Подходы и методики оценки инвестиционной привлекательности регионов в России Саранская Наталья

Инвестиционная привлекательность, инвестиционная активность и инвестиционный климат Под инвестиционным климатом (привлекательностью) понимается обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предопределяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему.

Три подхода к оценке инвестиционной привлекательности регионов I подход Основан на выявлении некого основополагающего фактора, характеристики, наличие которой однозначным образом определяет инвестиционную привлекательность региона. рыночная реакция регионов (К. Гусева) институты общества (И.У. Зулькарнаев) необходимость формирования положительного мнения об объектах инвестирования (Т. Лукьяненко) имидж региона (А. Стеценко, Е. Бениксов) динамика ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции состояние законодательного регулирования в сфере капиталовложений развитие инвестиционных рынков

«+» Сравнительная простота анализа и расчетов Универсален – можно использовать для исследования инвестиционной привлекательности хозяйственных систем разного уровня «-» Игнорирует объективные связи фактора инвестиций с другими ресурсными факторами развития субъектов РФ

Три подхода к оценке инвестиционной привлекательности регионов II подход Опирается на учет целого ряда всевозможных факторов, которые, с точки зрения своего влияния на инвестиционную привлекательность региона, считаются равноценными. Каждый фактор характеризуется определенным набором показателей (А. Привалов, М. Кныш, Б. Перекатов, Ю. Тютиков). характеристика экономического потенциала общие условия хозяйствования развитость рыночной инфраструктуры политические факторы социальные и социокультурные факторы финансовые факторы и другие.

«+» Позволяет сделать выводы об инвестиционных перспективах Позволяет определить степень реализации их инвестиционной привлекательности Позволяет оценить большинство показателей статистическими методами Дает возможность обоснования полученных результатов – применение критерия степени тесноты корреляционной связи между рассматриваемыми категориями. «-» «Непрозрачность» методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности

Три подхода к оценке инвестиционной привлекательности регионов III подход Анализируется широкий набор факторов, однако инвестиционная привлекательность регионов в данном случае рассматривается как агрегированный показатель, который определяется двумя характеристиками: инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском. (Г.Марченко, О. Мачульская, Е. Ананькина) Наиболее известной методикой в рамках данного подхода является методика, разработанная аналитиками рейтингового агентства «Эксперт-РА» (методика экономического еженедельника «Эксперт»). Совокупный потенциал региона, по их мнению, включает в себя: ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, трудовой, институциональный и финансовый показатели. Совокупный риск региона рассчитывается с учетом: политических, экономических, социальных, криминальных, финансовых, экологических рисков.

«+» Непредвзятость подхода Значимость факторов, определяющих инвестиционный потенциал и инвестиционный риск Доступность и узнаваемость конечных результатов для иностранных инвесторов в связи с тем, что методика принадлежит к основному направлению общепринятой в мировой практике системы мониторинга и оценки. «-» Отсутствие взаимосвязи инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности Субъективность мнения экспертов Отсутствие ясности оценки инвестиционного потенциала и рисков при сведении в интегральный показатель

Методика расчета инвестиционной привлекательности регионов Украины Предложена аналитическим центром «Институт реформ» В интегральной оценке участвуют 5 блоков показателей: экономическое развитие региона; рыночная инфраструктура; финансовый сектор; человеческие ресурсы; местная власть и предпринимательство. Каждый из этих блоков, в свою, очередь, характеризуется множеством статистических показателей.

Блок «экономическое развитие региона»

Блок «рыночная инфраструктура» Базируется на 21 показателе. Главные из них: количество лизинговых, страховых компаний, кредитных союзов, аудиторских фирм и частных аудиторов, одноразовая вместимость гостиниц, плотность автомобильных и железных дорог на 100 кв.км, объемы пассажирских и грузовых перевозок различными видами транспорта, уровень телефонизации, среднесуточный объем теле- и радиовещания, объемы научно-технических работ.

Блок «финансовый сектор» Для характеристики финансового сектора используется 30 показателей,среди них: количество банков; объемы краткосрочных и долгосрочных кредитов; вклады населения; количество инвестиционных, инновационных компаний; количество регистраторов и хранителей ценных бумаг; выпуск акций и объемы зарегистрированных эмиссий акций и др.).

Блок «человеческие ресурсы» Оценивается 26-ю показателями, среди которых: уровень обеспеченности жильем, легковым транспортом; характеристика населения региона (возрастная структура, смертность, доля работоспособного населения, численность студентов); характеристика занятости населения (занятость, уровень безработицы); средняя зарплата и уровень задолженности по ней; уровень производственного травматизма (на работающих); уровень медицинского обслуживания (количество врачей и поликлиник на чел.); затраты местных бюджетов на медицину и образование; уровень преступности (количество зарегистрированных преступлений на чел.); степень защиты окружающей среды (загрязнение вод, вредные выбросы).

Блок «местная власть и предпринимательство» Включает 19 показателей, среди которых: характеристика предпринимательства в регионе (количество работающих и прибыльных малых предприятий, их доля в общем объеме производства и общей численности работоспособного населения, средняя зарплата на малых предприятиях, поступления в бюджет от малых предприятий); количество бизнес-центров и бизнес-инкубаторов; количество региональных фондов поддержки предпринимательства; число политических партий, общественных организаций (на чел.) количество государственных служащих в органах исполнительной, судебной власти и в органах местного самоуправления (на 1000 чел.).

Методика расчета Следует отметить, что первоначально расчеты базировались исключительно на использовании официальной информации (данных Кабинета Министров Украины, Государственного комитета статистики, Министерства финансов, Национального банка и др.). Однако с 2001 года кроме данных официальной статистики стали использоваться экспертные оценки (опрос более 60 экспертов по вопросам инвестиций). Методика расчета рейтинга включает следующую последовательность шагов: определение отклонения реального значения показателя региона от среднего значения по стране. нормализация полученных отклонений (распределение их на шкале [0;1]). расчет частичных рейтингов по каждому блоку показателей (по формуле среднего арифметического нормализованных значений). расчет общего рейтинга как средневзвешенная частных рейтингов по группам (вес каждой группы определяется экспертным путем и задается заранее).