ТЕМА 16: ДИАГНОСТИКА ПОТЕНЦИАЛА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Организация диагностики потенциала предприятия. 2 Методы и формы диагностики потенциала организации. 3. Диагностика банкротства. Методы прогнозирования вероятности банкротства. 4. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования.

1. Организация диагностики потенциала предприятия Содержание анализа ФХДП состоит во всестороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.

Сущность диагностики потенциала предприятия состоит в установлении и изучении признаков, измерении основных характеристик, отражающих состояние машин, приборов, технических систем, экономики и финансов хозяйствующего субъекта, для предсказания возможных отклонений от устойчивых, средних, стандартных значений и предотвращения нарушений нормального режима работы. Диагностика потенциала организации включает определение оценочных признаков, выбор методов их измерения и характеристику этих признаков по определенным принципам, оценку выявленных отклонений от стандартных, общепринятых значений.

Цель анализа и диагностики потенциала предприятия – повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов. Задачами анализа и диагностики потенциала предприятия являются: идентификация реального состояния анализируемого объекта; исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовыми характеристиками, нормативными величинами; выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе; установление основных факторов, вызвавших изменения в состоянии объекта, и учет их влияния; прогноз основных тенденций.

Предметом анализа и диагностики потенциала предприятия является анализ производственных и экономических результатов, финансового состояния, результатов социального развития и использования трудовых ресурсов, состояния и использования основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), оценка эффективности. Объектом анализа и диагностики потенциала предприятия является работа предприятия в целом и его структурных подразделений, а субъектами могут выступать органы государственной власти, научно- исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации, средства массовой информации, аналитические службы предприятий.

В процессе анализа ФХДП рассматриваются следующие основные направления деятельности предприятия: научно-техническая, производственная, инвестиционная, социальная и функциональная деятельность. Анализ и диагностика ФХДП включает ряд основных направлений: изложение методик анализа результатов производственно- хозяйственной, коммерческой, социальной и других видов деятельности предприятия; выявление основных приемов анализа состояния и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов; установление путей повышения эффективности хозяйствующего субъекта на основе комплексного технико-экономического анализа; оценка финансового состояния и диагностика банкротства, оценка финансового риска; оценка экономических результатов работы предприятия с позиций конкурентоспособности продукции (работ, услуг), уровня рейтинга предприятия, деловой активности и деловой репутации;

Анализ ФХДП объединяет ретроспекцию (анализ прошлого, истории развития объекта), диагноз (систематизированное описание настоящего) и проспекцию (определение возможного состояния в будущем). Функциями анализа и диагностики ФХДП являются: контрольная, учетная, стимулирующая, организационная и индикативная.

3. Методы и формы диагностики потенциала организации Различают несколько методических подходов к проведению анализа и диагностики потенциала организации, основанных на структурировании, выявлении главного звена, установлении причинно- следственных связей и взаимозависимостей, обобщении (синтезе) полученных результатов. Методика проведения анализа и диагностики потенциала организации включает совокупность конкретных методов (приемов), способов выполнения технико-экономического анализа.

Экспертный метод (экспертные оценки) применяется в случаях, когда решение поставленной задачи параметрическими методами невозможно. Экспертные оценки широко применяются в практике технико-экономического анализа, поскольку они позволяют получить сравнительно надежную, а иногда и единственно возможную информацию. При использовании экспертного метода фактически реализуются подходы логического моделирования. Процедура экспертного анализа включает в себя следующие этапы: 1) процедура выявления проблем для экспертной оценки и их структуризация; 2) выбор методики и формы опроса экспертов, разработка анкет, таблиц вопросов; 3) определение структуры и численности экспертной группы, подбор экспертов из числа высококлассных специалистов, имеющих большой опыт в соответствующей сфере деятельности;

Морфологический метод относится к перспективным методам, широко использующимся на практике. Он позволяет систематизировать полученный набор альтернативных решений по всем возможным сочетаниям вариантов и выбирать из них сначала приемлемые, а затем наиболее эффективные по экономическим критериям. Последовательность поиска наилучшего решения состоит в следующем: задается точная формулировка задачи; определяются отдельные этапы работы; составляется перечень возможных методов и средств выполнения каждого этапа; делаются записи этапов и возможных путей их реализации в виде матричной модели так называемого "морфологического ящика"; последовательной цепочкой соединяются элементы "морфологического ящика" и анализируются полученные варианты достижения конечной цели с точки зрения возможности и экономической целесообразности.

Рейтинговый метод основан на сравнении между собой и расположении в определенном порядке (ранжировании) отдельных показателей оценки результатов ФХДП. Он предполагает составление рейтингов (ранжированных по определенным признакам рядов) показателей. Фактографический метод основан на изучении всех опубликованных, зафиксированных фактов, характеризующих ФХДП.

