Рейтинги Банков – Теория и Практика

Повестка дня Обзор рейтингов Рейтинговая методология и процесс присвоения рейтингов Aнализ и методика оценки банковских рисков Мониторинг рейтингов, сбор и обработка информации Краткий обзор рейтинговых действий и трендов

Рейтинги Moody's Investors Service » корпоративных, государственных и структурированных ценных бумаг на общую сумму более чем на $30 триллионов »Клиенты – компаний и финансовых организаций »Более 100 независимых государств Преимущества, которые дают рейтинги »Независимый показатель кредитного качества »Позволяют оптимизировать фондирование и обеспечивают возможность финансирования в будущем »Расширяют доступ на рынки капитала на потенциально более выгодных условиях »Дают возможность сравнения с аналогичными компаниями и ранжирования »Дают регуляторам возможность получить больше информации о вашей организации и демонстрируют вашу готовность и открытость к дополнительным проверкам

Рейтинги – Временной горизонт и изменения Рейтинг »Оценка, проходящая сквозь экономический цикл »Непрерывный мониторинг Прогноз по рейтингу »Отражает ожидаемое изменение кредитного качества на горизонте ти месяцев (Позитивный / Стабильный / Негативный) Список на пересмотр рейтинга (Watchlist) »Отражает 66-процентную вероятность изменения рейтинга (вверх / вниз) »Пересмотр (в идеале) завершается в течение 3-х месяцев 4

5 Шкала долговых рейтингов Moody s

6 Рейтинги Moodys присвоенные странам СНГ РейтингСтраны региона(прогноз) Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Россия (STA) Baa2 Казахстан (POS) Baa3 Aзербайджан (STA) Ba1 Ba2 Aрмения (STA) Ba3 Грузия (STA) B1 B2 B3 Беларусь (NEG), Moлдова (STA) Caa1 Caa2 Украина (NEG) Caa3 Ca C

7 Moodys: Рейтинги Финансовых Институтов в СНГ Страны Страновой Рейтинг/Прогноз Средний рейтинг депозитов в нац. валюте (взвешенный по активам) Прогноз по банковской системе Азербайджан Baa3/STAB1Стабильный Россия Baa1/STABaa3Негативный Украина Caa2/NEGCaa1Негативный Казахстан Baa2/POSB1Негативный Беларусь B3/NEGB3Негативный Узбекистан --B2Стабильный Армения Ba2/STA---- Таджикистан --B3----

Рейтинги опираются на... КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ Управление Стратегическое направление Финансовая гибкость КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ Финансовая отчетность Результаты деятельности в прошлом Прогнозные показатели ПОЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ Конкурентные тенденции в секторе (на международном/внутреннем рынках) РЕГУЛЯТИВНАЯ СРЕДА (на международном/внутреннем рынках ) АНАЛИЗ ОТРАСЛИ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ СИТУАЦИИ В СТРАНЕ

9 Методика присвоения рейтингов банкам, разработанная Moodys Подробную информацию о методологии Moodys можно получить на сайте Bank Financial Strength Rating (BFSR) – Global Methodology (Russian translation), February 2007 Incorporating Joint Default Analysis into Moodys Bank Rating Methodology (JDA) (Russian translation), February 2007

Факторы, учитываемые при присвоении РФУБ 10 »Количественные и Качественные факторы »Ключевые рейтинговые факторы 1.Рыночные позиции и перспективы 2.Позиционирование по риску 3.Регулятивная среда 4.Операционная среда 5.Финансовые показатели Аналитики и участники рейтинговых комитетов учитывают потенциальные проблемы в оценке и измерении различных факторов и прочие особенности, поэтому подвергают анализу и возможные отклонения

11 Оценка рыночных позиций и перспектив »Доля рынка и устойчивость положения Насколько доминирующую позицию на рынке занимает банк Национальное и региональное присутствие филиальной сети »Географическая диверсификация Операции в нескольких больших или средних регионах Взаимная корреляция рынков не должна быть высокой »Стабильность доходов Выигрывают банки, оперирующие в розничном сегменте Более высокая предсказуемость их скорректированной по риску доходности в периоды неопределенности »Чувствительность к риску отдельного неблагоприятного события Потенциальное влияние изменений структуры собственности, регулирования, налогового законодательства, политического режима или нормативно-правововой базы Рыночная устойчивость банка в определенном регионе / бизнесе и способность банка генерировать прибыль в долгосрочной перспективе

12 Оценка позиционирования по риску »Корпоративное управление – Сложность структуры собственности или организационной структуры Key Man Risk Риски инсайдерских операций и связанных сторон »Контроль и управление рисками Управление рисками (наличие независимой функции), измерение, инфраструктура Проблемы внутреннего контроля, замечания, высказанные аудиторами »Прозрачность финансовой отчетности Глобальная сопоставимость финансовой отчетности (IFRS, US GAAP) Периодичность и своевременность предоставления финансовой отчетности Качество публикуемой финансовой информации

13 Оценка позиционирования по риску (продолжение) Система управления рисками должна быть направлена на снижение и контроль рисков, с которыми сталкивается банк »Концентрация кредитных рисков Концентрация по индивидуальным группам заемщиков (сумма кредитов 20-ти крупнейшим заемщикам/группам заемщиков в % от капитала 1-го уровня или доналоговой прибыли) Концентрация по отраслям (кредиты отдельной отрасли в % от капитала 1-го уровня или доналоговой прибыли) »Управление ликвидностью Оценка системы мониторинга и контроля состояния ликвидности Степень фондирования неликвидных активов банка (кредитов) стабильными депозитами »Аппетит к рыночным рискам Чувствительность торгового и неторгового портфелей Процентный риск (стресс-тестирование) Фондовый риск (падение фондовых индексов) Валютный риск (сценарии девальвации) Сопоставление всех видов рыночного риска с капиталом 1-го уровня

Ключевые факторы риска: связанные стороны Демонстрирует, что система риск-менеджмент не влияет на принятие решений Инструментарий банка при работе с проблемной «связанной» задолженностью ограничен История дефолтов банков с высокой долей сделок «с заинтересованностью» 14 Red flags: -кредиты связанным сторонам составляют более 25% капитала первого уровня; - в наблюдательном совете нет независимых директоров, которые участвуют в установлении лимитов на операции.

15 Недостатки управления кредитным риском: Кредитование связанных сторон Кредиты связанным сторонам % Капитала первого уровня На основании исследования более 70 Е+ банков на развивающихся рынках Источник: Moody's Investors Service

Ключевые факторы риска: концентрация рисков Зависимость финансовой устойчивости банка от «здоровья» нескольких заемщиков, а именно: - прибыли банка, - достаточности капитала, - ликвидности. Иллюстрация игнорирования политики установления лимитов «Дробление» крупных кредитов на мелкие по формальным признакам для соблюдения регулятивных требований – потенциальные риски ужесточения надзора 16 Ключевой индикатор: соотношение 20 крупнейших связанных между собой кредитных рисков к капиталу первого уровня и прибыли до резервов.

17 Недостатки управления кредитным риском: Концентрация кредитных рисков Топ-20 кредитов % Капитала первого уровня Источник: Moody's Investors Service

Методы оценки риска : Key Man Risk Key-man risk- важный фактор, используемый в нашей оценке самостоятельной устойчивости банка Key-man risk отражает ситуацию когда потеря ключевого руководителя может иметь существенное негативное влияние на кредитоспособность банка Негативные события связанные с key-man risk, произошедшие в предыдущие годы в ряде крупных банков СНГ, подчеркивают значимость данного фактора для банков региона Результат- существенное понижение рейтингов при наступлении события. 18

19 Key Man Risk – в СНГ и Других Странах Банки в СНГ наиболее подвержены Key-Man Risk чем в других странах 72% всех банков в СНГ и всего 3% банков в Европе Причины: Концентрированная собственность и Слабое корпоративное управление

Основные Триггеры для Key Man Risk Мы отмечаем три основных триггера –события, которые могут оказать негативное влияние на ликвидность, качество активов банка, ухудшить его рыночные позиции и репутацию. Негативный информационный фон Проблемы с небанковским бизнесом акционера Изменение политического ландшафта 20

21 Key Man Risk и Кредитование Связанных Сторон Банки с высоким уровнем Key Man Risk как правило ведут бизнес со связанными сторонами

Key Man Risk и Рейтинги Банков СНГ 22 Банки с высоким уровнем Key Man Risk как правило имеют низкие рейтинги

23 Key Man Risk: Банк Москвы (Россия) В 2011 году рейтинги Банка Москвы были понижены 3 раза от Baa1 до Ba2

24 Key Man Risk Техникабанк (Азербайджан) В Марте 2012 рейтинг B3/E+ был поставлен на пересмотр и понижен до Caa2/E Июле 2012.

