2008 Стратегические проблемы национального банковского сектора и возможные способы их решения Олег Солнцев, руководитель направления анализа денежно-кредитной политики, банковской системы и финансовых рынков

Режим форсированного экономического развития предполагает опору на механизмы банковского финансирования Дефицит долгосрочных финансовых ресурсов не позволяет российским банкам обеспечить предложение долгосрочного кредита на уровне, адекватном потребностям экономикиДефицит долгосрочных финансовых ресурсов не позволяет российским банкам обеспечить предложение долгосрочного кредита на уровне, адекватном потребностям экономики Высокая распыленность банковского капитала не позволяет российским банкам аккумулировать ресурсы для финансирования крупных проектовВысокая распыленность банковского капитала не позволяет российским банкам аккумулировать ресурсы для финансирования крупных проектов Нехватка внутренних источников капитализации банковского сектора не позволяет поддерживать достаточность капитала банков на устойчивом уровне – рост уязвимости к рискамНехватка внутренних источников капитализации банковского сектора не позволяет поддерживать достаточность капитала банков на устойчивом уровне – рост уязвимости к рискам Препятствия для реализации банковской системой роли «финансовой опоры» ускоренного роста:

Дефицит долгосрочных финансовых ресурсов Низкая доля долгосрочных ссуд в кредитах российских банков - 15% без учета Сбербанка Низкая доля долгосрочных ссуд в кредитах российских банков - 15% без учета Сбербанка Резкий рост потребности нефинансовых компаний в привлечении долгосрочных средств для реализации инвестиционных планов в среднесрочной перспективе - более, чем в 4 раза за ближайшие пять лет, в постоянных ценах Резкий рост потребности нефинансовых компаний в привлечении долгосрочных средств для реализации инвестиционных планов в среднесрочной перспективе - более, чем в 4 раза за ближайшие пять лет, в постоянных ценах Дефицит долгосрочных пассивов у российских банков, не позволяющий им увеличить долгосрочное кредитование без потери устойчивости - в настоящее время сверхкраткосрочные средства (сроком до года) - более 60% остатков на счетах и депозитах, долгосрочные (от трех лет) - только 5% - оценка масштаба дефицита долгосрочных пассивов в перспективе пяти лет – от 2% ВВП в начале периода до 5% ВВП в конце Дефицит долгосрочных пассивов у российских банков, не позволяющий им увеличить долгосрочное кредитование без потери устойчивости - в настоящее время сверхкраткосрочные средства (сроком до года) - более 60% остатков на счетах и депозитах, долгосрочные (от трех лет) - только 5% - оценка масштаба дефицита долгосрочных пассивов в перспективе пяти лет – от 2% ВВП в начале периода до 5% ВВП в конце

Динамика долгосрочных банковских пассивов – инерционный вариант (годовой прирост пассивов, в % к ВВП)

Потребность экономики в долгосрочных банковских кредитах и динамика долгосрочных банковских пассивов (годовой прирост, в % к ВВП)

Нехватка внутренних источников капитализации банковского сектора Темпы роста собственных капиталов банков устойчиво отстают от динамики их активов - за гг. отношение капитала к активам снизилось с 15.0% до 11.3%, без учета Сбербанка, ВТБ и ГазпромбанкаТемпы роста собственных капиталов банков устойчиво отстают от динамики их активов - за гг. отношение капитала к активам снизилось с 15.0% до 11.3%, без учета Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка Причина – резкое сужение преобладавших в более ранний период источников поддержания капитализации банковПричина – резкое сужение преобладавших в более ранний период источников поддержания капитализации банков - уменьшилась интенсивность взносов в капиталы со стороны афилированных с банками нефинансовых компаний - уменьшилась интенсивность взносов в капиталы со стороны афилированных с банками нефинансовых компаний Балансировка исключительно за счет стратегических иностранных инвесторов равнозначна существенной десуверенизации финансового сектора - возможное повышение доли банков, контролируемых нерезидентами, в совокупных активах банковской системы с 15 до 40% в течение трех летБалансировка исключительно за счет стратегических иностранных инвесторов равнозначна существенной десуверенизации финансового сектора - возможное повышение доли банков, контролируемых нерезидентами, в совокупных активах банковской системы с 15 до 40% в течение трех лет

Отношение капитала банков к активам, без учета Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка (%) Темпы роста собственных капиталов банков в последние годы устойчиво отстают от динамики их активов. Только за гг. отношение капитала к активам, без учета Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка, снизилось с 15.0% до 11.3%. Это означает рост уязвимости банковского сектора к рискам по активным операциям

