Российский фондовый рынок и рост экономики страны 29 ноября 2006 г. Генеральный директор Фондовой биржи ММВБ Рыбников А.Э.

2 ФБ ММВБ – ведущая фондовая биржа России За последние 3 месяца 2006 г. доля ММВБ в обороте российского фондового рынка составила около 95% Объем торгов за январь- октябрь 2006 г. составил 575,5 млрд. долл., что в 3,3 раза больше объема торгов за январь-октябрь 2005 г. Объемы торгов основных биржевых площадок России, млрд. долл год 2004 год 2005 год янв- октябрь 2006 г. ФБ ММВБ/ ММВБ 99,1151,2225,6575,5 РТС13,326,13855,2

3 Объем торгов депозитарными расписками (ADR/GDR) и акциями российских компаний в 2006 г. Месяц Зарубежные рынки, млн. долл.Российский рынок, млн. долл. DBLSENYSEИтого% РТСФБ ММВБ 2006 г. январь3006,613867,01755,618628,941,2%58,8%26542,69467,817074,8 февраль1385,812528,01627,115540,631,7%68,3%33549,05853,927695,1 март1747,814523,42650,318921,234,4%65,6%36149,27583,228566,0 апрель1820,615920,61722,819464,029,2%70,8%47166,49346,737819,7 май3446,427710,62820,533977,434,6%65,4%64227,09905,054321,5 июнь1702,520592,02864,225158,832,0%68,0%53393,84487,048907,2 июль970,516965,71632,019567,932,0%68,0%41499,62317,739182,0 август1341,719442,82328,923113,229,8%70,2%54562,82526,052036,9 сентяб.1065,419365,52951,423382,231,6%68,4%50607,81501,549106,1 октяб.1149,318677,91741,121568,229,4%70,6%51881,21917,549963,9 Всего17711, ,522093, ,732,2%67,8%460983,854906, ,6

4 Объем торгов депозитарными расписками (ADR/GDR) и акциями российских компаний (октябрь 2006 г.) Крупнейшие компании Зарубежные рынки, млн. долл.Российский рынок, млн. долл. DBLSENYSEВсего% РТСММВБ Газпром 355,35993, ,376,720915,41227,819687,6 Лукойл 265, ,241,858,29225,4196,19029,3 РАО ЕЭС 7,8945,8-953,610,289,88411, ,6 Всего (по всем российским компаниям) 1149,318677,91741,121568,229,470,651881,21917,549963,9

5 На ФБ ММВБ торгуется 306 акций 183 эмитентов В листинг внесены 57 акций 42 эмитента, включая blue chips Объем торгов акциями за январь- октябрь 2006 г. составил 405,9 млрд. долл., что в 4 раза больше объема торгов в январе-октябре 2005 г. Индекс ММВБ на 31 октября 2006 г ,86 (изменение с начала года: +34%) Рынок акций * Данные на 1 ноября 2006

6 Капитализация рынка акций за январь-октябрь 2006 г. выросла в 3 раза до 753,6 млрд. долл. Крупнейшие компании по капитализации: Газпром – 248,6 млрд. долл. Роснефть – 77,9 млрд. долл. НК ЛУКОЙЛ – 68,1 млрд. долл. Сургутнефтегаз – 45,1 млрд. долл. Капитализация рынка акций

7 Начало торгов акциями ОАО «Газпром»

8 Рынок акций ОАО «НК «Роснефть» Размещение проходило одновременно в России и за рубежом 14 июля 2006 г. Суммарный объем привлеченных средств превысил 10 млрд. долл.

9 Рынок корпоративных и региональных облигаций наиболее динамично развивающийся рынок На ФБ ММВБ торгуется 468 облигаций 334 эмитентов В листинг ФБ ММВБ включены 147 облигации 88 эмитента Объем торгов за январь-октябрь 2006 г. составил 149,8 млрд. долл., что в 2,7 раза больше объема торгов за январь-октябрь 2005 г. Рынок корпоративных и региональных облигаций

10 За январь-октябрь 2006 г. размещено 165 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму более 13 млрд. долл. Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2006 г. объему выпусков облигаций: Внешторгбанк - 0, 56 млрд. долл. Российские железные дороги 0,37 млрд. долл. Россельхозбанк 0,26 млрд. долл. Первичный рынок корпоративных облигаций

11 В январе-октябре 2006 года размещено 20 выпусков региональных облигаций общим объемом более 1,8 млрд. долл. (включая облигации Правительства г. Москвы) Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2006 г. объему выпусков облигаций: Республика Саха 0,1 млрд. долл. Московская область 0,44 млрд. долл. Самарская область 0,17 млрд. долл. Первичный рынок региональных облигаций

12 Фондовая биржа ММВБ - рост ликвидности рынка (среднедневной объем торгов)

13 Фондовая биржа ММВБ: рост количества участников и инвесторов Инвесторы Январь 1, 2005 Январь 1, 2006 Ноября 1, 2006 Всего Юридические лица Частные инвесторы Нерезиденты Институц. инвесторы

14 Фондовая биржа ММВБ: рост количества эмитентов Эмитенты на ФБ ММВБ Январь 1, 2004 Январь 1, 2005 Январь 1, 2006 Ноябрь 1, 2006 Всего эмитентов * Эмитенты акций Эмитенты облигаций *включая паи ПИФов и еврооблигации РФ

15 Проекты 2006 г.: «РЕПО с акциями» Новые возможности: принцип дисконтирования рыночных цен при заключении сделок РЕПО использование компенсационных взносов в течение срока РЕПО заключение сделок без контроля обеспечения по первой части РЕПО (код расчетов S0), а также с исполнением обязательств по первой части РЕПО не в дату заключения сделки (код расчетов S1, S2) срок по сделкам РЕПО – до 180 календарных дней совершенствование тарифной политики Внедрение началось с 22/05/2006 (маркетинговый период)

16 Проекты 2006 г.: Новые технологии Развитие технологий: PIX-соединение тестирование совместно с пользователями удаленный доступ отлаженная система предупреждений Повышение роли участников (IT комитет)

17 Проекты 2006 г.: Дальнейшее развитие сектора IPO Создание сектора инновационных и растущих компаний: рост количества эмитентов, представленных на Фондовой бирже ММВБ расширение числа компаний, по которым появится/увеличится ликвидность предпосылки к стадии массового IPO российских эмитентов Введение института маркет-мейкеров и специалистов по определенной группе акций: создание дополнительного механизма поддержания ликвидности бумаг стабилизация рынка отдельных ценных бумаг создание дополнительных преимуществ для проведения IPO на ФБ ММВБ Продолжение клиентской и маркетинговой работы по продвижению IPO: работа с российскими эмитентами и их инвестиционными консультантами реализация договоренностей меморандума о совместном маркетинге, подписанном с Лондонской фондовой биржей в марте 2006 года.

18 Создание на российском фондовом рынке специализированного сектора для инновационных и растущих компаний (ИРК) в рамках существующей инфраструктуры группы ММВБ Два основных критерия ИРК на Фондовой бирже ММВБ: облегченные требования листинга для эмитентов (сроки существования, структура собственности, объем капитализации) дополнительные требования по защите инвесторов (прежде всего по информационной открытости) Текущая стадия проекта: разработаны и уже действуют новые Правила допуска к размещению, обращению и листинга, в которых предусмотрен сектор ИРК введен специальный Котировальный список«И» подготовлено положение об аккредитации Листинговых агентов Создание сектора инновационных и растущих компаний

19 Механизмы защиты прав инвесторов: 1. дополнительное раскрытие информации эмитентами; 2. финансовые консультанты; ограничение круга инвесторов при IPO; Механизм поддержания ликвидности: Институт маркет - мейкеров Критерии включения и поддержания акцийКотировальный список «И» Минимальная доля акций, выводимых на биржу 10% Капитализация АО, руб. 60 млн. руб. Капитализация АП, руб. 25 млн. руб. Срок существования эмитента не требуется Безубыточность не требуется Соблюдение норм Корпоративного управления требуется Списки аффилированных лиц требуется Отчетность по МСФО/GAAP аудированная не требуется Заключение договора с маркет-мейкером требуется Заключение договора с финансовым консультантом Функции: подписание проспекта цб (при размещении) и квартального отчета, контроль раскрытия информации и ее достоверности Предоставление дополнительных документов для Сектора ИРК Инвестиционный меморандум, календарь корпоративных событий Введение Котировального списка «И»

20 Листинговые агенты Листинговый агент – организация, отвечающая за раскрытие информации эмитентом, аккредитованная на Фондовой бирже ММВБ. Для аккредитации в качестве листингового агента на ФБ ММВБ организация должна: являться юридическим лицом, созданным в соответствии с законодательством Российской Федерации; иметь опыт вывода компаний - эмитентов на фондовый рынок (корпоративное финансирование, публичное размещение акций (IPO), управленческое, юридическое, налоговое и аудиторское консультирование, содействие в области PR – акций и маркетинга финансовых продуктов, аналитическая поддержка эмитента). Листинговый агент готовит: Инвестиционный меморандум Календарь корпоративных событий В качестве услуг могут выступать: выполнение функций финансового консультанта обеспечение процесса раскрытия компанией информации при поддержания ценной бумаги в Секторе

21 Создание института специалистов Специалисты: члены биржи, номинированные эмитентом смогут заключать договора с ФБ ММВБ о поддержании ликвидности рынка низколиквидных акций и паев ПИФов Специалисты будут иметь эксклюзивное право на объявление котировок, по которым с ними могут заключать сделки остальные участники торгов Специалист VS маркет-мейкер: Специалист номинирован эмитентом Специалист может поддерживать котировки за счет клиентской позиции Участники торгов Специалисты Маркет-мейкеры

22 Первые Специалисты на ФБ ММВБ В ноябре 2006 года на ФБ ММВБ начал действовать институт Биржевых Специалистов. Первыми Специалистами стали: С 10 ноября - Инвестиционная компания «Нева-Инвест» выполняет функции специалиста по покупке/продаже инвестиционных паев ОПИФ* акций «ДОХОДЪ – Фонд акций» С 13 ноября - ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» выполняет функции по покупке/продаже ОПИФ «АГАНА – Экстрим»; ОПИФ «Алор – Индекс ММВБ»; ОПИФ смешанных инвестиций «АГАНА – Эквилибриум» Обязательства: «Нева-Инвест»: спрэд - 3%, МДО – 50 «АЛОР ИНВЕСТ»: спрэд – 4%, МДО *ОПИФ – Открытый паевой инвестиционный фонд

23 Куда движется российский фондовый рынок Размеры России позволяют иметь собственный рынок Эффект либерализации валютного контроля Налогообложение

24 Контакты Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13 Телефон: ( 095) Факс: (095) Сайт: