Финансовое планирование

Для предприятия финансовое планирование имеет следующее значение: 1. выработанные стратегические цели приобретают форму конкретных финансовых показателей 2. устанавливаются стандарты для организации финансовой информации 3. определяются границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы.

Система финансовых планов включает в себя следующие элементы: прогноз баланса прогноз отчета о прибыли прогноз движеия денежных потоков прогноз ключевых финансовых показателей письменное изложение результатов финансового планирования.

Методы прогноза продаж 1. Оценка торговыми работниками. 2. Опросы потребителей. 3. Анализ временных рядов включает в себя: анализ тенденций анализ цикличности анализ сезонности 4. Эконометрические модели

Метод процента от продаж. Суть метода заключается в том, что каждый из элементов прогнозируемых документов расчитывается как определенное процентное отношение от установленной величины продаж.

В основе определения процентного соотношения лежат: 1. Процентные соотношения, характерные для текущей деятельности фирмы; 2. Процентные соотношения, расчитанные на основе ретроспективного анализа как средняя за последние несколько лет; 3. Заключения менеджмента, особенно в тех случаях, когда сложившиеся процентные соотношения не удовлетворяют управляющих и они хотели бы изменить их для улучшения финансовых показателей

Отчет о прибылях и убытках Наименование статей Факт, млн у.е. Процент от продаж Плановые данные, млн уе Доход от продаж Всего операционные издержки :1000 = 0,8 или *0,8 = 960 Операционная прибыль = 240 Проценты по займам20-30 Прибыль до налогообложения = 210 Налоги (26% от прибыли до налогообложения) Чистая прибыль Дивиденды (50% от Чистой прибыли) 66,5-77,5 Нераспределенная прибыль 66,5-77,5

Баланс АО Х Наименование статей Факт, млн. у.е. Процент от продаж План, млн. у.е. Активы Оборотное имущество400400:1000=0,41200*0,4=480 Основное имущество500500:1000=0,51200*0,5=600 Итого активы Пассивы Краткосрочные обязательства200200:1000=0,21200*0,2=240 Долгосрочные обязательства233,5н.п.Без изменений 233,5 Собственный капитал: Акционерный капитал400н.п. Без изменений 400 Нераспределенная прибыль прошлых периодов - 66,5 Нераспределенная прибыль отчетного периода 66,5 77,5 Итого пассивы ,5 необходимое дополнительное финансирование 1017,5-1080= - 62,5

Метод экстраполяции данных Отчетный баланс (тыс. у. е.) АктивыПассивы Денежные средства 120 Товар. кредит. задолженость 6150 Товар. дебит. задолженность 9513 Долгосроч. банк. ссуда 2700 Товарные запасы3320 Собственный капитал 7890 Основное имущество 3787 Итого активы16740Итого пассивы16740

Отчет о прибыли (тыс уе) Показатели Товарная группа Итого АБВ Нетто-оборот реализации Расход реализ. изделий Брутто прибыль Постоянные издержки Операционная прибыль3712 Расходы на интрессы400 Прибыль до налогообложения 3312

Анализ внешних факторов (в тыс у.е). АНетто-оборот реализации10200 – (10200*0,2) = 8160 Расход реализованных изделий5400 – (5400*0,2) = 4320 Брутто прибыль БНетто-оборот реализации8572 Расход реализованных изделий5000+ (5000*0,15)= 5750 Брутто прибыль ВНетто-оборот реализации (18200*0,1)= Расход реализованных изделий (11400*0,1)= Брутто прибыль Постоянные издержки =12460

Скорректированный отчет о прибыли (тыс. у.е.) Показатели Товарная группа Итого АБВ Нетто-оборот реализации Расход реализ. изделий Брутто прибыль Постоянные издержки12460 Операционная прибыль1682 Расходы на интрессы400 Прибыль до налогообложения 1282

Менеджеры фирмы предлагают произвести следующие изменения: В случае снижения цены на товары группы А на 5% ожидается, что фирма сможет устранить негативные воздействия конъюктуры, связанные с появлением нового конкурента. При этом возможен рост реализациии на 20%. в случае снижения цены на товары группы Б на 10%, ожидается, что объем продаж возрастет на 25% объем реализации товаров группы В возрастет на 20% в случае осуществления рекламной кампании стоимостью у е.