Высокая распыленность банковского капитала Низкая концентрация по сравнению с нефинансовым сектором экономики, низкая средняя величина активов Низкая концентрация по сравнению с нефинансовым сектором экономики, низкая средняя величина активов Неконкурентоспособность в сфере финансирования крупных сделок - более 80% российских банков не способны выдать ни одного кредита объемом свыше 10 млн. долл. Неконкурентоспособность в сфере финансирования крупных сделок - более 80% российских банков не способны выдать ни одного кредита объемом свыше 10 млн. долл. Сужение возможностей предоставления кредитов вообще Сужение возможностей предоставления кредитов вообще Более слабые возможности влияния на деятельность корпоративных заемщиков с целью снижения инвестицонных рисков Более слабые возможности влияния на деятельность корпоративных заемщиков с целью снижения инвестицонных рисков Ограничение возможности капитализации банковского сектора за счет привлечения средств с фондового рынка - на значимое привлечение могут рассчитывать в основном только крупные банки с сильным брэндом Ограничение возможности капитализации банковского сектора за счет привлечения средств с фондового рынка - на значимое привлечение могут рассчитывать в основном только крупные банки с сильным брэндом

Средняя величина активов банков в различных странах (млрд. долл.) Средняя величина активов российского банка в 50 раз меньше британского, в 35 раз – южнокорейского, в 16 раз – бразильского, в 7-8 раз – польского и чешского. Мелкомасштабность отечественных банков нельзя списать на недостаточный масштаб российской банковской системы в целом: по суммарному объему активов последняя в 3-4 раза превосходит польскую и чешскую. Низкий уровень концентрации современной российской банковской системы – не более, чем исторически сложившаяся особенность, связанная со спецификой ее формирования в начале 90-х годов.

Воздействие деконцентрации ресурсов банковской системы на совокупный объем предложения кредита Мелкие банки как правило, вынуждены поддерживать более высокую долю неработающих ликвидных активов в активах. Это связано с необходимостью компенсировать их более высокую, чему других групп, уязвимость к колебаниям средств на счетах отдельных клиентов. Соответственно, мелкие банки имеют более низкую долю работающих активов (в том числе – кредитов) в активах. Отсюда, распыление ресурсов банковской системы между значительным числом банков снижает ее общий кредитный потенциал. Международные сопоставления показывают: завышенная доля неработающих ликвидных активов является одним из ключевых факторов, ограничивающих кредитный потенциал национальных банковских систем (отношение объема кредитов к ВВП). Мелкие банки как правило, вынуждены поддерживать более высокую долю неработающих ликвидных активов в активах. Это связано с необходимостью компенсировать их более высокую, чему других групп, уязвимость к колебаниям средств на счетах отдельных клиентов. Соответственно, мелкие банки имеют более низкую долю работающих активов (в том числе – кредитов) в активах. Отсюда, распыление ресурсов банковской системы между значительным числом банков снижает ее общий кредитный потенциал. Международные сопоставления показывают: завышенная доля неработающих ликвидных активов является одним из ключевых факторов, ограничивающих кредитный потенциал национальных банковских систем (отношение объема кредитов к ВВП).

Незадействованные ресурсы, позволяющие решить проблемы банковской системы: Финансовые ресурсы – потенциальный источник средне- и долгосрочных пассивов:Финансовые ресурсы – потенциальный источник средне- и долгосрочных пассивов: - средства в накопительной пенсионной системе; - средства в накопительной пенсионной системе; - средства в фонде национального благосостояния; - средства в фонде национального благосостояния; - вынужденные избыточные вложения в иностранные активы компаний и банков, хеджирующих валютные риски в условиях недостаточного развития срочного валютного рынка - вынужденные избыточные вложения в иностранные активы компаний и банков, хеджирующих валютные риски в условиях недостаточного развития срочного валютного рынка Институциональные «ресурсы» – нереализованный потенциал развития важных сегментов финансового рынкаИнституциональные «ресурсы» – нереализованный потенциал развития важных сегментов финансового рынка - рынок корпоративных облигаций, потенциально способный стать инструментом преобразования «коротких» вложений банков в «длинные» займы компаний; - рынок корпоративных облигаций, потенциально способный стать инструментом преобразования «коротких» вложений банков в «длинные» займы компаний; - рынок синдицированного кредитования, способный стать инструментом аккумуляции ресурсов небольших отечественных банков-кредиторов для целей финансирования крупных займов; - рынок синдицированного кредитования, способный стать инструментом аккумуляции ресурсов небольших отечественных банков-кредиторов для целей финансирования крупных займов; - рынок межбанковского кредита, позволяющий снизить потребности банков в поддержании запаса неработающих ликвидных активов и использовать высвобожденные средства для расширения предложения кредита; - рынок межбанковского кредита, позволяющий снизить потребности банков в поддержании запаса неработающих ликвидных активов и использовать высвобожденные средства для расширения предложения кредита; - рынок кредитования сделок по слиянию и поглощению (LBO) в банковском секторе, потенциально способный повысить концентрацию капитала в этом секторе; - рынок кредитования сделок по слиянию и поглощению (LBO) в банковском секторе, потенциально способный повысить концентрацию капитала в этом секторе; - срочный валютный рынок, позволяющий хеджировать валютные риски, и тем самым увеличивать вложения банков в рублевые активы - срочный валютный рынок, позволяющий хеджировать валютные риски, и тем самым увеличивать вложения банков в рублевые активы

