Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании

Лист 2 Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании Источники финансирования для непубличной компании Банковский кредит Покупка доли бизнеса фондом прямых инвестиций Облигационный заем Продажа стратегическому инвестору или выход на IPO Обращение к консультанту

Лист 3 Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании Типы непубличных компаний Частные компании, которые имеют все атрибуты публичности (отчетность, раскрытие владельцев, различные способы заимствования), но в силу решения своих владельцев не выпускали акции в свободное обращение Частные компании, которые находятся на таком уровне развития, что публичность может затормозить их рост в силу завышенных требований рынка к публичным компаниям

Лист 4 Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании Привлечение фонда прямого финансирования Привлечение консультанта Составление инвестиционного меморандума и «тизера» Рассылка «тизеров» по фондам Соглашение о конфиденциальности с фондом и высылка инвестмеморандума Переговоры фонда с компанией Привлечение Инвестиционного консультанта

Лист 5 Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании Стоимость бизнеса повысят: реструктуризация трансфертного ценообразования автоматизация бухгалтерского и управленческого учета отчуждение непрофильных активов переход на МСФО Реализация программы снижения стоимости заемного капитала Оптимизация структуры владения и управления Реализация программы управления издержками Повышение стоимости

Лист 6 Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании Подготовка к привлечению фонда прямого финансирования Консолидация активов. На данном этапе важно понять структуру собственности Повысить прозрачность компании. Обеспечить прозрачность бухгалтерской отчетности За последние 2 года. При возможности внедрить МСФО Подготовка стратегии развития. Рассказать инвестору как компания сможет добиться утроения стоимости за 3 года Подготовка инвестиционного меморандума Привлечение Управленчес кого консультанта Привлечение инвест. консультанта

Лист 7 Инвестиции в непубличные компании: оценка, доходность, риски Инвестиционные критерии для непубличных компаний Лучшие в отрасли опыт Команда менеджеров Продукты и наценки Финансы Юридическая структура возвратность Возможность выхода Операционные недостатки Возможность расти на развивающихся рынках, наличие четкой стратегии Способность расти долго (2-4 года) Управленческая команда с опытом работы на данном рынке Высокие наценки, технологичное производство Отсутствие значимых долгов и обязательств Прозрачная горизонтальная структура От 25 до 35% за 3-5 лет Наличие потенциального инвестора или выход на IPO Понятны и устранимы

Лист 8 Инвестиции в непубличные компании: оценка, доходность, риски Крупнейшие универсальные фонды прямых инвестиций Название фонда Размер, млн $ Направление инвестиций, основные проекты Citi Venture Capital Fund1600 Фонд, ориентированный на Китай, Гонконг, Индию, страны Восточной Европы, Балкан, Балтии и Россию. Проекты Национальная логистическая компания. Вышел из розничной сети Дикси в ходе IPO. Lion Capital Baring Vostok Private Equity Fund 1500 Специализируется на вложениях в потребительский сектор. Штаб-квартира в Лондоне. Проекты Нидан соки, ГК Русский алкоголь. Baring Vostok Private Equity Fund 1450 Стратегия вложения в инфраструктурные проекты, добычу природных ресурсов, быстрорастущие отрасли. Инвестиции Эталон-ЛенспецСМУ (строительство), Термостепс- МТЛ (производитель утепленных панелей). По-видимому, будет финансировать девелоперские проекты BV Development (дочка BVCP). Greater Europe Deep Value и Greater Europe Fund 1000 Германские фонды общим объемом $1 млрд, специализирующиеся на России и СНГ. Инвестиции коллекторское агентство Пристав, Дикая орхидея, Роспечать, Калина и Разгуляй. Icon Private Equity Fund1000 Осуществлены инвестиции на $791 млн. Стратегия вложения в финансовый сектор, хай-тек, медиа, ритейл. Проекты: украинский банк Дельта, итальянский оператор WiMax AriaDSL, покупка региональных банков в России в партнерстве с акционером УРСА-банка Игорем Кимом. TPG Capital1000 В России с 2007 года. Проекты фармдистрибутор СИА интернейшнл. Сделка по покупке сети Седьмой континент не состоялась. Russia Partners III850 Инвестиций пока не сделано, фонд находится в стадии формирования. Направления рынки услуг, b2b (продукция для быстрорастущих отраслей, в частности стройматериалы), потребительский сектор, инфраструктурные проекты. ФПИ Владимира Груздева660 Создан экс-совладельцем Седьмого континента. Фонду переданы проекты Модный континент, банк Финсервис и торговый центр Облака.

Лист 9 Инвестиции в непубличные компании: оценка, доходность, риски 1.Изучение рынка. Составление карты рынка 2. Поиск информации в открытых источниках Фонд в поисках компании 3. Оценка компании

Лист 10 Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании Прозрачность отраслей Относительно прозрачные Средняя прозрачность Относительно непрозрачные Телекоммуни кации Нефть и газ Информацио нные услуги Металлургия Машиностроение Банки Пищевая промышленность Телекоммуникации Металлургия Электроэнергетика Нефть и газ Банки девелопмент Машиностроение энергетика Отрасли, наиболее привлекательные для фондов прямых инвестиций: Пищевая промышленность Фармацевтика Телекоммуникации Упаковка

Лист 11 Плюсы и минусы инвестиций в непубличные компании Спасибо за внимание!