Рейтинг надежности и качества услуг УК: методология рейтингового агентства «Эксперт РА»

2 Рейтинг: определение и исходная информация Рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании представляет собой мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» о способности управляющей компании выполнять существующие обязательства перед клиентами и партнерами, с одной стороны, а также способности предоставлять клиенту качественное, эффективное и этичное обслуживание, с другой стороны. При проведении рейтинга используются следующие источники информации: Формы 1, 2 бухгалтерской отчетности за последний отчетный период и два года, предшествующих периоду проведения рейтинга (ежеквартально). Формы 1100 отчетности управляющих компаний перед ФСФР (ежеквартально). Анкета по форме Агентства. Доходность всех объектов доверительного управления. Документы, регламентирующие управление рисками. Стратегия компании на среднесрочный период. Документы, регламентирующие инвестиционный процесс. Данные, полученные в ходе интервью с менеджментом. Информация СМИ и других открытых источников.

3 Рейтинговая шкала Рейтинговая шкала агентства «Эксперт РА» является российской национальной шкалой (т.е. учитывает общий для всех российских компаний страновой риск) и имеет 11 рейтинговых классов ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ НАДЕЖНОСТИ И КАЧЕСТВА УСЛУГ A++ (Исключительно высокий (наивысший) уровень надежности и качества услуг) A+ (Очень высокий уровень надежности и качества услуг) А (Высокий уровень надежности и качества услуг) ПРИЕМЛЕМАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ B++ (Приемлемый уровень надежности и качества услуг) B+ (Достаточный уровень надежности и качества услуг) B (Удовлетворительный уровень надежности и качества услуг) НИЗКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ С++ (Низкий уровень надежности и качества услуг) C+ (Очень низкий уровень надежности и качества услуг) C (Неудовлетворительный уровень надежности и качества услуг) D (Банкротство) E (Отзыв лицензии или ликвидация)

4 Рейтинг – комплексная оценка надежности и качества услуг УК Рейтинг надежности и качества услуг УК Рыночные позиции и перспективы развития (10%) Организация бизнеса компании (50%) Показатели эффективности управления (20%) Размерные показатели Опыт работы и деловая репутация Показатели клиентской базы Положение компании на рынке География деятельности Организация процесса контроля за рисками Организация инвестиционной деятельности Оценка персонала компании Оценка управляющих Для рыночных портфелей: Коэффициент Шарпа Коэффициент Альфа Превышение бенчмарка Для нерыночных портфелей оценка производится на основе их структуры и истории управления. Факторы поддержки Стресс- факторы Финансовый анализ (20%) Показатели, характеризующие финансовое состояние компании Показатели роста Показатели текучести кадров Финансовая устойчивость

Размерные показатели: основные компоненты Место в квартальном мониторинге «Эксперт РА»; Величина активов под управлением. 5

Опыт работы и деловая репутация: основные компоненты Опыт работы; Бренд и репутация компании; Оперативность предоставляемой клиентам информации; Была ли компания ответчиком в суде; Были ли выявлены контролером нарушения; Количество специальных депозитариев, с которыми работает компания; Репутация аудитора компании; Транспарентность компании; Характеристика владельцев компании; Вхождение в ассоциации и другие профессиональные объединения. 6

Показатели клиентской базы: основные компоненты Количество юридических лиц – клиентов компании; Количество физических лиц - клиентов компании; Максимальная доля одного клиента в бизнесе компании; Доля 10 крупнейших клиентов в бизнесе компании. 7

Положение компании на рынке: основные компоненты Охват рынка ДУ; Положение компании в отдельных сегментах рынка; Доступность услуг компании (для розничных компаний); Стратегия компании; Участие компании в государственных и муниципальных программах. 8

География деятельности: основные компоненты Представительство в регионах; Количество агентских пунктов. 9

Организация процесса контроля за рисками: основные компоненты Полнота учета рисков ликвидности; Полнота учета операционных рисков; Полнота учета рыночных рисков; Полнота учета кредитных рисков; Полномочия и независимость риск- менеджера; Состояние IT. 10

Организация инвестиционной деятельности: основные компоненты Регламентация деятельности инвестиционного комитета; Общая организация инвестиционного процесса. 11

Оценка персонала компании: основные компоненты Доля сотрудников, непосредственно связанных с управлением активами, с аттестатом ФСФР; Доля сотрудников с опытом работы более трех лет. 12

Оценка управляющих: основные компоненты Наличие сертификата CFA; Опыт работы; Качество менеджмента компании. 13

Показатели, характеризующие финансовое состояние компании: основные компоненты Ликвидность и платежеспособность; Достаточность капитала; Убыточность и доходность. 14

Показатели роста: основные компоненты Рост активов под управлением; Рост активов в основных сегментах. 15

Показатели текучести кадров: основные компоненты Частота смены портфельных управляющих. 16

Финансовая устойчивость: основные компоненты Отношение капитала компании к валюте баланса компании; Отношение капитала к общему объему обязательств компании; Отношение капитала к активам под управлением компании; Собственный капитал компании за последние 2 года. 17

Показатели эффективности управления: основные компоненты Для рыночных портфелей оценка эффективности проводится на основе традиционных коэффициентов (Шарпа, Альфа и превышение бенчмарка); Для нерыночных портфелей оценка эффективности проводится на основе их структуры и истории управления. 18

Факторы поддержки В качестве факторов поддержки учитывается возможность привлечения дополнительных (внешних) финансовых и нефинансовых ресурсов В качестве факторов поддержки могут рассматриваться следующие факторы: «Якорный» клиент (УК традиционно управляющая активами клиента, доля активов которого под управлением УК более 50%); поддержка собственников (собственник, имеющий высокий рейтинг кредитоспособности (надежности) «Эксперта РА» или международных рейтинговых агентств). 19

Стресс-факторы Стресс-факторы - факторы, которые содержат в себе высокий риск резкого и значительного снижения надежности и качества услуг УК. Примеры стресс-факторов: Клиентская база; Инвестиционное управление; Собственники; Конфликт с регулятором; Репутация. 20

21 Действующие публичные рейтинги УК на Управляющая компанияРейтинг от « Эксперта РА » 1 Альфа - КапиталА ++ 2« Альянс РОСНО Управление Активами » А ++ 3 Атон - менеджментА ++ 4« Бизнес - партнер ХХ I век » В ++ 5« ВТБ Капитал Управление активами » А ++ 6 Инвест - МенеджментВ ++ 7 Ингосстрах - ИнвестицииА ++ 8« КапиталЪ Управление активами » А ++ 9« КапиталЪ ПИФ » А Коллективные инвестиции А 11« Либра Капитал » А+ 12 Портфельные инвестиции А 13« Райффайзен Капитал » А Регион ДевелопментА+ 15 РЕГИОН Эссет МенеджментА+ 16 Русь - КапиталА+А+ 17« СОЛИД Менеджмент » А+А+ 18« ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс » ( раньше « КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент ») А ++ 19« Тройка Диалог » А УК БФАА+А+ 21 УК « ЕВРОФИНАНСЫ » А 22 УК « КапиталЪ » А УК « Лидер » А УК МДМА 25 УК « УРАЛСИБ » А УК « СПУТНИК-УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ » А+ 27« УРАЛСИБ – Управление капиталом »A++ 28« УРАЛСИБ Эссет Менеджмент »A++