Лекция 5 Приватизация Е.Г. Ясин 2013

2 Вопросы. 1.Необходимость и предпосылки приватизации. 2.Две концепции собственности – континентальная и англо-саксонская, марксистская и неоинституциональная. 3.Споры о программе приватизации государственной собственности. Две модели приватизации. 4.Этапы приватизации: I этап – спонтанная приватизация II этап – чековая приватизация III этап – денежная приватизация IV – модернизация, не начался. 5. Происходил ли откат? Национализация или экспроприация. Передел собственности. Госкорпорации. 6. Новый план приватизации. От государственного к конкурентному капитализму?

3 Маркс и Энгельс Манифест Коммунистической партии: Уничтожение частной собственности – квинтэссенция коммунизма Ж.Ж. Руссо и Л. Фейербах Частная собственность – источник всех человеческих пороков Опыт реального социализма Общественная собственность – деление эффекта и ответственности, подрыв мотиваций, прекращение конкуренции

4 Две концепции собственности Кодекс Наполеона и ГК РФ Собственность – вещь Формальная неделимость имущественных прав «Собственнику принадлежат права владения, пользования и распоряжения» (ст. 209) Марксизм: собственность не вещь, но производственное отношение по поводу вещи. На деле: собственность на средства производства надо отнять у капиталистов и отдать обществу, т.е. государству, т.е. бюрократу. Англо-саксонская традиция Собственность – пучок прав на вещь. Спецификация прав собственности Защита прав Ответственность собственника по правомочиям Новая институциональная теория: права собственности распределены между участниками процесса создания стоимости, чтобы в оптимальном варианте максимизировать ее величину. (Милгром, Робертс. 1999, т. 1, гл. 9)

5 Собственность как институциональная система

6 Институциональные условия, необходимые для эффективной приватизации Страновые условияУсловия на предприятиях (среда) КонкурентнаяНеконкурентная Высокая способность регулирования; Хорошие рыночно ориентированные условия Решение: Продавать Решение: Обеспечить и создать необходимую регулятивную среду, потом рассматривать продажу Низкая способность к регулированию; Недостаточно рыночно ориентированные условия Решение: Продавать с вниманием к условиям конкуренции Решение: Рассмотреть приватизацию или управленческие договора; Установить рыночно ориентированную политику; Установить адекватную регулятивную среду; Потом рассмотреть продажу Источник: Kikery S., Nelis J., Shirly M., 1992, p.5

7 Инсайдерская приватизация Три варианта льгот трудовым коллективам: 1992 год I – 25% привилегированных акций – работникам 10% – голосующих, работники могли приобрести со скидкой 30%. 5% – голосующих, руководство без скидки. II – 51% голосующих акций – работникам; выкуп по 1,7 номинальной стоимости. Половина покупаемых акций могла быть оплачена ваучерами III – 20% голосующих акций могла купить инициативная группа, по низким ценам, с согласия 2/3 трудового коллектива. 20% – трудовой коллектив. Члены инициативной группы обязывались вложить не менее 200 МРОТ 24% < 75% < 1%

8 Динамика приватизации Годы и месяцы Число государственных предприятий (приватизация разрешена) Подано заявок Приватизировано предприятий Выполнение плана (отношение числа приватизированных предприятий к числу предприятий, подлежащих приватизации) 1992 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

9 Итоги чековой приватизации (апрель1994 г., % к итогу) Инсайдеры – 62 - работники– 53 - дирекция– 9 Аутсайдеры– 21 - крупные– 11 - мелкие – 10 Государство– 17 Примечание: На ваучеры – 29%акций. Реально распределено – 21% акций приватизированных предприятий (Радыгин А. Российская приватизационная программа и ее результаты. 1998)

10 Структура акционерного капитала в разрезе групп акционеров по сопоставимому кругу АО Группы акционеровДоли в акционерном капитале, % 1995 г.1998 г. Инсайдеры49,840,1 В том числе: трудовой коллектив42,031,1 администрация7,89,0 Аутсайдеры40,551,5 В том числе: иностранные инвесторы1,83,7 российские банки1,61,3 российские инвестиционные компании и фонды9,011,8 промышленные предприятия12,013,9 физические лица13,518,6 другие2,62,2 Государство9,78,4 В том числе: федеральные органы5,14,6 Региональные и муниципальные органы4,63,8 В 1998 г. доля крупнейшего акционера – 28%, доля трех крупнейших акционеров – 45%