Оценка финансовых параметров деятельности 25 Классический банковский анализ – непосредственная оценка уровня защиты и потенциальных рисков для вкладчиков и держателей облигаций

26 Методы оценки риска: – «Стресс-тестирование» »Вероятности дефолта и возможные потери в случае дефолта по классам активов для различных сценариев »Применение исторических наблюдений, сделанных в условиях прошедших кризисов »Вероятный и стрессовый сценарии основан на ожиданиях развития экономики страны в ближайшие месяцев »Влияние на прибыль и капитал »Учет возможности пополнения капитала за счет прибыли »Результаты отражаются в скоринговой карте сценария Цель – оценить уровень достаточности капитала на горизонте месяцев

Стресс-тестирование: пример Стресс-тестирование: пример 27 Стресс-тестирование: пример

Market –Implied Ratings Market –Implied Ratings 28 Стресс-тестирование: пример Инструмент помогающий аналитику понять как рынок оценивает эмитента Основан на сигналах с фондового рынка, рынка облигаций и деривативов (КДС)

Опережающие Индикаторы для Качества Активов Макро и микро индикаторы способные сигнализировать тренд качества банковских активов Процесс Определения Определение Ключевых Секторов Экономики Анализ структуры кредитного портфеля Корпоративный Портфель Производственн ый Сектор Строительный Сектор и недвижимость Розничный Портфель Ипотека Необеспеченное Потребительское кредитование 29 »Для банковских систем стран СНГ опережающие индикаторы включают цены на сырье и основные экспортные товары, динамику государственных расходов, обменный курс, долговая нагрузка населения или корпоративных заемщиков и.т.д.

Россия – Ключевые Опережающие Индикаторы 30 Цена на Нефть и проблемные кредиты Индекс промышленного производства и проблемные корпоративные кредиты Долговая нагрузка физических лиц и проблемные розничные кредиты Движение капитала и проблемные кредиты поддерживают наши ожидания относительно ухудшения качества активов

Азербайджан – Ключевые опережающие индикаторы 31 Цена на Нефть и проблемные кредиты 1)Цена на Нефть- высокая зависимость экономики от нефтяных доходов 2)Капитальные инвестиции – основной драйвер экономического роста Капитальные Инвестиции и проблемные кредиты поддерживают наши ожидания относительно стабильности качества активов

Распределение рейтингов банков в СНГ 32

Мониторинг рейтингов, сбор и обработка информации »Непрерывный сбор сведений »Мониторинг новостей »Регулярные контакты с эмитентами »Обзоры рейтингов (Под наблюдением) »Изменения рейтингов »Исследования случаев дефолта

2013 Moodys Investors Service, Inc. and/or its licensors and affiliates (collectively, MOODYS). All rights reserved. CREDIT RATINGS ISSUED BY MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC. (MIS) AND ITS AFFILIATES ARE MOODYS CURRENT OPINIONS OF THE RELATIVE FUTURE CREDIT RISK OF ENTITIES, CREDIT COMMITMENTS, OR DEBT OR DEBT-LIKE SECURITIES, AND CREDIT RATINGS AND RESEARCH PUBLICATIONS PUBLISHED BY MOODYS (MOODYS PUBLICATIONS) MAY INCLUDE MOODYS CURRENT OPINIONS OF THE RELATIVE FUTURE CREDIT RISK OF ENTITIES, CREDIT COMMITMENTS, OR DEBT OR DEBT-LIKE SECURITIES. MOODYS DEFINES CREDIT RISK AS THE RISK THAT AN ENTITY MAY NOT MEET ITS CONTRACTUAL, FINANCIAL OBLIGATIONS AS THEY COME DUE AND ANY ESTIMATED FINANCIAL LOSS IN THE EVENT OF DEFAULT. CREDIT RATINGS DO NOT ADDRESS ANY OTHER RISK, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO: LIQUIDITY RISK, MARKET VALUE RISK, OR PRICE VOLATILITY. CREDIT RATINGS AND MOODYS OPINIONS INCLUDED IN MOODYS PUBLICATIONS ARE NOT STATEMENTS OF CURRENT OR HISTORICAL FACT. CREDIT RATINGS AND MOODYS PUBLICATIONS DO NOT CONSTITUTE OR PROVIDE INVESTMENT OR FINANCIAL ADVICE, AND CREDIT RATINGS AND MOODYS PUBLICATIONS ARE NOT AND DO NOT PROVIDE RECOMMENDATIONS TO PURCHASE, SELL, OR HOLD PARTICULAR SECURITIES. NEITHER CREDIT RATINGS NOR MOODYS PUBLICATIONS COMMENT ON THE SUITABILITY OF AN INVESTMENT FOR ANY PARTICULAR INVESTOR. MOODYS ISSUES ITS CREDIT RATINGS AND PUBLISHES MOODYS PUBLICATIONS WITH THE EXPECTATION AND UNDERSTANDING THAT EACH INVESTOR WILL MAKE ITS OWN STUDY AND EVALUATION OF EACH SECURITY THAT IS UNDER CONSIDERATION FOR PURCHASE, HOLDING, OR SALE. ALL INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROTECTED BY LAW, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, COPYRIGHT LAW, AND NONE OF SUCH INFORMATION MAY BE COPIED OR OTHERWISE REPRODUCED, REPACKAGED, FURTHER TRANSMITTED, TRANSFERRED, DISSEMINATED, REDISTRIBUTED OR RESOLD, OR STORED FOR SUBSEQUENT USE FOR ANY SUCH PURPOSE, IN WHOLE OR IN PART, IN ANY FORM OR MANNER OR BY ANY MEANS WHATSOEVER, BY ANY PERSON WITHOUT MOODYS PRIOR WRITTEN CONSENT. All information contained herein is obtained by MOODYS from sources believed by it to be accurate and reliable. Because of the possibility of human or mechanical error as well as other factors, however, all information contained herein is provided AS IS without warranty of any kind. MOODY'S adopts all necessary measures so that the information it uses in assigning a credit rating is of sufficient quality and from sources MOODY'S considers to be reliable including, when appropriate, independent third-party sources. However, MOODYS is not an auditor and cannot in every instance independently verify or validate information received in the rating process. Under no circumstances shall MOODYS have any liability to any person or entity for (a) any loss or damage in whole or in part caused by, resulting from, or relating to, any error (negligent or otherwise) or other circumstance or contingency within or outside the control of MOODYS or any of its directors, officers, employees or agents in connection with the procurement, collection, compilation, analysis, interpretation, communication, publication or delivery of any such information, or (b) any direct, indirect, special, consequential, compensatory or incidental damages whatsoever (including without limitation, lost profits), even if MOODYS is advised in advance of the possibility of such damages, resulting from the use of or inability to use, any such information. The ratings, financial reporting analysis, projections, and other observations, if any, constituting part of the information contained herein are, and must be construed solely as, statements of opinion and not statements of fact or recommendations to purchase, sell or hold any securities. Each user of the information contained herein must make its own study and evaluation of each security it may consider purchasing, holding or selling. NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO THE ACCURACY, TIMELINESS, COMPLETENESS, MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR ANY PARTICULAR PURPOSE OF ANY SUCH RATING OR OTHER OPINION OR INFORMATION IS GIVEN OR MADE BY MOODYS IN ANY FORM OR MANNER WHATSOEVER. MIS, a wholly-owned credit rating agency subsidiary of Moodys Corporation (MCO), hereby discloses that most issuers of debt securities (including corporate and municipal bonds, debentures, notes and commercial paper) and preferred stock rated by MIS have, prior to assignment of any rating, agreed to pay to MIS for appraisal and rating services rendered by it fees ranging from $1,500 to approximately $2,500,000. MCO and MIS also maintain policies and procedures to address the independence of MISs ratings and rating processes. Information regarding certain affiliations that may exist between directors of MCO and rated entities, and between entities who hold ratings from MIS and have also publicly reported to the SEC an ownership interest in MCO of more than 5%, is posted annually at under the heading Shareholder Relations Corporate Governance Director and Shareholder Affiliation Policy. For Australia only: Any publication into Australia of this document is pursuant to the Australian Financial Services License of MOODYS affiliate, Moodys Investors Service Pty Limited ABN AFSL and/or Moodys Analytics Australia Pty Ltd ABN AFSL (as applicable). This document is intended to be provided only to wholesale clients within the meaning of section 761G of the Corporations Act By continuing to access this document from within Australia, you represent to MOODYS that you are, or are accessing the document as a representative of, a wholesale client and that neither you nor the entity you represent will directly or indirectly disseminate this document or its contents to retail clients within the meaning of section 761G of the Corporations Act MOODYS credit rating is an opinion as to the creditworthiness of a debt obligation of the issuer, not on the equity securities of the issuer or any form of security that is available to retail clients. It would be dangerous for retail clients to make any investment decision based on MOODYS credit rating. If in doubt you should contact your financial or other professional adviser.