Эволюция денежно-кредитной политики и текущие проблемы Минц Борис Иосифович Председатель Совета Директоров

Обеспечение стабильности С 2004 г.: Создание агентства по страхованию вкладов; Усовершенствование применяемого инструментария рефинансирования – операций РЕПО, предоставления банковской системе средств под залог нерыночных активов, расширение Ломбардного списка; Запуск с начала кризиса механизма предоставления банковской системе беззалоговых кредитов Повышение доверия со стороны населения, отсутствие паники Оперативное предоставление ликвидности банковской системе, предотвращение краха системы 2

Процентная политика центральных банков во время кризиса Во время рецессии основные центральные банки существенно снизили свои процентные ставки. Банк России, по-видимому, сделал выбор в пользу поддержки курса рубля, а не ускоренному выходу из рецессии. Снижение ставок началось только в конце апреля 2009 начало девальвации 3

Структура активов кредитных организаций В структуре активов кредитных организаций неуклонно снижается доля кредитов как корпоративному сектору, так и физлицам Рост демонстрируют такие категории как вложения в ценные бумаги 4

Структура пассивов кредитных организаций Резкие колебания по статье кредитов от ЦБ демонстрируют, что после прохождения острой фазы кризиса банки предпочитают направлять свободные средства на возврат дорогих ресурсов Доля средств населения возвратилась на докризисный уровень Источник: ЦБ РФ 5

«Заморозка» кредита: причины Кредитные организации На первом этапе кризиса - проблемы с ликвидностью Высокие кредитные риски Негативные тенденции развития экономики Рост проблемных активов Невозможность объективной оценки залогов Потенциальные заемщики Неприемлемо высокие процентные ставки по кредитам Падение предпринимательской активности и снижение спроса на привлечение ресурсов Снижение потребительской активности 6

Что делать дальше? В рамках денежно-кредитной политики – продолжение снижения процентных ставок Важно совершенствовать фискальную политику В частности: До выхода на траекторию устойчивого роста если не смягчать, то, по крайней мере, не ужесточать ее путем увеличения налоговой нагрузки, либо секвестра Рассмотреть возможность перераспределения доходов между федеральным и региональными бюджетами в пользу последних. Цель: Создание финансовой основы для развития инфраструктуры, а также среднего и малого бизнеса на региональном и местном уровне 7