11 Залоговые аукционы 12 предприятий. Норильский никель – 38% акций, кредитор – ОНЭКСИМБАНК, кредит – $170 млн. (170,1) ЮКОС – 45% акций, МЕНАТЕП, $150 млн. (159) Сибнефть – 51% акций, Столичный банк сбережений и МЕНАТЕП, реально Березовский, $100 млн. (100,3) Сиданко – 51% акций, ОНЭКСИМБАНК, $125 млн. (130) Инвестиционные конкурсы 1994 – – – –14

12 Доходы от приватизации 1990 – 1999гг, млрд. долл. Страны Аргентина7,52,85,74,70,891,20,644,40,5116,16 Бразилия0,041,62,42,62,10,995,718,732,44,4 Мексика3,1611,36,92,10,770,171,54,50,990,29 Венгрия0,480,790,781,71,53,90,952,10,341,4 Польша0,060,340,240,730,640,980,612,22,443,9 Россия-0,040,090,110,841,01,24,20,910,76 Турция0,440,210,780,480,350,570,290,471,010,04 Источник: Госкомстат январь 2002, World Bank Privatization Database, Global Development Finance (Для России доходы в рублях пересчитаны по среднегодовому курсу рубля к доллару)..

13 Распределение предприятий в государственной собственности по отраслям. Отрасль экономикиКоличество федеральных государственных унитарных предприятий Количество акционерных обществ с участием Российской Федерации Непроизводственная сфера Промышленность в том числе машиностроение легкая промышленность18727 пищевая промышленность55141 промышленность строительных материалов 5553 металлургия30101 химическая промышленность3498 Сельское хозяйство Лесное хозяйство5399 Транспорт и связь Строительство Прочие отрасли Итого Источник: Прогнозный план приватизации федерального имущества на 2007 год и основные направления приватизации федерального имущества на годы..

14 План и результаты приватизации в 2005 году. Все способы Преимущ ественное право Аукционы и спец- аукционы Публичное предложение Продажа без объявления цены Подлежало продаже Пакетов акций за вычетом неподлежащих продаже 1253 Было доступно к приватизации в соответствии с распоряжениями об условиях приватизации Выставлено на торги в 2005 году Из них: Продано Не состоялось и следующая продажа не объявлена Опубликовано, подведение итогов в 2006 году Не выставлялось на торги Источник: Прогнозный план приватизации федерального имущества на 2007 год и основные направления приватизации федерального имущества на годы.

15 Динамика приватизации ФГУП Количество приватизированных ФГУП Количество запланированных к приватизации ФГУП % выполнения плана17%58%47%39% Источник: Материалы к заседанию Правительства Российской Федерации по вопросу «О мерах по повышению эффективности управления федеральной собственностью»., Реформирование унитарных предприятий в российской экономике: отраслевой и региональный аспекты. ИЭПП, Научные труды N81р, 2004

16 Вопрос: «Поддерживаете Вы или не поддерживаете следующие меры российского руководства», в % к числу опрошенных(1991г.) Меры российского руководства Поддержи- вают Не поддерживают Затруднились ответить Ускоренная приватизация (передача в частные руки) жилья Ускоренная приватизация (передача в частные руки) государственных предприятий Разрешение свободной купли и продажи земли Переход к свободным рыночным ценам (либерализация цен) Источник: Гайдар. Власть и собственность, с.145

17 Сопоставление опросов Левада-Центра и ФОМ (государство и чиновники) опрос Левада-Центраопрос ФОМ Утверждение% % Нужно вернуть государству всю собственность, которой оно лишилось в те годы 37Приватизированные предприятия должны быть переданы под управление государственных чиновников 21 Затруднились с ответом11Затруднились с ответом35

18 «По вашему мнению, что нужно сделать с приватизированной собственностью? Ее нужно…» (% от числа опрошенных, взвешенные данные) СтранаРенационали -зировать и оставить в руках государства Ренационализи- ровать, а затем реприватизиро- вать с использованием более прозрачных процедур Оставить в руках нынешних владельцев при условии, что они выплатят за приватизированные активы их реальную стоимость Оставить в руках нынешних владельцев без изменений Азербайджан41,426,48,623,7 Албания14,518,751,715,2 Армения10,522,626,810,1 Беларусь20,47,125,846,7 Венгрия24,610,251,913,3 Латвия19,114,240,426,4 Польша22,420,437,220,0 Россия36,713,331,518,5 Словакия34,28,739,917,1 Словения12,419,636,631,4 Украина43,012,531,912,6 Чехия13,011,850,624,6 Среднее по всем странам 29,016,734,819,4