Обеспеченные кредиторы Взгляд из Австрии Hans-Georg Kantner KSV1870
кто KSV1870 база данных по банкротству в Австрии понимание системы типичный имущественный залог в Австрии типичная потеря стоимости команда для реструктурирования зло имущественного залога
Суть в названии Членство (50.000) Участие во всех процессах по банкротству Представляет 40% всех кредиторов Сотрудничество с законодателями Представительство интересов необеспеченных кредиторов
Предполагаемые долги Число несостоятельных фирм в Австрии банкр банкр. Задолжности
First bullet point Second bullet point Third bullet point And so on… Кредиторы в австрийском банкротстве обеспеченные банками необеспеченные банками публичные и сотрудники торговые кредиторы
Бакротство как проверка обеспечения Стоимость использования обеспечения Стоимость реализации обеспечения Проблемы стоимости Дилемма банков со стоимостью Взгляд на типичный случай
Стоимость номинальная % реализованная Земля/Здание Составные Машины Транспорт Инвентарь Требования Другие права
Австрия - так много реструктурирования выплаты Итог номинально реально Реструтурирование 33% 20% 18% Ликвидация+ дивиденды 40% 7% 7% Ликвидация+ без дивидендов 27% 0% 0% В среднем 11%
Интересс к реструктурированию Oбеспеченных кредиторов Необеспеченных кредиторов Руководства Минимальная квота выплат составляет 20% Почему точные квоты лучше, чем меняющиеся
Реструктурирование - Исчисления 20%-ая минимальная выплата Долги допосле Номинально обеспеченныe 40%40% Необеспеченныe 60%12% Стоимость рестр. 6% 100%58%
Реструктурирование - сделка между Обеспеченные кредиторы, которые сохраняют надежду Необеспеченные кредиторы, которые получат что-то Владелец/менеджеры, кто сохраняет контроль акций / управление
Кто оплачивает управляющего? ? При реструктурировании:необеспеченные кредиторы При ликвидации:обеспеченные кредиторы Приоритет обеспеченных кредиторов Правило вычитания действительной стоимости, а не пропорционально
Американские исследования показывают: Низкий показатель реструктурирования, где нет обеспечения Низкий показатель реструктурирования, где обширное обеспечение Высокий показатель реструктурирования, где средний уровень обеспеченности или где кредиторы были обеспечены ниже своих требований Результат: некоторый уровень долга с гарантированным возвратом способствует реструктурированию
Культура реструктурирования Баланс между имущественным залогом и реструктурированием экономическое исчисление для добровольного реструктурирования