангелов 10 млрд. рублей Налоги на инвестиционные ресурсы 10 млн. рублей в одну компанию Дивиденты – 9 %=0,9 млр.рублей Зарплата-26,2%+13%=4,0 млр. рублей Расчетные показатели за пять лет работы компаний Общая выручка 100 млрд. рублей (ВВП) Поступления в бюджет 33,2 млр.рублей Количество работающих человек

Эффективность бизнес-ангельского (посевного) инвестирования.Пример Выводы Экономическая отдача от инвестиций начинается с момента их инвестирования в виде выручки (продажи продуктов, рост ВВП),заработной платы, количество работающих, объема налогов Налоги в бюджет составляют 1/3 от объема продаж (оборота) В целях стимуляции процесса образования компаний, налоги можно снизить для малых инновационных компаний в 5 раз. Учитывая значительные выгоды от инвестиций следует снизить или вообще освободить от налогов на инвестиционные ресурсы, вкладываемые в малый инновационный бизнес, и на получаемые доходы.

Системные ошибки в сфере инновационного развития России. 1. Инновационное развитие ассоциировалось Наука Интеллектуальная собственность Технопарки, бизнес инкубаторы Особые экономические зоны Венчурные фонды Что дальше? Выводы: Отсутствие системного подхода, понимания процессов.

Системные ошибки в сфере инновационного развития России. 2. Эффективность работы запущенных механизмов низкая Венчурные фонды –ЗПИФ (доработка закона) Технопарки-аренда Выводы: Быстрые, но некачественные решения приводят к последующим корректировкам. Низкая эффективность.

Причины Низкая квалификация кадров на всех уровнях:менеджеры,инвестор Особая проблема-кадры госуправления Много «творчества».Делаем «свое» отечественное Самоделкины. Мировая практика Истории успешных реформ. Имитационная модель. Кадры,технологии. Россия Петр I Советская Россия Послевоенная Япония,Корея Современный Китай,Индия

Возможные последствия подобного развития. Возможное мнение Инновационная экономика в России не работает. Вероятность выплеснуть воду вместе с ребенком Что происходит на самом деле в инновационной сфере? Неэффективное управление приводит к тому, что инновационная экономика не работает Подмена явлений В мире ( в т.ч. в развивающих странах) работает. У нас нет.

Что происходит на самом деле в инновационной сфере? Водитель автомобиля учит другого водителя автомобиля как управлять самолетом. Современная инновационная экономика - новые явления, новые процессы, новые отношения, новые субъекты, новая квалификация и кадры. Нельзя с квалификацией водителя автомобиля управлять самолетом.

Необходимо: 1.Активнее использовать мировой опыт, внедрять проверенные жизнью технологии, но адаптированные к Российской действительности, но не меняющие существа явлений. 2.Образовательные программы подготовки кадров инновационной экономики на всех уровнях.Федеральный и региональные уровни, нвесторы, предприниматели, изобретатели 3.Более тесное государствено-частное партнерство на уровне выработки, принятия, реализации, мониторинга и корректировки программ, проектов, решений.

Место и роль сетей бизнес-ангелов Место Площадка для встречи инвесторов и подготовленных объектов инвестирования Роль (функции) Обеспечивает поиск, квалифицированный отбор, оценку, подготовку и представление инновационных компаний инвесторам – членам сетей Объединяет инвесторов, создает возможность для обмена опытом, поиска партнера, соинвестора Осуществляет взаимодействие с органами власти и бизнес- сообществом на региональном, федеральном и международном уровнях в целях создания благоприятных условий для деятельности инвесторов и компаний Осуществляет обучение инвесторов и инновационных менеджеров

Образовано по инициативе Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования (РАВИ) при поддержке Комитета ТПП РФ по инвестиционной политике Член Европейской сети бизнес-ангелов (European Business angels network) В объединение более 100 инвесторов: бизнес-ангелов, венчурные фонды, инвестиционные компании, 3 региональные сети (Н. Новгород, Владивосток, Томск) Цель СБАР - оказание содействия созданию и развитию новой отрасли в экономике России - бизнес-ангельского и посевного инвестирования

Инвестиционная программа СБАР Решает следующие главные задачи: Организация потока проектов, их отбор, оценка и подготовка до уровня инвестиционной привлекательности (Технология Deal Flow) Презентационная сессия – площадка для встреч проектов и инвесторов Программа соинвестирования Объединяет финансовые, управленческие и другие ресурсы инвесторов Создание фонда посевного инвестирования. Поиск инвесторов. Инвестиционный меморандум

Инвестиционно-Технологический Альянс (ИТ Альянс) Образован в феврале 2008 года Основатели: Intel, Microsoft, СБАР Присоединились: Альянс РОСНО. Управление Активами, Венчурные фонды Oradell Capital и ABRT, Агентство по развитию инновационного предпринимательства Москвы Цель: ускорение коммерциализации российских ИТ и ПО технологий. Основная задача: организации потока проектов, их отбор, оценка, доведение до условия инвестиционной привлекательности и представления инвесторам. 2 ИТ Презентационные сессии, 11 компаний Семинар Microsoft «старт в гараже» Семинар Intel «Инновационный бизнес. От теории к практике». Презентации, конференции, форумы Microsoft VC Summit ИТ Альянс – объединяет инновационные компании, инвесторов и стратегических партнеров в сфере ИТ и ПО

