Примеры инвестиционного венчурного финансирования Инвестиционное финансирование Региональным венчурным фондом Нижний Новгород Март 2010 Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций "Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Нижегородской области" (ЗПИФ "РВФНО") Управляющая компания – ЗАО «ВТБ УА»

Посев Старт Ранний рост Бизнес-ангелы Посевные фонды Венчурные фонды Фонды прямого инвестирования Стратегические инвесторы Корпоративные инвесторы Стадии и Инвесторы 3 F Гранты …

Венчурные фонды Главная цель всех участников: Очень высокая прибыль в результате инвестирования МИП Рынок: Мировой Российский Региональный Региональные венчурные фонды Главная цель УК (частные пайщики): 1.Очень высокая прибыль в результате «выхода» 2.Развитие экономики региона Рынок: Мировой Российский Региональный Главные цели региона (Фонды содействия развитию ВИ): 1. Развитие экономики региона с участием МИП 2. Прибыль в результате «выхода» Рынок: 1.Региональный 2.Российский 3.Мировой ВФ и РВФ

Результат: За 2-3 года инвестировано 10-20% средств Региональных фондов Рынок проектов Региональных ВФ: 1.Мировой – 10% 2.Российский – 30% 3.Региональный – 60% Примеры проектов, проинвестированных Региональными ВФ: -«Интернет-сервис для расчета платежей за услуги ЖКХ» -«Продюсерская компания нового поколения» -«Мультимедийные решения и сервисы на базе мобильных технологий» -«Производство режущего инструмента» -«Системы автоматизации контроля и безопасности зданий и помещений» -«Производство металлопластиковых труб на базе автоматизированного комплекса» Где взять для частного инвестирования МИП с проектами «мирового уровня», если основная масса проектов на «Посевной» стадии и права на РИД принадлежат государству ??? Выход: -?… -инвестировать МИП, у которых есть потенциал генерирования новых проектов. Региональные венчурные фонды

- весь мир в ожидании продукта, который всем нужен но никто не может догадаться, как его производить - потребителями не являются: Оборонная промышленность НИИ и ВУЗы Медицинские учреждения Прочие государственные структуры - «высокие технологии» с частной собственностью на РИД - согласие инициатора на долю менее 50% - недосягаемый для конкурентов «барьер копирования» - очередь из инвесторов следующих стадий в ожидании «выхода» - норма доходности (IRR) должна соответствовать стадии «Посев» (Seed) при степени риска стадии «Расширение» (Expansion) Внутренняя норма доходности (IRR): 100% - «посев», 40-50% - «ранний рост» (еarly growth) Грезы инвестора (инвестиционная привлекательность)

Особенности РИС Нижегородской области - созданы звенья инвестиционной инфраструктуры: - Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере - Ассоциация бизнес – ангелов «Стартовые инвестиции» - Фонд посевных инвестиций ОАО «РВК» (Венчурный партнер – «Стартовые инвестиции») -РВФ НО под управлением УК «ВТБ УА» (-) Региональный Фонд посевных инвестиций Инвестиционная инфраструктура

Организационная структура РВФНО Федеральный бюджет 70 млн. р. Региональный бюджет 70 млн. р. НКО «Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в НТС Нижегородской области» 140 млн.руб. Частные инвестиционные структуры, привлеченные ВТБ-УА 140 млн. руб. Управляющая компания ВТБ УА: отбор компаний, инвестирование, участие в управлении и развитии, выход из компаний Экспертный совет: глубокий анализ проектов (технология, экономика, право, стратегия управления) Малые инновационные предприятия ранних стадий развития ИНВЕСТИЦИИИНВЕСТИЦИИ АкцииАкции Попечительский совет Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в НТС Нижегородской области 280 млн. р.

