Основы международных валютно- кредитных и финансовых отношений.

План: 1. Валютные отношения и валютная система. 2. Платежный баланс. 3. Валютный курс как экономическая категория. 4. Международные расчеты. 5. Международный кредит: сущность и основные формы. 6. Международные финансовые потоки и мировые рынки. 7. Международные финансовые институты.

1. Валютные отношения и валютная система. Характеристики национальной валютной системы: Характеристики национальной валютной системы: 1. Национальная валюта. 2. Условия ее конвертируемости: а) свободно конвертируемые валюты; б) частично конвертируемые; в) неконвертируемые (замкнутые) валюты. 3. Режим валютного паритета. 4. Режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах). 5. Наличие или отсутствие валютных ограничений. 6. Регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов. 7. Статус нац. Органов, регулирующих валютные отношения. 8. Режимы валютного рынка и рынка золота.

Характерные черты мировой валютной системы: 1. Функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы) Регламентация условий конвертируемости валют Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов Регламентация объема валютных ограничений. 5. Регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности. 6. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов. 7. Режимы мировых валютных рынков и рынков золота. 8. Статут института межгосударственного регулирования с 1944 г. – Международного валютного фонда.

Мировые валютные системы. Название Дата и место создания Основные идеи Первая мировая валютная система 1867 г., Парижская конференция Золотомонетный стандарт Вторая мировая валютная система 1922 г., Генуэзская конференция Золото – девизный стандарт. Третья мировая валютная система – Бреттонвудская 22 июня, 1944 г., Бреттон-Вудс, США 1. Статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют; 2. Фиксированные валютные паритеты и курсы валют; 3. Конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене; 4. Создание МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования. Четвертая мировая валютная система – Ямайская (ныне функционирующая) 1976 г., Ямайка 1. Золото – девизный стандарт заменен стандартом СДР; 2. Узаконена демонетизация золота. 3. Страны имеют право выбрать любой режим валютного курса. Международная (региональная) валютная система – Европейская валютная система 1957г., Римский договор 1. Вместо СДР введен стандарт ЭКЮ; 2. Возобновлены операции с золотом; 3. Режим совместного плавания курсов стран; 4. Собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества. 5. Формирование ЕС.

Валютная система России. 1. Формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы; г. – взамен рубля бывшего СССР введен в обращение российский рубль как основа не только денежной, но и национальной валютной системы. 3. Введен единый плавающий валютный курс. 4. Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников.

2. Платежный баланс. Платежный баланс – балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. Расчетный баланс – соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам.

Структура платежного баланса. 1. Баланс текущих операций. а) торговый баланс – соотношение между экспортом и импортом товаров. а) торговый баланс – соотношение между экспортом и импортом товаров. б) баланс «невидимых» операций – баланс услуг и некоммерческих платежей. б) баланс «невидимых» операций – баланс услуг и некоммерческих платежей. 2. Баланс движения капиталов и кредитов – соотношение платежей и поступлений по ввозу и вывозу частных и государственных капиталов, по полученным и предоставленным международным кредитам.

3. Валютный курс как экономическая категория. Валютный курс – соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс – соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов.

Факторы, влияющие на валютный курс: 1. Макроэкономические показатели: - темп инфляции; - уровень процентных ставок; - деятельность валютных рынков; - валютная спекуляция; - валютная политика; - состояние платежного баланса; - международная миграция капитала; - степень использования национальной валюты в международных расчетах; 2. Политическая обстановка в стране 3. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

4. Международные расчеты. Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиями обязательствам между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений. Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиями обязательствам между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений.

Средства международных расчетов. Коммерческие переводные векселя (тратты) – письменные приказы об уплате определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выставляемые экспортерами на иностранных импортеров. Обычные (простые) векселя – долговые обязательства импортеров. Банковские векселя – векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов. Банковский чек – письменный приказ банка своему банку- корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодателю. Банковские переводы – почтовые и телеграфные переводы за рубеж. Банковские карточки – именные денежные документы, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе.