Microsoft VI Summit 25 сентября 2008 Главное Активное сотрудничество с малыми инновационными компаниями и их инвесторами, помощь в развитии (идет охота на start up) Причина Ответ на вызовы рынка. Конкуренты корпорации появляются из малого бизнеса, быстрый рост (Google,E–bay, Skype, Yahoo, Cisco Systems и т.д.) Возможности Создавайте инновационные продукты, компании и становитесь Билан Гейтсами. Инновационная экономика дает шанс. Skype Нужно Приобрести квалификацию для работы в инновационной деятельности

Региональная программа СБАР Цель – развитие региональных сетей бизнес-ангелов, оказание содействия регионам в создании и/или дальнейшем совершенствовании механизмов инновационного развития. Предусматривает проведение совместной работы по : - отбору, оценке и подготовке презентаций инновационных компаний с передачей технологии СБАР «Deal Flow» по работе с проектами в регионах Проведение региональной Презентационной сессии СБАР Создание региональной сети бизнес-ангелов и проведение обучения по теме «Введение в бизнес-ангельское инвестирование» Срок реализации программы – 1 год

Кадровая Программа СБАР «Энергия и Опыт» Цель - формирование кадрового корпуса инновационных менеджеров: «Энергия» - практическая стажировка студентов старших курсов, аспирантов, выпускников ВУЗов в СБАР и последующая работа в качестве инновационных менеджеров и/или совладельцев бизнеса «Опыт» - привлечение в качестве экспертов, консультантов, управляющих, совладельцев инновационных компаний, предпринимателей и бизнесменов, менеджеров корпораций по разным причинам отошедших от активной работы, а также управленцев, желающих участвовать в развитии инновационного бизнеса параллельно с основной работой.

Образовательная программа СБАР Цель – повышение квалификации в области инновационной экономики (теория и практика) инвесторов, предпринимателей, работников органов власти. Семинар- тренинг (1-5 дней) совместно с АНХ при Правительстве РФ Семинары-тренинги для бизнес-ангелов «Введение в бизнес-ангельское инвестирование» (проведено 2 семинара)

Информационно-пропагандитская программа Журнал «The Angel Investor» Опубликовано 5 книг, 1 брошюра Европейской сети бизнес-ангелов Статьи, интервью в СМИ Конференции, круглые столы, форумы и т.д.

Национальный Конгресс бизнес-ангелов России «Инвестируй в инновационную Россию» г. Москва, октября 2008 г. Организаторами Конгресса выступили Национальное содружества бизнес-ангелов (СБАР), Федеральное Агентство по науке и инновациям, Департамент поддержки и развития малого предпринимательства Правительства Москвы, Российская ассоциация прямого и венчурного инвестирования (РАВИ), Инвестиционно-Технологический Альянс (ИТ Альянс), Московская международная высшая школа бизнеса (МИРБИС). Информационным спонсором Конгресса стал журнал «Angel Investor». Цель Конгресса – объединить усилия государства, инвесторов, инновационных предпринимателей, изобретателей и ученых в деле ускорения создания новой отрасли в экономике страны бизнес-ангельского и посевного финансирования, формирование условий для перехода частного капитала в инновационную сферу, прежде всего на ранние стадии процесса коммерциализации технологий (посевная и начальная).

Национальный Конгресс бизнес-ангелов России «Инвестируй в инновационную Россию» г. Москва, октября 2008 г. Повестке дня Конгресса включает рассмотрение следующих вопросов: Государство и бизнес-ангелы – партнеры по инновационному развитию экономики. Региональные сети бизнес-ангелов и посевные фонды – важные инструменты ускорения инновационного развития регионов. Бизнес-ангелы и венчурные фонды - возможности и примеры сотрудничества. Малые инновационные компании и крупные корпорации – партнеры по бизнесу. Международный опыт развития бизнес-ангельского инвестирования. Малые инновационные компании - трудности роста начальных стадий. Опыт бизнес-ангельского инвестирования. Приглашаем Вас принять участие. Регистрация участников осуществляется на сайте

Уважаемые коллеги, друзья! Приглашаем инвесторов стать членами СБАР Открыть для себя новый перспективный высокодоходный инвестиционный механизм Приглашаем инвесторов стать членами СБАР Открыть для себя новый перспективный высокодоходный инвестиционный механизм Мы поможем Вам в освоении бизнес-ангельского инвестирования Приглашаем малые инновационные компании ранних стадий, которые ищут инвестиции. Мы поможем подготовить Вас к инвестированию и найти бизнес-ангела или венчурного инвестора Приглашаем малые инновационные компании ранних стадий, которые ищут инвестиции. Мы поможем подготовить Вас к инвестированию и найти бизнес-ангела или венчурного инвестора

Уважаемые коллеги, друзья! Приглашаем бизнес-ангелов и региональные органы власти создавать региональные сети бизнес-ангелов Приглашаем бизнес-ангелов и региональные органы власти создавать региональные сети бизнес-ангелов Приглашаем к сотрудничеству деловых партнеров: Приглашаем к сотрудничеству деловых партнеров: венчурные фонды, банки, технопарки, ВУЗы, бизнес- инкубаторы, бизнес-объединения и организации, а также других заинтересованных лиц Приглашаем студентов, аспирантов, выпускников ВУЗов, свободных от бизнеса опытных управленцев для работы менеджерами малых инновационных компаний и стать совладельцами бизнеса Приглашаем студентов, аспирантов, выпускников ВУЗов, свободных от бизнеса опытных управленцев для работы менеджерами малых инновационных компаний и стать совладельцами бизнеса

Схема функционирования венчурного фонда

Ждем Вас в СБАР! Тел./Факс: (499)