ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: Содержание Роль Методика анализа совокупных портфелей банков

В рамках портфельного инвестирования принято выделять ряд последовательных этапов: Выбор стратегии Формирование инвестиционной политики Анализ рынка ценных бумаг Формирование стартового портфеля и его реструктуризация Выбор стратегии – исходный и важнейший, определяющий все последующие стадии этап инвестиционной деятельности банка на РЦБ.

Инвестиционная стратегия банка на РЦБ – это приоритетные цели и задачи портфельного инвестирования на перспективный период, определяемые стратегическими направлениями банка, а также пути достижения поставленных целей, реализуемые через выбор определенных типов портфелей ценных бумаг.

Цели инвестиционной деятельности банка на РЦБ: Получение дохода на вложенный в ценные бумаги капитал Увеличение рыночной стоимости инвестированного капитала Завоевание стратегических позиций в акционерном обществе Сохранение капитала от обесценивания

Инвестиционная стратегия банка на РЦБ должна разрабатываться ежегодно вследствие ряда причин: Начальный этап разработки формализованной инвестиционной стратегии Отсутствие методических и теоретических разработок по данной проблеме Отсутствие практического опыта в данной области Недостаточная развитость отечественного рынка ценных бумаг Существенные колебания конъюнктуры фондового рынка

Инвестиционная стратегия банка на фондовом рынке позволит: Обеспечить механизм реализации долгосрочных инвестиционных целей на фондовом рынке Реально оценить возможности банка в области финансовых инвестиций Максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами Быстро реализовывать новые перспективные возможности, возникающие в процессе изменения факторов внешней рыночной инвестиционной среды Прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на инвестиционную деятельность банка Отразить преимущества банка на РЦБ и т.д.

Методику оценки состояния портфельного инвестирования совокупности банков зададим последовательностью следующих шагов: Формулировка целей анализа Сбор информации об инвестициях банков в ценные бумаги на дату, предшествующую разработке инвестиционной стратегии банка на РЦБ Формулировка задач анализа и определение по каждой задаче источника исходной информации Выявление видов портфелей, по которым есть доступная информация Дифференциация задач по видам портфелей Выбор методов решения задач Обработка данных с использованием выбранных методов Построение сводной матрицы аналитических показателей в разрезе видов портфелей

Формулировка целей анализа Оценка состояния портфельного инвестирования совокупности банков имеет целью исследование достигнутого уровня банковских инвестиций на РЦБ, их дифференциации по видам портфелей, классам и видам ценных бумаг, эмитентам. В результате такой оценки специалисты инвестиционного отдела банка могут позиционировать свой банк по операциям с ценными бумагами, определить, насколько инвестиционная деятельность банка соответствует общей картине портфельных инвестиций банков.

Формулировка задач анализа и определение по каждой задаче источника исходной информации Перечень аналитических задач и их формулировка определяются двумя факторами: 1. Поставленными целями 2. Имеющейся в открытом доступе информацией об инвестициях банков в ценные бумаги Отметим, что появление новой информации или постановка новых целей будут иметь следствием расширение и уточнение перечня приведенных задач.

Например, если проводится анализ объема и структуры портфельных инвестиций банка – аналога, при анализе состояния портфельного инвестирования дополнительно потребуется решить следующие задачи: 1. Определить для банка – аналога структуру инвестиций в ценные бумаги по видам портфелей – целям приобретения ценных бумаг: для продажи; инвестирования; 2. Установить долю портфеля ценных бумаг банка – аналога в активах банка; 3. Установить долю портфеля долговых обязательств банка – аналога в активах банка; 4. Определить структуру портфеля акций банка – аналога по эмитентам; 5. Установить долю портфеля акций банка – аналога в активах банка; 6. Установить долю портфеля гос.ценных бумаг в активах банка – аналога и т.д.

Выявление видов портфелей, по которым есть доступная информация Очевидно, что виды портфелей, по которым можно провести анализ совокупных портфельных инвестиций банков в ценные бумаги определяются перечнем, структурой и содержанием той информации об инвестиционной деятельности банков, которая имеется на официальных сайтах Банка России и Российского рейтингового агентства: Котируемых акций и долговых обязательств, приобретенных для инвестирования; Некотируемых акций и облигаций, приобретенных для инвестирования; Долговых обязательств в целом и по эмитентам; Акций в целом и по эмитентам; Учтенных векселей.

Дифференциация задач по видам портфелей ценных бумаг Дифференциация аналитических задач по видам портфелей необходима для: 1. Полной и всесторонней оценки совокупного портфеля банков каждого вида. 2. Выбора банком тех видов портфелей ценных бумаг, аналитические характеристики которых соответствуют представлениям банка о перспективах инвестиционной деятельности.

Формирование расчетных таблиц На данном этапе формируются расчетные таблицы, содержащие набор показателей, характеризующих портфели долговых обязательств и акций, государственных ценных бумаг, учтенных векселей. В качестве аналитических расчетных показателей можно использовать следующие: Наиболее представительный объем совокупного портфеля Доля банков с наиболее представительным объемом портфеля Наиболее представительная доля инвестиций в активах Доля банков с наиболее представительной долей инвестиций в активах Коэффициент дифференциации банков по объему инвестиций Удельный вес ценных бумаг, приобретенных для продажи Удельный вес корпоративных ценных бумаг и т.д.

Построение сводной матрицы аналитических показателей в разрезе видов портфелей Сводная матрица аналитических показателей представляет собой таблицу, по горизонтали которой перечисляются виды совокупных портфелей ценных бумаг банков: долговых обязательств и акций, государственных ценных бумаг, учтенных векселей. По вертикали матрицы указываются расчетные аналитические показатели. На пересечении строк и граф матрицы отражаются значения показателей по видам портфелей.

Таким образом, конечным результатом методики оценки состояния портфельного инвестирования совокупности банков является построение сводной матрицы аналитических показателей в разрезе видов портфелей. Литература: 1. Едронова В.Н., Бикулов Г.Р. Инвестиционная деятельность// Банковское дело Едронова В.Н., Бикулов Г.Р. Инвестиционные стратегии банка на РЦБ // Фондовый рынок Скогорева А. Время жить по стратегии // Банковское обозрение – 4. Центральный банк РФ. Статистика. – ( )