INVESTEERIMISE PROJEKTI ANALÜÜS Juhendaja:Olga Jelfimova

оценка экономической эффективности инвестирования средств AS LASBET в строительство нового цеха.

1. Определить основные понятия и экономическую сущность инвестиций; 2. Рассмотреть виды инвестиций, а также инвестиционные инструменты; 3. Выделить методы оценки инвестиционных проектов; 4. Определить показатели PB, NPV, PI, IRR и дать оценку проекта на примере AS LASBET.

ВВЕДЕНИЕ 1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ 2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 3. ОЦЕНКА ПРОЕКТА НА ПРИМЕРЕ ФИРМЫ AS LASBET ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции (от лат. investre облачать) долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально- экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения

Акции Облигации Фьючерсный контракт Опцион

Инвесторы Заказчики Пользователи объектов инвестиционной деятельности Поставщики

Реальные (прямые) Финансовые (портфельные)

NPV PB PI IRR WACC : INV E

AS Lasbetявляется одним из малых предприятий в Эстонии. Основан полностью на эстонском капитале. Основная деятельность - изготовление бетонных и железобетонных конструкций, таких как: пустотные панели разной толщины и длины колонны и ригели

Ивестиции – 140 млн. крон Денежные потоки равномерные – 25 млн. крон ежегодно Доля собственного капитала в пассиве = 83,5 : 92,8 = 0,9 Доля заемного капитала в пассиве = 9,3 : 92,8 = 0,1 Дивиденды – 10% Средняя ставка по ссудам – 15% WACC = 90% * 0,1 + 10% * 0,15 = 11%

период ЧДП FM 2 (11%;n)0,900,810,730,650,590,530,480,430,390,35 Fn Fn/FM 2 (11%;n)22,520,318,316,514,813,412,010,89,88,8147

NPV = (25 * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0,352) = 7, 23 NPV>0, следовательно проект можно принять

r = 12% NPV = (25 * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0, * 0,322) = 0 Следовательно IRR можно признать равным 12%. IRR – WACC = 12% - 11% = 1%, то есть IRR > WACC