Проблемы использования системного трейдинга, хедж - фондами на рынке ценных бумаг Алгоритмический трейдинг как подвид программной торговли

Под программным трейдингом (program trading) понимается использование инвесторами специальных компьютерных программ для осуществления сделок с ценными бумагами.

Программный трейдинг (program trading) - это защитные портфельные стратегии, в том числе арбитражные сделки, на рынке акций с применением компьютерных технологий.

Подвидом программной торговли является алгоритмический трейдинг. Алгоритмический трейдинг представляет собой использование программ для выставления рыночных приказов с помощью компьютерных алгоритмов, принимающих решение о конкретных параметрах сделки, таких как выбор времени подачи заявки, цена, объем.

К алгоритмическому трейдингу может относиться считывание новостной информации и ее анализ, разделение крупных пакетов акций на более мелкие для того, чтобы не вызывать значительных движений котировок, хеджирование позиций на основании изменения параметров инструмента. К алгоритмическому трейдингу может относиться считывание новостной информации и ее анализ, разделение крупных пакетов акций на более мелкие для того, чтобы не вызывать значительных движений котировок, хеджирование позиций на основании изменения параметров инструмента.

Среди крупнейших инвестиционных компаний можно назвать следующие : Citadel Investment Group, Citadel Investment Group, Citigroup, Citigroup, Credit Suisse First Boston, Credit Suisse First Boston, Deutsche Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Goldman Sachs, Lehman Bros, Lehman Bros, Morgan Stanley, Morgan Stanley, UBS. UBS.

Преимущества программного трейдинга

основным преимуществом программного трейдинга - скорость

Другое преимущество программного трейдинга заложено в способности человека к восприятию значительного количества информации. Другое преимущество программного трейдинга заложено в способности человека к восприятию значительного количества информации.

кооперация возможностей машины и человека - наилучший путь использования программного трейдинга.

Повторение 1987 года ?

Бытует мнение, что именно из - за компьютерных программ, в основе которых заложено простейшее принятие решений, произошел кризис 1987 года

В 1987 году Нью - Йоркская Фондовая Биржа (NYSE) объявила о введении ограничений на использование программного трейдинга. В 1987 году Нью - Йоркская Фондовая Биржа (NYSE) объявила о введении ограничений на использование программного трейдинга.

Результаты деятельности хедж - фондов, использующих программный трейдинг

Количество хедж - фондов растет, в настоящее время под их управлением находится около 1.7 трлн. долларов

Серьезные проблемы начались в августе 2007 года. Goldman Sachs проинформировал, что его фонд Global Equity Opportunities (GEO) потерял около 1.8 млрд. дол. Goldman Sachs проинформировал, что его фонд Global Equity Opportunities (GEO) потерял около 1.8 млрд. дол. Дефицит был вызван так называемым " стадным чувством ", множество компьютерных фондов провоцировали друг друга в открытии позиций. Инцидент обнажил структурную проблему. Дефицит был вызван так называемым " стадным чувством ", множество компьютерных фондов провоцировали друг друга в открытии позиций. Инцидент обнажил структурную проблему.

Основатель фонда Renaissance Джеймс Саймонс прокомментировал сложившуюся ситуацию так : " Многие фонды не знают, удастся ли им выжить."

Если все используют одну и ту же стратегию, то каким образом будет соблюдаться правило о наличии продавцов и покупателей ?

Окончательные потери не ясны …

Окончательные потери, понесенные автоматизированными фондами еще не ясны, так как многое зависит от того, смогут ли вкладчики сдержать свои эмоции и не забирать средства. Эта ситуация негативно повлияла на имидж фондов, использующих программный трейдинг, до недавних пор настолько значительных, что их сделки могли составлять до половины внутридневного оборота на биржах. В любом случае, люди не готовы даже в этой ситуации отказаться от использования программного трейдинга и вернуться к инсайдерской торговле.

Выход из кризиса

Данные HFR говорят о том, что, несмотря на негативные комментарии, вокруг сектора, большинство фондов сумели остановить развитие негативных сценариев. Уже к концу августа фонды, использующие комплексные алгоритмы, анализирующие исторические данные возместили 65% убытков, полученных ранее. Данные HFR говорят о том, что, несмотря на негативные комментарии, вокруг сектора, большинство фондов сумели остановить развитие негативных сценариев. Уже к концу августа фонды, использующие комплексные алгоритмы, анализирующие исторические данные возместили 65% убытков, полученных ранее.

Выводы

можно сделать выводы : можно сделать выводы : фонды, использующие в работе, программный трейдинг, показывают выдающиеся результаты, однако данная тенденция прослеживается в стабильные периоды на фондовом рынке. фонды, использующие в работе, программный трейдинг, показывают выдающиеся результаты, однако данная тенденция прослеживается в стабильные периоды на фондовом рынке. в кризисные моменты данная стратегия не только оказывается наиболее уязвимой, но и может сама спровоцировать углубление кризиса. в кризисные моменты данная стратегия не только оказывается наиболее уязвимой, но и может сама спровоцировать углубление кризиса.

Спасибо за внимание !!!