Стратегические финансы

Определимся с понятиями Корпоративные финансы Стратегические финансы Публичные финансы

Характерные признаки: Связаны с обеспечением финансирования деятельности организации, с привлечением финансовых ресурсов и их эффективным использованием Связаны с обеспечением деятельности государственных и муниципальных органов власти Связаны с достижением финансовых целей стратегии развития организации

Источники возникновения: Денежные средства, вырученные от реализации продукции (продажи товаров, работ и услуг), краткосрочные и долгосрочные банковские кредиты, облигации, эмиссия акций и пр. Денежные потоки, генерируемые операционной и финансовой деятельностью Бюджетная система, государственный и муниципальный кредит

Направления использования: Гос. закупки, целевое финансирование, субсидирование, льготные кредиты Распределение денежных доходов и накоплений и их использование на различные цели, такие как, например, финансирование текущих и капитальных затрат, выполнение обязательств перед кредиторами и финансово-банковской системой, выплаты дивидендов по акциям и т.д. Финансирование инвестиций в операционные активы и обеспечение долговых и долевых обязательств

Взаимосвязь и суть понятий Корпоративные финансы – Стратегические финансы – Публичные финансы -

Пример Корпорация, действующая на рынке девелопмента, функционирует в виде сложной иерархической структуры с разделением ответственности и компетенций между управляющей компанией и несколькими производственными компаниями. Грамотная политика ведения бизнеса и использование современных технологий управления (в частности, системы менеджмента качества) привели к росту экономических показателей. Тем не менее, руководство планирует постановку системы контроллинга во всем холдинге (ERP-система). Хотя элементы такой системы уже присутствуют, и есть служба, осуществляющая данную бизнес-функцию, управляющая группа обратилась к консалтинговой компании. Как охарактеризовать это решение с позиций управления корпоративными и стратегическими финансами?

1.Управляя стратегическими финансами, к чему мы должны стремиться? 2.Что в таком случае будет главным критерием, позволяющим оценить, насколько текущее состояние бизнеса близко к его целевому состоянию? Какой показатель будет характеризовать динамику объекта управления?

9 КредиторыDebtholders Компания Рынок капитала Операционная и инвестиционнаядеятельность Предоставление займов Финансовая деятельность Предъявители требований к бизнесу Управляя стратегическими финансами, к чему мы должны стремиться? Погашение займов и % по ним ИнвесторыShareholders Дивиденды и ДС от выкупа акций Средства от выпуска акций Вторичные кредиторыSecondaryDebtholders Вторичные инвесторыSecondaryShareholders Средства от продажи акций Средства от продажи долгов

Управляя стратегическими финансами, к чему мы должны стремиться? Иерархия требований участников к бизнесу по платежам Платежи за материалы, энергию, и т.п. - Поставщики Заработная плата и социальные выплаты - Персонал Проценты и долги по займам и кредитам - Кредиторы Налоговые и другие аналогичные выплаты - Государство Дивиденды из чистой прибыли - Собственник Инвестиции или изъятия капитала - Собственник

Что в таком случае будет главным критерием, позволяющим оценить, насколько текущее состояние бизнеса близко к его целевому состоянию? Какой показатель будет характеризовать динамику объекта управления?

Характеристики использования отдельных показателей в качестве критериев оценки близости бизнеса к его целевому состоянию ПоказательХарактеристика как критерия

Сравнение показателей. Пример Предприятие АПериоды 123 Выручка от продаж Себестоимость Коммерческие расходы Управленческие расходы50 Прибыль от продаж % к уплате10 Налог Прибыль периода Активы Капитал ROS ROA ROE Предприятие ВПериоды 123 Выручка от продаж Себестоимость Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль от продаж % к уплате10 Налог Прибыль периода Активы11000 Капитал ROS ROA ROE

Результаты сравнения Выручка Прибыль ROA Динамика прибыли Динамика выручки ROS ROE ? Динамика ROE Динамика ROA Динамика ROS

Предприятие АПериоды 123 Прибыль Амортизация Инвестиции в операционные активы100 0 Погашение долга10 Итого поток Выручка от продаж Прибыль от продаж Активы Капитал ROS28,0%32,2%37,5% ROA2,0%2,2%2,6% ROE3,6% Сравнение показателей. Пример 2 Предприятие ВПериоды 123 Прибыль Амортизация60 Инвестиции в операционные активы000 Погашение долга10 Итого поток Выручка от продаж Прибыль от продаж Активы11000 Капитал ROS28,0%28,2%28,3% ROA2,0%2,2%2,4% ROE3,6%3,8%4,1%

Далее… Источники информации для принятия решений стратегическим инвестором