П редоставление инвестиций в виде вклада в акционерный или уставный капитал малых инновационных предприятий (МИП) ранних стадий развития: Старт (Start-up): есть – РИД и опытные образцы цель – мелкосерийное производство Ранний рост (Early growth): есть – мелкосерийное производство цель – рынок и прибыль Особенности инвестирования: производство инновационной высокотехнологичной продукции или услуги в любой отрасли инвестиции в одну компанию не более 42 млн. рублей (15% объема средств Фонда) приобретаемая Фондом доля в ЗАО – более 25% Основная деятельность РВФНО

Структура акционерного капитала МИП Инициаторы: Интеллектуальная собственность Материальная собственность Инвесторы : Инвестиции % Стоимость активов % Инвестиции в МИП Инвестор – текущая прибыль Венчурный инвестор – стоимость своей доли при «выходе»

Высокий потенциал: –рост стоимости компании в год более 100% –рост стоимости компании при выходе более 10 раз –быстрый, в рамках инвестиционного периода, выход на «точку безубыточности» –существование потенциальных покупателей компании при «выходе» Команда, способная реализовать проект: –лидер имеет опыт руководства компанией в данном секторе –лидер и команда имеют опыт успешной реализации проектов –лидер и команда вложили или готовы вложить в проект свои средства Интеллектуальная собственность: –компания обладает патентом и «ноу-хау» либо «исключительной» лицензией Конкурентные преимущества продукта: –новый продукт, цена, качество, высокий барьер при копировании Позиционирование на рынке: –определена география рынка и его идентификация –определен объем рынка, темп его роста не менее 10% в год –определены потребители –имеются заказы или предварительные договоренности на поставки –определены основные конкуренты и их место на рынке Критерии инвестиционной привлекательности

Ключевые финансовые индикаторы 20.. год Объем продаж (тыс. руб./год) Сумма расходов (тыс. руб./год) EBITDA (тыс. руб./год ) Прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений Чистая прибыль (тыс. руб./год) Ставка дисконтирования NPV (тыс. руб.) Чистый приведенный доход IRR Внутренняя норма доходности Стоимость компании (тыс. руб.) Стоимость доли инвестора (тыс. руб.)

Информационные ресурсы: –объявления об открытии РВФ НО –размещение баннера РВФ НО на сайтах партнеров –рассылки материалов НИИ, ВУЗам и инновационным компаниям –публикации статей в тематических изданиях – Круглые столы, обучающие программы, презентации, встречи Инновационные форумы и ярмарки База данных Ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые Инвестиции» Конкурсы: –конкурсный отбор в НИБИ –конкурс БИТ –конкурс «РОСТ» –конкурс ФСРМФПНТС (программа «СТАРТ») Источники поступления заявок на инвестирование

Инвестиционный процесс

поток ( с ) 173 отобрано для подготовки Резюме 33 Схема отбора компаний презентация проектов УК ЗАО «ВТБ УА» 16 -Отклонено после презентации 2 -Инвестиции из других источников 2 -Отклонено при экспертизе 5 -На экспертизе в УК ЗАО «ВТБ УА» 4 подготовлено инвестиционных меморандумов 3 инвестиционный комитет 3 - Отклонено – 1 - Одобрено – 2 ООО «НаноКорунд» ООО «Микрометан» Изучение потока проектов (Deal flow) Отбор и подготовка проектов (pre-Due diligence) Тщательное изучение (Due diligence) Планируется в 2010 году инвестировать 70% средств Фонда

Рынок проектов РВФ НО: 1.Мировой – 50% 2.Российский – 50% 3.Региональный – 0% Примеры проектов, подготовленных РВФ НО: -ООО «НаноКорунд»- производство сверхчистого нано и субмикронного -порошка окиси алюминия ( ) Инвестиции - 40 млн. руб., IRR - 58%, Доля инвестора при «выходе» млн. рублей. - «Производство хитина, хитозана и продукции на их основе» Инвестиции - 30 млн. руб., IRR - 42%, Доля инвестора при «выходе» млн. рублей. - «Производство АГНКС для заправки автотранспорта сжатым метаном» Инвестиции - 40 млн. руб., IRR - 53%, Доля инвестора при «выходе» млн. рублей. - «Производство неинвазивного прибора для мониторинга гликемии у больных сахарным диабетом» Инвестиции - 32 млн. руб., IRR - 64%, Доля инвестора при «выходе» млн. рублей. - «Безреагентный акустический анализатор крови» Инвестиции - 36 млн. руб., IRR - 43%, Доля инвестора при «выходе» млн. рублей. Проекты РВФНО

Контакты: г.Нижний Новгород ул. Октябрьская, д.23В, оф Тел./факс: