1 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

2 Ограничение ответственности ЗАО «Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций» (ЗАО «МАПЭИ») прикладывает все усилия для аккуратного представления и своевременного обновления информации на данном ресурсе. Тем не менее, ЗАО «Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций» (ЗАО «МАПЭИ») не может гарантировать правильности и актуальности материала, а также может вносить изменения без предварительного уведомления пользователей ЗАО «Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций» (ЗАО «МАПЭИ») не несет ответственности за прямые или косвенные убытки, упущенную выгоду или иные неблагоприятные последствия, связанные с использованием материала на данном ресурсе ЗАО «Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций» (ЗАО «МАПЭИ») не несет ответственности за риски, возникшие в результате принятых решений на основании информации, размещенной на данном ресурсе Материал, помещенный на данном ресурсе не может рассматриваться как консультация по вопросам управления проектами в участием прямых иностранных инвестиций, привлечения инвестиций, права, по иным вопросам Если какое-либо положение настоящих условий является незаконным, ничтожным или не могущим быть приведенным в исполнение по какой бы то ни было причине, такое положение считается исключенным из настоящих условий и не влияет на действительность и возможность приведения в исполнение остальных положений Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

3 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции По статистике, на 7-й минуте знакомства потенциальных инвесторов с бизнес-планами 99 процентов из них откладываются в сторону навсегда Лишь немногие из оставшихся в работе документов доходят до стадии предварительных переговоров Каковы требования к эффективному осуществлению инвестиционного процесса? Как увидеть проект глазами инвесторов – стороны, от которой зависит принятие решений? Как вести переговорный процесс и структурировать сделки? Какую форму привлечения финансирования выбрать? Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

4 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Понятие инвестиций Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации) иного имущества имущественных прав имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность) услуг и информации Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

5 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Понятие инвестиций Прямая иностранная инвестиция - покупка иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного общества или товарищества в соответствии с гражданским законодательством РФ - вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации - осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем лизинга определенных видов оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций Прямая инвестиция – это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование

6 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Виды инвестиций Финансовые инвестиции - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством Интеллектуальные инвестиции - вложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки Реальные (прямые) инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции Инвестиции в основной капитал – приобретение оборудования, компьютеров, зданий производственного назначения Инвестиции в товарно-материальные запасы - накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций Москва. Видовая структура привлеченных средств, 1-е полугодие 2007г.: прямые инвестиции – 7 млрд. 699,93 млн. долл. США – 42,5% от общего объема, рост в 11,6 раз по сравнению с 1 кварталом 2006 г. портфельные – 19,063 млн. долл. США – 0,1%, снижение в 1,9 раз прочие – 10 млрд. 400,85 млн. долл. США - 57,4%, рост в 5,4 раза

7 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Прямые инвестиции Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать больший или меньший оперативный контроль Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций Москва. Страны-лидеры по общему объёму и объему прямых иностранных инвестиций Нидерланды – 6942,67 млн. долл. США (38,3% от общего объема привлеченных зарубежных средств) Люксембург – 3820,85 млн. долл. США (21%) Великобритания – 2629,2 млн. долл. США (14,5%) Кипр – 1824 млн. долл. США (10%) Ирландия – 1300 млн. долл. США (7,2%)

8 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование ИНВЕСТИЦИИ КРЕДИТОВАНИЕ выпуск и продажа акций венчурный капитал вклады пайщиков/компаньонов Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций Внешнее финансирование бизнеса следует рассматривать только после анализа возможностей самофинансирования

9 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование ИНВЕСТОР КРЕДИТОР находится в положении партнера находится в положении заимодавца имеет право на руководство не имеет никаких прав на руководство участвует в прибылях не участвует в прибылях несет обязательства по долгам не несет обязательств по убыткам и убыткам имеет долю в имуществе не имеет доли в имуществе несет риск в случае банкротства несет меньший риск в случае банкротства Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

10 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование с точки зрения предприятия ИНВЕСТОР Получает право участвовать в управлении предприятием Финансовая зависимость от инвестора, как правило, не ограничена во времени Объем инвестиций может быть не связан напрямую с возможностью их обеспечения залогом или гарантией Объем финансирования ограничен реальными возможностями инвестора Выплаты инвестору (дивиденды) производятся обычно не чаще 1 раза в год В случае неудовлетворительного финансового положения дивиденды могут не выплачиваться Инвестор может продать акции (свою долю) на вторичном фондовом рынке Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