Что препятствует использованию этих ресурсов? Недостаточная прозрачность инструментов частного сектора, не позволяющая оценить адекватность рисков вложения в них средств бюджетных фондов и пенсионных накопленийНедостаточная прозрачность инструментов частного сектора, не позволяющая оценить адекватность рисков вложения в них средств бюджетных фондов и пенсионных накоплений Опасения повышения инфляцииОпасения повышения инфляции Как снять эти препятствия? Развитие систем национальных кредитных рейтингов и внедрение в принципов надзора и управления рисками «Базель-II» (стандартный подход) - синхронный переход заемщиков и эмитентов к новому уровню прозрачности, позволяющее решить «проблему безбилетника» в области информационной открытости компаний.Развитие систем национальных кредитных рейтингов и внедрение в принципов надзора и управления рисками «Базель-II» (стандартный подход) - синхронный переход заемщиков и эмитентов к новому уровню прозрачности, позволяющее решить «проблему безбилетника» в области информационной открытости компаний. Снятие инфляционного давления за счет вытеснения притока внешнего ссудного капитала - фокусировка дополнительного предложения ресурсов на сегментах рынка с наиболее существенным присутствием зарубежных кредиторов (долгосрочные и крупные кредиты, финансирование слияний/поглощений и др.)Снятие инфляционного давления за счет вытеснения притока внешнего ссудного капитала - фокусировка дополнительного предложения ресурсов на сегментах рынка с наиболее существенным присутствием зарубежных кредиторов (долгосрочные и крупные кредиты, финансирование слияний/поглощений и др.)

Предлагаемая последовательность действий по формированию конкурентоспособного банковского сектора

Предлагаемая последовательность действий (продолжение): Первый шаг: - размещение части средств бюджетных фондов и накопительной пенсионной системы на банковских депозитах, в банковских капиталах и на рынке корпоративных облигаций (при посредничестве Банка развития)Первый шаг: - размещение части средств бюджетных фондов и накопительной пенсионной системы на банковских депозитах, в банковских капиталах и на рынке корпоративных облигаций (при посредничестве Банка развития) Второй шаг: - форcированное развитие дополняющих банковскую систему рынков - выращивание системообразующих субъектов (банков-маркетмейкеров) - формирование новой среды регулирования финансовых рисков (Базель-II, национальные системы кредитных рейтингов)Второй шаг: - форcированное развитие дополняющих банковскую систему рынков - выращивание системообразующих субъектов (банков-маркетмейкеров) - формирование новой среды регулирования финансовых рисков (Базель-II, национальные системы кредитных рейтингов) Третий шаг: - привлечение в банковскую систему и на дополняющие ее рынки части российских капиталов, ранее размещенных в зарубежные активы - вывод средств бюджетных фондов из капиталов банковТретий шаг: - привлечение в банковскую систему и на дополняющие ее рынки части российских капиталов, ранее размещенных в зарубежные активы - вывод средств бюджетных фондов из капиталов банков

При разработке «Стратегии развития банковского сектора до 2012 г.» необходимо использовать новые подходы : Интеграция стратегий развития банковского сектора и финансового рынка формирование дополняющих банковскую систему сегментов финансового рынка - источник синергетического эффекта, позволяющего создать сильный финансовый сектор при относительно слабых банковской системе и финансовых рынкахИнтеграция стратегий развития банковского сектора и финансового рынка формирование дополняющих банковскую систему сегментов финансового рынка - источник синергетического эффекта, позволяющего создать сильный финансовый сектор при относительно слабых банковской системе и финансовых рынках Расширение инструментария политики - нормативно-правовое регулирование должно быть дополнено - государственными инвестициями в развитие приоритетных сегментов финансового сектора (через институты развития) - использованием банков с государственным участием в качестве катализаторов становления новых сегментов рынка и внедрения новых стандартов практикиРасширение инструментария политики - нормативно-правовое регулирование должно быть дополнено - государственными инвестициями в развитие приоритетных сегментов финансового сектора (через институты развития) - использованием банков с государственным участием в качестве катализаторов становления новых сегментов рынка и внедрения новых стандартов практики Амбициозные цели и «неинерционные» целевые индикаторы - системно значимый и верифицируемый результат в заданные сроки - «напряженность» целевых показателей (в «Стратегии развития банковского сектора до 2008 г.» целевые показатели соответствовали инерционному тренду)Амбициозные цели и «неинерционные» целевые индикаторы - системно значимый и верифицируемый результат в заданные сроки - «напряженность» целевых показателей (в «Стратегии развития банковского сектора до 2008 г.» целевые показатели соответствовали инерционному тренду)