Расчеты для оценки данных предложений (в тыс у.е.) : АНетто-оборот реализации8160– 5% = %=9302 Расход реализованных изделий4320+(4320*0,2)=5184 Брутто прибыль БНетто-оборот реализации8572– 10% = %= 9644 Расход реализованных изделий5750+ (5750*0,25)=7188 Брутто прибыль ВНетто-оборот реализации (20020*0,2)=24024 Расход реализованных изделий12540+(12540*0,2)=15048 Брутто прибыль Издержки на рекламу

Прогноз прибыли (тыс. у. е. ) Показатели Товарная группа Итого АБВ Нетто-оборот реализации Расход реализ. изделий Брутто прибыль Постоянные издержки13060 Операционная прибыль2756 Расходы на интрессы440 Прочие расходы600 Прибыль до налогообложения1716

Разработка плана движения денежных потоков: а) поквартальная разбивка выручки и затрат Кварталы Нетто-оборот реализаци Издержки на приобретение товара I 41898*0,215 = *0,62 = 5607 II 41898*0,225 = *0,62 = 5846 III 41898*0,26 = *0,62 = 6730 IV41898*0,3 = *0,62 = 7799 Итого

б)расчет прироста товарного запаса Предполагается, что среднее число оборотов товарного запаса будет равно шести : 6 = 4330 тыс. у. е. На начало года товарный запас составлял 3320 тыс у е Следовательно, прирост товарного запаса составит 4330 – 3320 = 1010 тыс. у. е.

Дебиторская и кредиторская задолженность определяются исходя из отсрочек предоставляемых покупателям и получаемых от поставщиков соответственно. Существует договоренность с поставщиками, что пополнение товарного запаса будет оплачиваться по истечении шести месяцев с момента закупки. Ожидается, что реализация и текущие покупки товаров будут осуществляться на основе трехмесячных кредитов.

Ожидается, что на покрытие постоянных издержек ежеквартально будет направляться 25% от запланированной годовой суммы. Из постоянных издержек исключается сумма амортизации =11960 Распределение по кварталам: 11960*0,25=2990

Издержки на выплату процентов запланированы в размере 110 тыс. у.е. в квартал. Во 2-ом квартале предполагается закупка оборудования на 600 тыс. у. е., оплата которой предстоит в 4-м квартале. Платежи по возврату банковской ссуды в размере 400 тыс у е запланированы на 4-й квартал. В 3-м квартале акционерный капитал будет увеличен на у е. На прочие расходы предполагается выделять 150 тыс. у.е. ежеквартально

План движения денежных потоков (тыс у е ) 1кв2кв3кв4кв Поступления Остаток наличных на начало периода 120 Увеличение собственного капитала 1000 Выручка от реализации Всего поступления Выплаты Увеличение товарного запаса 1010 Текущие закупки товаров Постоянные издержки2990 Проценты110 Оборудование 600 Банковская ссуда 400 Прочие выплаты150 Всего выплаты Поступления минус выплаты Поступления минус выплаты нарастающим итогом

Плановый баланс (тыс у е ) АктивыПассивы Денежные средства611 Товарная кредиторская задолженность 7799 Дебиторская задолженность12577Банковская ссуда2300 Товарный запас4330 Оборудование3287 Собственный капитал Итого активы20805Итого пассивы20805

Плановая сумма по статье "денежные средства" берется из "прогноза денежных потоков". Дебиторская и кредиторская задолженность определяются исходя из отсрочек предоставляемых покупателям и получаемых от поставщиков соответственно.

Товарные запасы увеличиваются на прирост товарных запасов (из прогноза денежных потоков). Основное имущество увелчивается на сумму приобретенного основного имущества и уменьшается на сумму начисленной амортизации (акумулированный износ) ( = 3287)

Банковская ссуда уменьшается на сумму возвращенного кредита и увеличивается на сумму полученного кредита ( ). Собственный капитал увеличивается на суммы дополнительно вложенного собственниками капитала, нераспределенной прибыли и уменьшается на сумму понесенных убытков ( ).