Основные формы международных расчетов. 1. Инкассовая форма расчетов. 2. Аккредитивная форма расчетов. 3. Банковский перевод. 4. Авансовый платеж. 5. Расчеты по открытому счету. 6. Расчеты с использованием векселей. 7. Валютные клиринги.

5. Международный кредит: сущность и основные формы. Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Функции международного кредита: Функции международного кредита: 1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. 2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств, развития и ускорения безналичных платежей. 3. Ускорение и концентрации и централизация капитала благодаря использованию иностранных кредитов. 4. Регулирование экономики.

Формы международного кредита. 1. По назначению: - Коммерческие кредиты; - Финансовые кредиты; - Промежуточные кредиты. 2. По видам: - товарные; - Валютные. 3. По технике предоставления: - Наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; - Акцептные в форме акцепта тратты импортером или банком; - Депозитные сертификаты; - Облигационные займы, корсоциональные кредиты и др.; - Международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международных валютных единицах. 4. По срокам: - Краткосрочные (от 1 дня до 1 года); - Среднесрочные (1-5 лет); - Долгосрочные (свыше 5 лет); 5. По обеспечению: - Обеспеченные кредиты; - Бланковые кредиты. 6. В зависимости от категории кредитора: - Фирменные (частные); - Банковские; - Брокерские; - Правительственные; - Смешанные - Межгос. кредиты международных финансовых институтов.

6. Международные финансовые потоки и мировые рынки. Мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг. Золота имеют следующие особенности: Мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг. Золота имеют следующие особенности: - Огромные масштабы; - Отсутствие географических границ; - Круглосуточное проведение операций; - Использование ведущих валют, а также ЭКЮ, замененных евро с 1999г., отчасти СДР. - Участники сделок – первоклассные банки, кредитно-финансовые институты с высоким рейтингом; - Доступ на эти рынки имеют в основном первоклассные заемщики или заемщики под солидную гарантию; - Специфические международные процентные ставки типа ЛИБОР (лондонская ставка предложения по межбанковким депозитам); - Стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования ЭВМ; - Диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок.

Валютные рынки – официальные центры, где совмещается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютные рынки – официальные центры, где совмещается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Мировой кредитный рынок – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал. Мировой кредитный рынок – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал. Рынки золота – специфические центры торговли золотом, где проводится его регулярная купля-продажа по рыночной цене. Рынки золота – специфические центры торговли золотом, где проводится его регулярная купля-продажа по рыночной цене.

7. Международные финансовые институты. Международный валютный фонд. 27 декабря 1945 года официальная дата создания МВФ. 27 декабря 1945 года официальная дата создания МВФ. Входят 187 стран. Входят 187 стран. Самым большим количеством голосов обладают: Самым большим количеством голосов обладают: - США – 17,08% - Германия – 5,99% - Япония – 6,13% - Великобритания – 4,95% - Франция – 4,95% - Саудовская Аравия – 3,22% - Китай – 2,94% - Россия – 2,74% Доля 15 стран участниц ЕС – 30,3%, 29 стран-членов Организации экономического сотрудничества и развития имеют в совокупности 60,35% голосов. Доля остальных стран – 39,65%. Уставный капитал составляет около 217 млрд СДР (на январь 2008 года, 1 СДР равнялся примерно 1,5 доллар США). Штаб-квартира в Вашингтоне. Организационная форма - акционерное общество.

Основные задачи МВФ: - Содействие сбалансированному росту международной торговли; - Предоставление кредитов странам-членам (сроком от трех до пяти лет) для преодоления валютных трудностей, связанных с дефицитом их платежного баланса; - Отмена валютных ограничений; - Межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в уставе фонда.

Кредиты МВФ России и их условия. ДатаВидыСумм а, млрд. $ Период использования Сроки погашени я Условия договоренности (Обязательства России) 5 августа 1992г. Первый транш резервного кредита («стэнд-бай») 1,05 месяцев5 лет с отсрочкой погашения в течении 3 лет и 3 месяцев Удержание дефицита гос.бюджета в определенных рамках (до 5% ВВП). Контроль за приростом денежной массы. Темпы инфляции – менее 10%. 6 июля 1993г. Первый транш кредита в рамках механизма финансирован ия системы преобразован ий 1,5Единовременно, в полном объеме 10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет Сокращение дефицита государственного бюджета наполовину – до 10% ВВП. Контроль за приростом денежной массы, однако существенно смягченном, по сравнению с предыдущим кредитом, варианте. Ежемесячные темпы инфляции – не выше – 7-9%. 25 апреля, 1994г. Второй транш в рамках механизма финансировна ия системных преобразован ий 1,5Единовременно, в полном объеме 10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет. Параметры макроэкономической и фмнаносовой стабилизации в основном аналогичны тем, которые являлись условиями предыдущего кредита. Либерализация внешнеэкономической деятельности, включая ликвидацию нетарифных мер.

ДатаВидыСумм а, млрд $ Период использования Сроки погашенияУсловия договоренностей (Обязательства России) 11 апреля 1995г. Резервный кредит(«стэ нд-бай») 6,812 месяцев5 лет с отсрочкой погашения в течение 3 лет и 3 месяцев по каждому отдельному траншу Параметры макроэкономической политики существенно детализированы и уточнены: сокращение почти вдвое(с 11% ВВП в 1994г. до 6%) дефицита гос.бюджета; уменьшение объема чистого кредита органов денежно-кредитного регулирования «расширенному правительству» с 8% ВВП в 1994г. до 3% в 1995г.; снижение инфляции до среднемесячного уровня в 1% во второй половине 1995г. Прекращение финансирования бюджетного дефицита за счет прямых кредитов Центрального банка. В области внешнеэкономической деятельности взяты обязательства по устранению внешнеторговых льгот, окончательной ликвидации количесвенных ограничений в отношении экспорта и импорта, а также ограничений на участие во внешнеэкономической деятельности, по либерализации нефтяного экспорта и отмене до января 1996г. всех экспортных пошлин. Проведение ежемесячного мониторинга выполнения Россией взятых обязательств.

ДатаВидыСумма, млрд $ Период использ ования Сроки погашени я Условия договоренности(Обязательства России) 26 марта 1996г. Договоренность в рамках расширенного кредитования 10,13 года10 лет с отсрочкой погашени я в течение 4,5 лет по каждому отдельном у траншу Продолжение и углубление макроэкономической финансовой стабилизации: сокращение дефицита гос.бюджета с 5% ВВП в 1995г. до 4% в 1996г. И 2% в 1998г.; снижение инфляции к концу 1996г до среднемес. Уровня в 1%, а в 1998г. выход на уровень однозначной величины 6,9% годовых. МВФ в 1996г. ежемесячно, а с начала 1997г ежеквартально будет контролировать ход выполнения бюджетно-налоговой и денежно-кредитной программ 20 июля 1998г. Договоренность о кредитном пакете: 1.Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996г. 2.Кредит в рамках механизма финансирования дополнительных резервов 3.Кредит в рамках механизма компенсационно го и чрезвычайного финансирования 3,0 5,3 2,9 Предпол агалось предост авление тремя транша ми: 20 июля, 15 сентябр я и 15 декабря 1998г. Единовр еменно и в полном объеме 1,5 года с отсрочкой погашени я на 10 летпо каждому отдельном у траншу 5 лет с отсрочкой погашени я в течение 3 лет и 3 месяцев. Выполнение объявленной антикризисной программы. Ускоренное достижение финансовой стабильности, сокращение дефицита федерального бюджета с 5,6% ВВП в 1998г. До 2,8% ВВП в 1999г. Увеличение доходов бюджета с 10,7% ВВП в 1998г. До 13% в 1999г., реформирование налоговой системы и улучшение механизма сбора налогов. Структурные реформы: решение проблем неплатежей и содействие развитию частного сектора; реструктурирование банковской системы, включая: совершенствование законодательства, выяснение ситуации со слабыми и неплатежеспособными банками, улучшение банковской отчетности, усиление контроля за деятельностью банков.