11 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование с точки зрения предприятия Процесс привлечения инвестиций начинается с того момента, когда руководитель предприятия осознает необходимость привлечения внешних ресурсов для развития производства, определяет цели, объемы, сроки, источники привлечения, условия (инвестиционные средства либо долговое финансирование) Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

12 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование с точки зрения предприятия Для привлечения серьезных долгосрочных инвестиций необходима работа собственной команды специалистов, либо заключение договора с профессиональным консультантом Задача финансового консультанта/специалиста предприятия – четко, развернуто, аргументировано показать потенциал предприятия инвесторам Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций Необходимо четко понимать, что привлечение внешних инвестиций, в особенности долевого финансирования, - серьезная профессиональная работа

13 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Первоначальный Контакт Бизнес План Предварительная Экспертиза Встреча Руководства Протокол о Намерениях Официальная Экспертиза Закрытие Сделки Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

14 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Шаг 1 Первоначальный контакт Первоначальный Контакт – перед началом работы инвестор проводит встречу с представителями предприятия или посредником В случае первоначальной заинтересованности проектом инвестор просит подготовить бизнес план или краткий обзор проекта для представления на следующей встрече Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

15 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Шаг 2 Бизнес План Бизнес План – хорошо подготовленный бизнес план - это ценная информация о взгляде/понимании менеджера компании на дальнейшее развитие предприятия Документ должен содержать следующую информацию: - Краткое описание истории компании и целей развития - Биографическая информация о руководителях компании - Описание продуктов и/или услуг - Стратегия развития бизнеса - Маркетинговый план и план продаж - Анализ рынка и конкуренции - Описание существующей формы и структуры собственности - Финансовая информация, включая отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс - Прогноз финансового состояния, включая капитальные затраты, проформу консолидированного бухгалтерского баланса Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

16 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Шаг 3 Предварительная экспертиза Предварительная Экспертиза – в сжатые сроки инвестор проводит экспертизу и оценку представленных компанией документов Если бизнес план представляет интерес, инвестор проводит дальнейшее исследование, беседует с представителями компании по телефону и таким образом пытается определить параметры оценки компании Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

17 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Шаг 4 Встреча руководства Встреча руководства – в случае целесообразности реализации проекта проводится встреча с руководством компании для формальной презентации проекта Цель встречи – познакомится с сотрудниками компании, руководством, а также продукцией, перспективы развития компании, отрасли и масштабы конкуренции Кроме того, важнейшая цель данной встречи – оценить климат, создавшийся между инвестором и командой предприятия Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

18 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Шаг 5 Протокол о намерениях Протокол о намерениях – после завершения предварительной экспертизы, встречи с руководством компании и принятия предварительного решения об инвестировании, стороны согласовывают Протокол о намерениях Документ освещает следующие вопросы: - объем инвестиции и сроки - условия и структуру капиталовложений - другие важные условия Документ подписывается двумя сторонами и содержит основные деловые вопросы, с которыми стороны соглашаются, для продолжения работы по сделке Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

19 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Шаг 6 Официальная экспертиза Официальная экспертиза – после подписания Протокола о намерениях, инвестор начинает формальную экспертизу проекта Экспертиза включает в себя проведение маркетингового исследования, аудит финансового состояния, проверку биографических данных основных руководителей компании, проверка основных данных бизнес модели и иных ключевых сведений и данных по проекту Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

20 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Внешнее финансирование – этапы работы Шаг 7 Закрытие сделки Закрытие сделки – после завершения экспертизы проекта юристы инвестора готовят все необходимые документы для закрытия сделки (речь может идти об изменениях в учредительные документы, о документах по дополнительной эмиссии и т.д.) Обычно экспертиза проекта и подготовка всех необходимых документов занимает от 2-х до 6-ти недель Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций

21 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции Стратегия выхода инвестора – изъятие капитала Московское Агентство поддержки экспорта и инвестиций Цель инвестора – получить прибыль от вложения средств в растущие компании. Для ее достижения инвестор планирует также и процесс возврата капитала в течение определенного периода времени Этот процесс обычно называется «стратегия выхода» и может происходить в различных формах, таких как рефинансирование, продажа или первичное публичное размещение акций (IPO) «Стратегия выхода» обычно обсуждается до начала инвестиционного процесса и решение о начале «выхода» инвестора реализуется по согласованию с руководством Если по тем или иным причинам не сбывается прогноз, результаты оказываются хуже ожидаемых, предоставляется определенный временной лаг, принимаются меры по исправлению ситуации Входя в комнату, посмотри, как из нее выйти. Инвесторы не внесут ни одного рубля, если не будут знать, что они за это через пять лет получат

22 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ Прямые иностранные инвестиции