ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Кафедра Мировой экономики и экономической теории Преподаватель Николаева Л.А.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 2 Вопросы: 1.ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО: КРУГООБОРОТ И ОБОРОТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 2.ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) 3.ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Каждое предприятие (фирма) функционирует в рыночной экономике как обособленная (относительно и абсолютно) в экономическом плане производственная единица. Результатом репродуктивного (способного к самовоспроизведению) функционирования предприятий, как обособленных в экономическом плане и взаимозависимых в процессе создания материальных благ и услуг, является индивидуальное воспроизводство. Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно иметь инвестиционные ресурсы, которые находятся в постоянном движении.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ На каждом отдельном предприятии осуществляется индивидуальное воспроизводство. Индивидуальное воспроизводство предприятия это непрерывно повторяющийся процесс производительного соединения факторов производства с целью создания товаров, получения дохода в рамках относительно обособленных звеньев экономики, основанных на частном разделении труда.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Все произведенные на предприятиях товары делятся на две группы: потребительские товары это товары, которые нужны сами по себе для немедленного удовлетворения потребностей населения в еде, одежде, телевизорах и т. д.; капитальные товары (или средства производства) сами по себе не нужны: они служат для того, чтобы производить потребитель­ские товары.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Капитальные товары или инвестиционные ресурсы, которые предприя­тия используют своей хозяйственной деятельности, в российской экономической литературе называются производственными фондами. Производственные фонды это выраженные в стоимостной форме инвестиционные ресурсы, функционирующие в замкнутом воспроиз­ водственном цикле предприятия.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Исходным моментом деятельности предприятия является круговорот фондов движение стоимости инвестиционных ресурсов (производственных фондов) через сферы производства и обращения, в результате чего она проходит три стадии и последовательно принимает производительную, денежную товарную формы.

Схематически кругооборот производственных фондов, как и кругооборот капитала, можно представить в следующем виде: Функция стадий производства: формирование условий производства; производство товаров и услуг; реализация товаров и услуг и получение прибыли. ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 8

Предпринимательскую деятельность в сфере производства товаров можно представить в виде системы, где на входе вводимые факторы производства (Д Т < СП = Рс ), затем следует технологический процесс производства (... П...), и на выходе выпуск готовой продукции и ее реализация с получением соответствующего дохода (Т1 Д1). В процессе движения производственных фондов они выступают соответственно в денежной, производительной и товарной формах и в каждой из них выполняют определенную функцию.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Кругооборот фондов, рассматриваемый не как отдельный акт, а как периодически повторяющийся процесс, в результате которого вся величина авансированной стоимости полностью возвращается к своей исходной форме, называется оборотом фондов.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Кругооборот и оборот органически связаны между собой, но они не тождественны. Оборот шире кругооборота: поскольку отдельные элементы производительных фондов совершают движение с различной скоростью, их авансированная стоимость возвращается к своей исходной форме в разное время. Одна часть после каждого кругооборота, например, стоимость потребленного сырья и материалов, другая после нескольких кругооборотов, образующих оборот, например, стоимость зданий, оборудования. В результате, возвращение всей авансированной стоимости средств производства обычно происходит в результате ряда кругооборотов, составляющих оборот фондов.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Между кругооборотом средств и предметов труда имеются существенные различия, которые определяют деление фондов на основные и оборотные (основной и оборотный капитал). Это деление обусловлено рядом признаков характером функционирования в процессе производства, способом передачи стоимости продукту труда, способом оборота и возобновления

Основные фонды сохраняют свою натуральную форму в течение многих циклов производства, их стоимость переносится на издержки производства продукта постепенно, в течение ряда кругооборотов и возвращается предприятию в денежной форме по частям. ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 13

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Структура производственных фондов оказывает большое влияние на скорость их оборота. Последняя определяется числом оборотов (N), совершенных за определенный период (О), обычно за год, или продолжительностью одного оборота (о): N = O/o ; o = O/N Время оборота фондов (Воб) включает время производства (Вп) и время обращения (В0), поскольку производственные фонды в своем движении проходят стадии производства и обращения: Воб = Вп + Во.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Время производства охватывает весь период пребывания средств и предметов труда в сфере производства, начиная от их поступления на склад предприятия и кончая выпуском готовой к реализации продукции. Время обращения включает: а)время, в течение которого готовая продукция находится на складе; б)время транспортировки ее к потребителю; в)время реализации готовой продукции, т. е. ее превращение из товарной формы в денежную; г)время приобретения новых запасов средств производства.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Большое влияние на скорость оборота фондов предприятий оказывает современная научно-техническая революция, которая порождает две противоположные тенденции. С одной стороны, новая техника ведет к интенсификации технологических процессов, сокращению производствен­ного цикла, что ускоряет оборот производственных фондов и повышает их эффективность. С другой стороны, обновление производственных фондов требует времени на их освоение и может на некоторый период замедлить оборачиваемость фондов.

