Euroventures Ukraine Инвестирование в аптечные сети и дистрибьюцию: ситуации и прогнозы Александр Чередайко 25 ноября 2010 года Киев, Украина

Euroventures Ukraine 2 Эпиграф В уездном городе N было так много парикмахерских заведений и бюро похоронных процессий, что казалось, жители города рождаются лишь затем, чтобы побриться, остричься, освежить голову вежеталем и сразу же умереть... «Двенадцать стульев», И. Ильф и Е. Петров

Euroventures Ukraine 3 Аптечный ритейл Украины – в общих чертах (1) В радиусе 500-та метров можно легко насчитать минимум 7 аптек

Euroventures Ukraine 4 Аптечный ритейл Украины – в общих чертах (2) Источники: ABDA-Statistik 2009; EVU исследования рынка

Euroventures Ukraine 5 Аптечный ритейл Украины – в общих чертах (3) Источники: SMD; EVU исследования рынка За время кризиса количество аптек выросло на 14%

Euroventures Ukraine 6 Аптечный Ритейл – Рыночная Среда (1) Высокий уровень концентрации аптек ведет к: 1.Распылению потока клиентов: если открыть рядом еще одну аптеку, то это не значит, что автоматически емкость рынка удвоится. 2.Ценовым войнам среди аптек: валовая прибыльность аптек в среднем 25-28%, тогда как в Западной Европе – %. 3.Завышенным арендным ставкам: в Киеве месячный арендный платеж занимает в среднем около 10% оборота, тогда как в Западной Европе – не более 5%. 4.Дефициту персонала и росту заработной платы: операционные затраты растут быстрее, чем обороты. 5.Низкой лояльности покупателей к брендам аптек: покупатели покупают либо ближе к дому, либо где дешевле.

Euroventures Ukraine 7 Аптечный Ритейл – Рыночная Среда (2) Власть поставщиков - высокая Топ-5 поставщиков контролируют около 70% рынка 70/30 – распределение местных и импортных медикаментов (в колич. выражении) Угроза заменителей - высокая Аптеки открытого формата становятся популярными среди представителей среднего класса Барьеры входа - средние Правила лицензирования стали немного сложнее Капзатраты на открытие новой аптеки – тыс. дол. США Власть покупателей - высокая Выбор аптек для покупателей – довольно широкий Определенная категория покупателей чувствительна к ценам на товары Уровень конкуренции - высокий Количество новых аптек и форматов растет

Euroventures Ukraine 8 Аптечный Ритейл – Рыночная Среда (3) СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ Динамично развивающийся рынок Огромный потенциал дальнейшего роста Сравнительно умеренный уровень регулирования рынка (например, торговых наценок, правила лицензирования) Уровень доверия потребителей к аптекам – сравнительно высокий СЛАБЫЕ СТОРОНЫ Высокий уровень концентрации аптек в больших городах Завышенные арендные ставки и затраты на оплату труда Цена товара является «конкурентным преимуществом» многих дискаунтеров Доля контрафакта по неофициальным данным – существенная (около 1/3 ) ВОЗМОЖНОСТИ Консолидация рынка Приход крупных западных игроков с высокими стандартами ведения бизнеса Развитие страховой медицины Расширение аптечного ассортимента Развитие рынка торговой недвижимости Приход производителей медикаментов в Украину УГРОЗЫ Ужесточение правил лицензирования и процедур регулирования торговой наценки Введение НДС на медикаменты «Ценовые войны» между аптечными сетями Падение доходов населения Расширение субъектов торговли нерецептурными медикаментами (например, гипермаркеты и т.д.)

Euroventures Ukraine 9 Евровенчерз Украина – О Нас Фонд был учрежден в 1999 году с капиталом 26 миллионов евро (EVU I), предоставленные ЕБРР и ФМО Мы инвестировали в 10 компаний, работающих в разных секторах экономики и на сегодня EVU I полностью проинвестирован и закрыт Мы вернули своим инвесторам в три раза больше того, что они нам предоставили в управление 10 лет назад История Сегодня Кроме денег, мы инвестируем свои знания стратегического и финансового менеджмента и корпоративного управления. Мы совместно с менеджментом наших портфельных компаний работаем над реализацией стратегических планов, улучшением операционных показателей. Мы не получаем дивиденды или проценты. Вся операционная прибыль реинвестируется в дальнейшее развитие компании. Значительный опыт продаж компаний стратегическим инвесторам Принципы В 2006 году был собран второй фонд (EVU II) в сумме 80 миллионов дол. США. Кроме этого фонда, мы также совместно с Fabien Pictet & Partners PP управляем фондом UKRO Мы уже проинвестировали в 8 компаний. Размер инвестиции – от 3-х до 10-ти миллионов дол. США, которые нам обеспечивают блокирующий миноритарный пакет (20-50%). Наша цель – заработать 30-40% годовых на вложенный капитал. Мы живем с компаниями в среднем 5 лет.

Euroventures Ukraine 10 Евровенчерз Украина – Наши Портфельные Компании EVU I fund EVU II fund Бердянський кабельний завод

Euroventures Ukraine 11 Евровенчерз Украина – Принципы Инвестирования Рост продаж : * Аптечный ритейл (Украина) – 28% * Виталюкс – 40+% Динамичный рост Потребление медикаментов на душу населения: * Украина – 48 дол. США в год * Польша – 100 дол. США в год * Венгрия дол. США в год Перспектива роста Украинский рынок аптечного ритейла фрагментирован: * 400 сетей точек (40% от всего кол-ва) * Доля рынка Виталюкса в Киеве – около 10% Уровень консолидации Виталюкс является лидером аптечного ритейла: * широкий ассортимент (около 15 тыс. SKU) * открытый формат (ноу хау) * эффект масштаба (топ-3 сеть в Киеве) Конкурентные преимущества Потенциальные покупатели сети аптек: * местные или иностранные сети аптек * оптовые дистрибуторы * производители Перспективы выхода

Euroventures Ukraine 12 Контакты Евровенчерз Украина: Контакты Виталюкс: