1 Международный опыт группы Parex по управлению пенсионными накоплениями Большаков Сергей Вице-президент Parex Asset Management Россия Конференция «Пенсионная система России: прошлое, настоящее и будущее» Москва, 23 мая 2007 года

2 Элементы пенсионной системы Латвии Трехуровневая пенсионная система, обеспечивает возможность формирования пенсионных накоплений из взносов социального налога и из добровольных взносов в частные пенсионные фонды. 1-й уровень пенсионной системы – государственная обязательная нефондированная пенсионная схема. Участвуют работающие жители, за которых вносятся платежи социального страхования. 2-й уровень пенсионной системы – государственная фондированная пенсионная схема. В рамках схемы часть уплаченного социального налога направляется на формирование личного пенсионного капитала. У налогоплательщика, есть право выбрать лицензированного управляющего для управления капиталом 2-го уровня и один из предлагаемых им планов вложений. 3-й уровень пенсионной системы – это частная добровольная пенсионная схема. Любой человек может отчислять часть своих доходов в частный пенсионный фонд. Участие может осуществляться напрямую или через коллективный договор работодателя с фондом.

3 Планы вложений второго уровня Parex предлагает два плана вложений – Универсальный и Активный. ПланИнвестиционная политикаПлата за управление Универсальный пенсионный план Parex Цель вложений – обеспечить стабильный доход при низкой степени риска, главным образом инвестируя средства в долговые ценные бумаги стран Балтии, Европейского Союза и развитых стран мира и размещая их в срочные вклады в кредитных учреждениях. Не менее 25% активов плана вкладываются в государственные долговые обязательства. Максимальное вознаграждение за управление планом вложений - 1,25%. Активный пенсионный план Parex Цель вложений – обеспечить долгосрочный рост капитала при сбалансированной структуре портфеля, инвестируя в долговые ценные бумаги стран Балтии, Европейского Союза и развитых стран мира, срочные вклады в кредитных учреждениях, а также до 30% активов плана может быть вложено в акции. Максимальное вознаграждение за управление планом вложений - 1,50%.

4 Доходность пенсионных планов Parex 2-го уровня на ПланВалюта С начала года1 мес.3 мес.6 мес.1 год 2 года3 года С начала деятельности Активный пенсионный план ParexLVL3.50%2.26%1.41%5.13%9.85%8.30%8.15%7.46% Универсальный пенсионный план Parex LVL0.32%0.13%0.34%0.64%2.04%2.12%3.46%3.96%

5 Третий уровень пенсионной системы. Открытый пенсионный фонд Parex в г.г. Активы Число участников

6 Третий уровень пенсионной системы. Открытый пенсионный фонд Parex в 2006 году участников, что соответствует 32.09% среди всех открытых пенсионных фондов. Активы фонда увеличились на 41.72% и достигли млн. латов, в том числе, активы пенсионного плана увеличились на 35.54% и составили млн. латов. Открытый пенсионный фонд Parex единственный в отрасли шестой год подряд завершил с превышением доходов над расходами Фонд в 2006 году осуществил выплаты участникам пенсионных планов в размере латов, а с начала деятельности (1999 год) выплачено лат. Управляющий Parex Asset Management используя спектр финансовых инструментов в рамках нормативов предусмотренных законом, обеспечил самый большой доход пенсионных планов в отрасли

7 Третий уровень пенсионной системы. Пенсионные планы и участники Участник пенсионного плана может выбрать пенсионный план и инвестиционную стратегию, которые наиболее соответствуют его потребностям и целям Участвуя в комитетах коллективных пенсионных планов на предприятии участник фонда имеет возможность управлять реализацией плана Для частных лиц минимальный взнос составляет 5 латов ежемесячно или эквивалентная сумма в другой свободно конвертируемой валюте План Papildpensija – Aktīvais, LVL План Papildpensija – Aktīvais, USD Активная политика вложений, до 50% активов могут быть вложены в акции План Papildpensija – Sabalansētais, LVL Активная политика вложений, до 30% активов могут быть вложены в акции

8 План Papildpensija – Aktīvais, LVL на 30/03/2007

9 Parex Asset Management крупнейшая управляющая компания в странах Балтии с активами под управлением около 1.5 миллиарда USD комплексные решения и инфраструктура для глобального управления капиталом собственный инвестиционные продукты (специализация: Восточная Европа и СНГ) управление благосостоянием через Ригу, Цюрих, Сингапур, консультационная поддержка в Москве, Петербурге, Берлине, Стокгольме, Вильнюсе, Киеве открытая инвестиционная архитектура - в узком смысле: предложение продуктов сторонних управляющих наряду с собственными продуктами - в широком смысле: разделение бизнеса по продажам собственных инвестиционных продуктов и бизнеса по консультированию клиентов

10 Parex Asset Management ОТКРЫТАЯ АРХИТЕКТУРА Более фондов 150 компаний доступ к портфельным управляющим высшей лиги: JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, HSBC, Fidelity, AVIVA, GAM, Franklin Templeton и другим собственная аналитическая платформа для мониторинга и отбора лучших управляющих и лучших продуктов собственная операционная платформа (учет, отчетность, compliance, custody)

11 Регулярные рекомендации по фондам

12 Parex Asset Management Некоторые клиенты NESTOR Osteuropa Фонд облигаций (Германия) Открытый пенсионный фонд Универсальный (Украина) Открытый пенсионный фонд Parex (Латвия) RSK (Страхование, Латвия) Ukio Bankas (Банк, Литва) Baltic Polis (Страхование, Литва) Sampo Dzīvība (Страхование, Латвия) If Latvia (Страхование, Латвия)

13 Parex Asset Management Россия Использование стиля и опыта материнской компании при управлении портфелями российских ценных бумаг Два основных принципа инвестирования –принцип «инвестируем вместе» - клиентские средства инвестируются в финансовые инструменты, в которые инвестирует свои средства группа Parex –«стратегия абсолютного дохода» ставит своей целью обеспечение роста капитала независимо от ситуации на рынке Возможность использовать знания зарубежных рынков и продуктов при появлении практической возможности инвестирования в зарубежные активы –Дополнительная диверсификация портфелей с целью снижения рисков –Возможности дополнительного дохода на растущих рынках и секторах Готовность выступить как управляющим, так и консультантом при формировании и управлении портфелями фондов

14 Большаков Сергей Вице-президент Parex Asset Management Russia Большая Ордынка 40/4 Тел: +7 (495) Моб: +7 (926) КОНТАКТЫ