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО И ДВИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Сокращение времени обращения достигается внедрением достижений научно-технического прогресса в сферу обращения, а также развитием маркетинговых служб, ускоряющих продвижение товаров и услуг от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, планирование цен, своевременное информационное обеспечение, рекламу и т. п.).

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Основные фонды составляют производственный аппарат предприятия и общества, определяют технический уровень производства. Рост основных фондов сопровождается увеличением фондовооруженности труда, являющейся материальной основой роста производительности труда и характеризующей уровень оснащенности работников основными фондами. Фондовооруженность труда определяется отношением среднегодовой балансовой стоимости основных фондов к среднегодовому количеству работников.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Отраслевая структура основных фондов характеризуется распределением их по отдельным отраслям, показывает удельный вес каждой отрасли в общей стоимости основных фондов. Так, например, в общем объеме основных производственных фондов промышленности в настоящее время наибольший удельный вес составляют фонды таких отраслей, как машиностроение и металлообработка, электроэнергетика, топливная промышленность, химическая и нефтехимическая промышленность.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Технологическая (видовая) структура основных производственных фондов характеризуется соотношением различных видов основных фондов в их общей стоимости. Наиболее активной частью основных фондов являются орудия труда рабочие и силовые машины и оборудование, приборы по сравнению с относительно пассивными элементами, такими как здания, сооружения, которые служат в качестве материальных условий и не участвуют непосредственно в выпуске продукции.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Экономический механизм воспроизводства основных фондов предполагает их производительное использование, амортизацию (образование денежного резерва) и восстановление средств труда в натуре. В ходе производительного использования основные фонды подвергаются физическому и моральному износу.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Учет физического и морального износа имеет важное значение при установлении научно обоснованных сроков службы машин и оборудования и норм амортизации. Под амортизацией понимается процесс перенесения стоимости основных фондов по частям (по мере изнашивания) на производимый продукт и использование этой стоимости для возмещения износа средств труда. Амортизационные отчисления включаются в издержки производства продукции и после ее реализации накапливаются в виде денежного фонда на счетах предприятий, образуя их амортизационный фонд.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Отчисления в амортизационный фонд каждое предприятие производит в соответствии с установленными нормами. Норма амортизации определяется как отношение годовой суммы амортизационных отчис­лений и среднегодовой стоимости основных производственных фондов, выраженное в процентах. Она показывает, за сколько лет стоимость основных фондов должна быть возмещена. Нормы амортизации дифференцированы по видам основных фондов. Если они занижены, то замедляют обновление основных фондов и тем самым тормозят техничес­кий прогресс. Завышенные нормы амортизации приводят к необоснованному росту издержек производства.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) В условиях научно-технической революции сокращаются сроки службы оборудования. Необходимость учета потерь от быстрого его морального старения ставит проблему ускоренной амортизации. В частности, ускоренная амортизация начисляется по отношению к средствам вычислительной техники, новым прогрессивным видам материалов, приборов, оборудования. В отраслях, где при небольшой капиталоемкости обеспечиваются главные направления научно-технического прогресса (например, работы по информатизации народного хозяйства), экономисты предлагают установить срок амортизации 1-3 года, что будет соответствовать тому опыту, который накоплен в условиях рыночной экономики.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Есть два пути повышения эффективности использования ос­ новных фондов экстенсивный и интенсивный. Первый выражается в увеличении времени использования фондов возрастании доли действующего оборудования в общей его наличной массе, сокращении его простоев, в повышении коэффициента сменности работы оборудования. Второй путь связан с повышением технического уровня основных фондов, увеличением степени их использования в единицу времени. Он предполагает ускорение темпов научно-технического прогресса, внедрение новых технологических процессов, техники последних поколений.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Обобщающим показателем эффективности использования основных фондов выступает фондоотдача. Она отражает связь между количеством произведенной продукции и стоимостью основных производственных фондов. Рост фондоотдачи означает, что снижаются затраты предприятий, инвестированные в основные фонды, в расчете на единицу продукции, снижаются издержки ее производства. Если выпуск продукции на каком-либо предприятии составляет П, а стоимость основных производственных фондов Фосн то показатель фондоотдачи ФО можно определить по формуле: ФО= П /Фосн

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Оборотные фонды, в отличие от основных, целиком потребляются в течение каждого производственного цикла. Это сырье и вспомогательные материалы, топливо, электроэнергия, незавершенное производство. Структура оборотных фондов предприятий различных отраслей различна, она зависит от технического уровня производства, степени специализации предприятий, особенностей перерабатываемых материалов. С развитием науки и техники изменяется состав основных и вспомогательных материалов, все большее место занимают синтетические заменители естественного сырья, продукты химической промышленности, дешевые и удобные в использовании виды энергии и топлива.

ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ (КАПИТАЛ) Оборотные фонды составляют примерно четвертую часть всех производительных фондов промышленности, но в общем объеме текущих затрат на производство продукции на их долю падает более 80 %. Улучшение использования оборотных фондов находит выражение в снижении материалоемкости продукции (ME). Она определяется отношением стоимости потребленных оборотных фондов (Ф0б) к стоимости выпущенной продукции (П): ME = Фоб/П

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Основными источниками финансовых средств являются внутренние источники сбережения, образовавшиеся за счет прибыли, а также банковский и коммерческий кредит и выпуск акций и облигаций. Под финансированием предприятия (фирмы) понимают привлечение необходимого для приобретения основных и оборотных фондов капитала, иными словами, покрытие потребности фирмы в капитале.

Основными финансовыми показателями являются: Возврат или окупаемость вложенного капитала. Он равен прибыли после налогообложения, деленной на разность между общей стоимостью вложенного капитала и краткосрочными долговыми обязательствами, выражается в процентах. Это важный показатель эффективности менеджмента. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА 30

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Норма прибыли соотношение чистой прибыли и объема продаж. Он равен отношению прибыли после налогообложения к объему сбыта, выражается в процентах. Оборот капитала характеризует соотношение между объемом сбыта и вложенным капиталом и показывает, какой объем сбыта обеспечи­вает каждая единица вложенного капитала.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Первый общий показатель (окупаемость) равен норме прибыли, помноженной на оборот капитала. Платежеспособность предприятия соотношение оборотных средств и суммы краткосрочных обязательств. Уровень ликвидности оценка способности фирмы к удовлетво­рению краткосрочных обязательств. Определяется как отношение ликвидных фондов (т.е. оборотные средства минус запасы) к краткосрочным обязательствам.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Основными формами финансовой отчетности являются: балансовый отчет, включающий основные и оборотные средства, прочие активы, краткосрочные и долгосрочные обязательства; отчет о финансовых результатах и их использовании, который включает доходы и расходы, счет прибылей и убытков.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода, называют инвестициями. Это их финансовое определение. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА В экономической литературе различают инвестиции валовые и чистые. Валовые инвестиции представляют собой общий объем производства капитальных товаров в течение определенного периода времени, обычно за год. Чистые инвестиции это ежегодное увеличение основного капитала. Они определяются так: Валовые инвестиции - амортизация = чистые инвестиции. По динамике инвестиций можно судить об инвестиционной активности фирмы.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Структуру инвестиций можно рассматривать по следующим направлениям: производственная структура инвестиций это распределение их по отраслям; воспроизводственная структура инвестиций это соотношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий или в их реконструкцию и техническое перевооружение;

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА технологическая структура капиталовложений это соотношение затрат на строительно-монтажные работы (пассивная часть инвестиций) и на приобретение оборудования, машин, инструмента (активная часть); концентрация инвестиций: чем меньше стоимость незавершенного строительства по отношению к годовому объему инвестиций, тем лучше.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА При инвестировании необходимо сопоставлять затраты и доходы (выгоды), возникающие в разное время. Затраты на осуществление проекта растягиваются во времени, а доходы возникают обычно после осуществления затрат. Поэтому говорят о таком понятии, как стоимость денег во времени. Оно означает, что рубль, потраченный раньше, стоит больше, чем рубль, потраченный позже.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Технический прием для измерения текущей и будущей стоимости денег называется дисконтированием. Дисконтирование это процесс, обратный начислению сложных процентов. Мы находим текущую стоимость путем деления будущей стоимости на (1 + ставка процента) столько раз, на сколько лет мы делаем расчет: PV= FV / (l + R)n где PV текущая стоимость, FV будущая стоимость, R ставка процента, n число лет.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ СТРУКТУРА Дисконтирование базируется на использовании ставки процента. При финансовом анализе за ставку дисконта (ставка процента для дисконтирования) берут типичный процент, под который фирма может занять финансовые средства. Таким образом, дисконтирование это приведение друг к другу потоков доходов (выгод) и затрат на основе ставки дисконта с целью получения текущей (сегодняшней) стоимости будущих доходов.