Развитие фондового рынка в России как часть инвестиционной политики государства Президент ММВБ А. И. Потемкин Март 2006

2 Банковский сектор как источник инвестиций для развития бизнеса

3 Качественные изменения на российском фондовом рынке: рост ликвидности

4 Качественные изменения на российском фондовом рынке: рост объемов заимствований

5 Конкуренция в биржевом бизнесе Объем IPO российских компаний в 2005 г. Компания-эмитент Объем IPO, млн. долл. 1АФК "Система"1353,8 2"НОВАТЭК"878,5 3НЛМК609 4Pyaterochka Holding NV597,6 5Evraz Group SA422,0 6Amtel-Vredestein201,7 7"Лебедянский151,2 8"Северсталь-Авто"135,0 9Urals Energy Public Company Ltd.113,8 10Rambler Media Ltd39,9 11International Marketing&Sales Group26,4 12Zirax Plc (Глобал-Каустик)13,7 13АПК "Хлеб Алтая"8,0 Итого4550,6 В РоссииЗа рубежом

6 Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на годы Целевые показатели Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на годы Показатель Текущая оценка в Стратегии Цель Капитализация рынка акций, % ВВП40*60 Стоимость корпоративных облигаций в обращении, % ВВП 1,53 Чистые активы ПИФ, % капитализации рынка акций 15 Объем страховых премий, % ВВП35 Доля торговых операций с российскими акциями на российских площадках 6070 * 28 фев г. капитализация российского рынка акций составила 83,4% ВВП.

7 Российский рынок акций недостаточно диверсифицирован Объем торгов акциями в 2005 г. и число эмитентов Биржамлрд. долл. число эмитентов NYSE14125,31818 NASDAQ9248,62831 London SE5673,92757 Tokyo SE4426,62323 Euronext2901,3966 Deutsche Borse1912,3648 Hong Kong Ex&Cl464,31126 Shanghai SE238,8833 ФБ ММВБ141,8161 Singapore Ex116,4564 Wiener Borse46,392 Warsaw SE30,6234 Структура оборота рынка акций ФБ ММВБ, %. Эмитент янв.-фев г. янв.-фев г. РАО "ЕЭС России"46,635,5 ЛУКОЙЛ15,521,1 Сбербанк России4,010,2 Ростелеком9,26,9 Газпром–5,6 Сургутнефтегаз6,45,5 ГМК "Норильский никель12,84,2 Мобильные ТелеСистемы0,12,2 Сибнефть0,61,7 Уралсвязьинформ0,91,4 Прочие4,05,8 Всего100

8 Создание института специалистов Непрерывно подает заявки с учётом выбранной направленности Создаёт и поддерживает ликвидность ценной бумаги Формирует предпосылки для появления рыночных котировок Обеспечивает уровень цен, который служит ориентиром для остальных Участников торгов Поддержание котировки в пределах установленного спрэда Обязательное выставление заявок в определенном объеме Специалист ЗадачиРеализация

9 Создание рынка акций инновационных и быстрорастущих компаний Критерии включения и поддержания компании в листинге КритерииКотировальный список «Б» Сектор инновационных и быстрорастущих компаний Доля одного акционера< 90% Общая капитализация> 2 млрд. руб.< 5 млрд. руб. Срок существования компании Годовой рост выручки>30% Соблюдение Кодекса корпоративного управления Наличие Списки афилированных лицДа Доп. раскрытие информации Бизнес-план, инвестиционный меморандум, корпоративный календарь не менее 1 года Формирование условий для эффективного привлечения инвестиций в инновационный и быстрорастущий сектор экономики Формирование предпосылок для массовых IPO Создание предпосылок для решения задачи венчурного финансирования в стране (через механизм «exit»)

10 Дополнительные меры по поддержке российского фондового рынка Количество акций российского эмитента, размещение и/или обращение которых предполагается за пределами Российской Федерации, в том числе в форме иностранных ценных бумаг (ADR/GDR), не должно превышать 35% от общего количества всех размещенных акций российского эмитента той же категории Не менее 30% от общего объема акций, размещение которых предполагается за пределами Российской Федерации должны быть предложены к размещению на территории Российской Федерации через фондовую биржу

11 Оценка развития российского фондового рынка в 2006 г. Объем IPO российских компаний: 10 – 15 млрд. долл. Объем IPO в России: 3 – 5 млрд. долл. Стартовые позиции российского и зарубежного рынков IPO российских компаний 70% размещений Где встретятся рынки? Требование нормативной базы 30% размещений на внутреннем рынке

12 Контакты (495) , Москва, Б. Кисловский пер., 13