Международный банк реконструкции и развития. Учрежден в 1944г в Бреттон-Вудсе. Входят 187 государств. Резиденция в Вашингтоне. Уставный капитал - около 191 млрд.долл.США. Организационная форма – кооперативное общество. Цели МБРР: - оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран- членов; - содействие частным иностранным инвестициям; - содействие сбалансированному росту международной торговли и поддержание равновесия платежных балансов; - сбор и публикация статистической информации.

Филиалы МБРР. Названи е Дата созда ния Количество стран- участниц Штаб- квартира Направление деятельности Междунар одная ассоциаци я развития 1960г170 государств- членов ООН и Республика Косово. Вашингтон Предоставление льготных беспроцентных кредитов на срок лет наименее развитым странам-членам МБРР. Междунар одная финансов ая корпораци я 1956г182Стимулирование направления частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. Многостор оннее агентство по гарантиро ванию инвестици й. 1988г175Осуществление страхования (сроком от 15 до 20 лет) прямых инвестиций от некоммерческих рисков, консультирует правительственные органы по вопросам иностранных инвестиций.

Активные проекты России за период гг., финансируемые МБРР. Название проектаЗарезервированные средства, млн $ Дата утверждения Проект культурного наследия России1007 декабря 2010г. Финансовое образование и финансовая грамотность 257 декабря 2010г. Проект Роснефти по уменьшению факельного сжигания газа сентября 2008г. Проект жилищно-коммунального обслуживания февраля 2008г. Системы государственной статистики1028 июня 2007г. Проект поддержки судебной реформы5015 февраля 2007г. Регистрационный проект5013 июня 2006г. Проект модернизации гидрометеорологическо й системы 8017 марта 2005г. Санкт-Петербургский проект экономического развития 161,115 мая 2003г. Проект таможенного развития14022 апреля 2003г. Проект развития Министерства финансов2316 июня 2002г. Проект лесного фонда20012 сентября 2000г.

Европейский банк реконструкции и развития. Создан в 1990г. Местонахождение – Лондон. Главная цель – способствовать переходу к рыночной экономике в государствах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. С помощью своих инвестиций ЕБРР содействует: -проведению структурных и отраслевых реформ; -развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства; -укреплению финансовых организаций и правовых систем; -развитию необходимой инфраструктуры для поддержки частного сектора; -внедрению надежно работающей системы корпоративного управления, в том числе и в целях решения природоохранных проблем. География деятельности ЕББР - Азербайджан, Албания, Армения, Беларусь, Болгария, Босния и Герцеговина, Македония, Венгрия, Грузия, Казахстан, Кыргызстан, Латвия, Литва, Молдова, Польша, Российская Федерация, Румыния, Словацкая Республика, Словения, Таджикистан, Туркменистан, Узбекистан, Украина, Хорватия, Чешская республика, Эстония.

Региональные организации ЕС. НазваниеДата основания Деятельность Европейский инвестиционный банк 1958г.Развитие отсталых регионов стран ЕС, реконструкция предприятий, создание совместных хозяйственных объектов, развитие приоритетных областей. Европейский фонд развития1958г.Коллективная политика ЕС по отношению к развивающимся странам, координация двусторонних программ официальной помощи развитию этих стран. Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства 1969г.Содействие созданию и развитию общего аграрного рынка («Зеленая Европа»). Европейский фонд регионального развития 1975г.Выравнивание региональных диспропорций в странах-членах. Европейский валютный институт 1994г.Содействие созданию системы европейских центральных банков и переходу к единой валюте.

Основные показатели работы ЕБРР в России Число проектов685 Чистый объем сделок19,1 млрд евро Валовая сумма освоенных средств 14,1 млрд евро Доля портфеля проектов в частном секторе 86%

Проекты ЕБРР в России.

Текущие проекты в разбивке по секторам