Мониторинг является постоянным, систематизированным, детальным текущим наблюдением за ФХДП. Алгоритм организации мониторинга следующий: экспертное начальное структурирование; определение цели мониторинга; выбор постоянных показателей (индикаторов); сбор информации; предварительная формализация аналитических материалов; иерархическое упорядочение, фильтрация и обработка информации, графическая визуализация данных; выявление закономерностей и устойчивых тенденций.

Технический анализ имеет своей целью выполнение детального, всестороннего анализа динамики отдельных параметров, показателей ФХДП. Его часто называют чартизмом (на английском – график), поскольку он основан на построении диаграмм и графиков, изучении показателей и факторов, их определяющих. Факторный анализ основан на многомерном статистическом исследовании ряда факторов, имеющих как отрицательное, так и положительное влияние на результаты ФХДП. Цель этого метода состоит в выявлении генеральных, главных факторов, определяющих основные результаты ФХД анализируемого предприятия. Различают постоянные и переменные факторы. К постоянным факторам относятся необходимые по технологии затраты сырья, материалов, электроэнергии на выпуск определенного вида продукции. Переменными факторами могут быть затраты на заработную плату, оплату вспомогательных затрат на производство.

Математический анализ предполагает использование математических приемов и способов анализа и диагностики потенциала. Наиболее часто при этом используются вычисления арифметической разницы (отклонений) и процентных чисел (простых и сложных процентов); применяются цепные подстановки. В рамках математического анализа используются: дифференциальный анализ (основан на поиске функциональной зависимости в уравнениях, производных разных порядков от функций и независимых переменных); логарифмический анализ (его цель – нахождение степенной зависимости различных показателей); интегральный анализ (с учетом обратных связей, позволяющих циклически проводить перерасчет отдельных показателей (параметров), а остальные параметры переводить в сбалансированное состояние после выбора соответствующего варианта расчета);

Статистический анализ, являющийся основой диагностики потенциала организации, включает: анализ средних и относительных величин, который используется для определения средних значений показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, и расчета относительных величин – коэффициентов, отражающих соотношения между различными показателями; группировку, т.е. объединение в группы отдельных показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Объединение в группы осуществляется по признакам, которые могут быть факторными и результативными; графический анализ, который позволяет графически отобразить изменения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия во времени; индексный метод обработки рядов динамики, который используется для определения изменения во времени соотношений различных показателей, характеризующих уровень финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

3. Диагностика банкротства. Методы прогнозирования вероятности банкротства Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей. Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, сопряженных с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть: «Несчастной» – возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы); «Ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам; «Неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В настоящее время имеется большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансового состояния организаций. Однако в большинстве случаев используется три основных подхода к прогнозированию возможного банкротства организации: Первый подход предполагает использование двухфакторной или пятифакторной модели расчета Z-счета. Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства организации является наиболее простой, так как при ее построении учитывается только два показателя: коэффициент текущей ликвидности (Ктл ) и удельный вес заемных средств (Кзс). Двухфакторная модель представлена следующей формулой: Z = – 0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * Кзс

Чаще в практике финансово-хозяйственной деятельности используется аналитическая модель Альтмана (пятифакторная модель оценки вероятности банкротства организации). Она представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства организации, основанный на комплексном учете пяти важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое состояние. Эта пятифакторная модель имеет следующий вид: Z = 1,2 * К 1 + 1,4 * К 2 + 3,3 * К 3 + 0,6 * К 4 + К 5 Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства (Z-счет Альтмана); К 1 – доля оборотного капитала в активах организации; К 2 – рентабельность капитала; К 3 – уровень доходности активов; К 4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала; К 5 – оборачиваемость активов. Рассмотрим критерии оценки показателя «Z»

Использование системы неформальных показателей. Для прогнозирования возможного банкротства организации может быть использована двухуровневая система неформализованных показателей. В первую группу (уровень) входят показатели, неблагоприятные значения которых или складывающаяся динамика их изменения свидетельствуют о возможных в ближайшее время значительных финансовых затруднениях (просроченная кредиторская и дебиторская задолженность, чрезмерное использование краткосрочных займов, хроническая нехватка оборотных средств и т.д.). Вторая группа включает показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Однако они указывают, что при определённых условиях, если не принять меры, ситуация может резко ухудшиться (это потеря квалифицированных сотрудников, участие в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом, потеря ключевых контрагентов и др.)

4. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций: ликвидация с распродажей имущества; реорганизация производственно- финансовой деятельности; мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.