Новые формы прямого инвестирования и венчурной деятельности Константин Данилин, Директор Института финансовых технологий VI Федеральный инвестиционный форум Москва, 18 ноября г.

2 Влияние мирового финансового кризиса Сокращение внешнего финансирования (резкое снижение срочности ресурсов и инвестиций) Падение цен на сырьевой экспорт и валютной выручки Уменьшение сальдо торгового баланса Бегство иностранных инвесторов и падение фондового рынка Перекредитованность крупнейших российских компаний Срочная потребность в рефинансировании внешних займов в частном секторе Кризис ликвидности в финансовом секторе Кризис доверия Падение спроса на российские товары, снижение объемов производства в отдельных отраслях Неопределенность валютных курсов

Государственная поддержка венчурной индустрии в России Создание Роснанотеха (160 млрд. рублей) Создание Российской Венчурной Компании (30 млрд. рублей, создано 8 венчурных фондов)

Задачи венчурной индустрии Финансирование инновационной деятельности Прямые инвестиции в частные компании Организация посевного финансирования Деятельность бизнес-ангелов Предложение участникам рынка новых инвестиционных продуктов

Организационно-правовые формы венчурной деятельности С созданием юридического лица ООО Акционерный инвестиционный фонд Коммандитное товарищество (по российскому праву) Без создания юридического лица Limited partnership Простое товарищество Паевой инвестиционный фонд

Limited partnership одновременное участие в договоре не менее двух лиц, одно из которых является полным партнером (general partner), а другое - вкладчиком- инвестором (limited partner) limited partner не имеет возможности выйти из договора или иным образом отказаться от исполнения принятых на себя обязательств возможности одновременного участия general partners и limited partners в нескольких партнерствах законодательно не ограничены.

Венчурные инвестиции в США Средняя доходность венчурной индустрии за последние 20 лет – 22,5% В последние годы привлекает 25 млрд долларов ежегодно Сегодня венчурная индустрия управляет капиталом в 257 млрд долларов