Путь перехода рубля в свободно- конвертируемый и 3 основных фактора, тормозящих этот переход в настоящее время Погосов Владимир Гургенович, Президент КБ «Фундамент-Банк», член Совета Национальной валютной ассоциации

БАЛАНС АКТИВЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Сырьевые ресурсы: Нефть, газ, металлы, лес и т.д ФОНДОВЫЙ РЫНОК Суммарная стоимость бизнесов. Стоимость бизнеса тем выше, чем больше доходов приносит этот бизнес. Отсюда следует, что предприниматели должны стремится показывать максимум доходов, а не скрывать их. 99% 1%

БАЛАНС АКТИВЫОБЯЗАТЕЛЬСТВА Сырьевые ресурсы Фондовый рынок 1% Сырьевые ресурсы Фондовый рынок + +

БАЛАНС АКТИВЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ФОНДОВЫЙ РЫНОК ДОЛЛАРЫ 1.КУРС ДОЛЛАРА УПАЛ 2. СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ УПАЛА 3.ДОХОДНОСТЬ БАНКОВСКИХ ДЕПОЗИТОВ СНИЗИЛАСЬ Увеличение экспорта Переток Капитала с рынка обязательств

Путь перехода к свободной конвертируемости рубля Создание условий, при которых предприниматели будут стремиться к декларированию максимальных доходов, а не их сокрытию Доходы Сокрыты Показаны Рост стоимости Бизнеса (Акций) Стоимость бизнеса равна нулю Продажа акций = Получение дохода сегодня за лет вперед Выплата налогов За лет вперед сегодня Создание Новых отделений (Тиражирование) Необходимость Жить на текущий месячный доход Россия США

3 фактора, тормозящих переход к свободной конвертируемости рубля 1.Фискальная и регулирующая политика государства: Высокая ставка ЕСН НДС Высокие таможенные пошлины на импорт в РФ Наличие закона о валютном регулировании 2. Вторжение регулирующих и фискальных органов государства в зону ответственности независимого аудита (Отсутствие декларации о расходах) 3. Неэффективность и безнаказанность органов судебной власти