[1][1] Проблемы и недостатки бюджетирования Финансисты не учитывают знания и потребности операционных менеджеров. Не вовлекают в процесс, без них проще Годовой план не встроен в стратегию Не всегда есть прозрачная связь между цифрами бюджета и операционными показателями бизнеса – финансисты не углубляются в детали деятельности компании Нет сценарного анализа, не используют опции «что если» - оптимизация модели – отсутствует многовариантность планирования Бюджетирование не предполагает частых корректировок на основе фактических данных и прогнозов – нет методики актуализации данных Финансисты только контролируют и не делегируют полномочия Современные программы по бюджетированию плохо справляются, если цифры надо подтвердить логистическими схемами, прогнозами продаж, планами маркетинговых активностей, планами поставок Как следствие Бюджеты верстаются преимущественно на основании экспертных оценок Частое явление «подгонка» бюджетов

[2][2] Методы, которые не работают Заложение в бюджет заранее не исполняемых показателей Неисполнение бюджета доходов по объективным и необъективным причинам Отсутствие контроля за накладными затратами Нулевая мотивация операционных менеджеров экономить и контролировать затраты Инвестиционный бюджет не учитывает подходы по выбору наиболее экономически эффективных проектов. Финансирование получает проект с самым сильным лобби

[3][3] Бюджетирование или платежный календарь Бюджетирование - сложный и длительный процесс, требующий определенной подготовки для компании Во многих компаниях бюджетирование - «процесс ради процесса» Чем сложнее система ПО, тем менее гибкой она становится и тем сложнее вносить изменения Без планирования трудно? Начните с платежного календаря Отвечает на главный вопрос: сколько денег, сколько не хватает, когда ждать Позволяет «подготовить» сотрудников компании к процессу более сложного стратегического и операционного планирования

[4][4] Основная проблема - недостаток денежных средств

[5][5] Проблемы причины Низкая ликвидность Низкая финансовая устойчивость Низкая рентабельность Неудовлетвори- тельные результаты деятельности Нерациональное распоряжение результатами деятельности

[6][6] Низкая прибыльность Низкий спрос на продукцию Недостаточные усилия маркетинговых служб Низкий объем продаж Низкий уровень цен на реализованную продукцию Высокие переменные затраты Высокие постоянные затраты Невыгодное соотношение доходы/затраты Штрафы, пени Расходы из чистой прибыли непроизводственного характера Убыточность прочих видов деятельности

[7][7] Нерациональное управление результатами деятельности Необоснованные закупки материалов на длительный срок Затоваривание склада готовой продукции Сбои в поставках комплектующих, срывы производства Невыгодные для предприятия условия покупки сырья, отгрузки материалов Нерациональное управление оборотными средствами Инвестиционная программа, превышающая финансовые возможности компании Нерациональная инвестиционная политика Использование дорогих источников финансирования Использование краткосрочных займов Нерациональное управление структурой источников финансирования

[8][8] Что влияет на платежеспособность компании Снижение: компания терпит убытки Величина собственных средств Снижение: инвестиционная программа превышает финансовые возможности компании Инвестиционная программа Снижение: финансирование инвестиций за счет краткосрочных займов Финансовая политика Принципы управления оборотным капиталом Снижение: рост оборотных активов, полностью профинансированных краткосрочными обязательствами

[9][9] Повышение платежеспособности Операционная деятельность Оптимизация ассортимента продукции Заключение долгосрочных контрактов Активный поиск клиентов Продуманная стратегия ценообразования с увязкой маркетинговых целей и принятых в компании методов управления дебиторской задолженностью Минимизация расходов, где можно сэкономить, где нельзя: сокращение персонала сокращение заработной платы сокращение накладных расходов (аренда, охрана, клининг, канцелярские расходы, связь, интернет) контроль и учет сокращение рекламы

[10] Повышение платежеспособности Управление оборотным капиталом Сокращение дебиторской задолженности: уговорить клиентов платить (через «бонусы», скидки, угрозы штрафными санкциями и судебными исками) Сокращение запасов: оптимизация запасов, расчет стоимости запаса (расчет оптимального заказа), поиск альтернативных поставщиков, вовлечение поставщиков в финансирование Управление кредиторской задолженностью: заключение контрактов с максимальной отсрочкой оплаты;

[11] Повышение платежеспособности Инвестиционная политика Обновление основных фондов: снижение риска сбоя оборудования, внедрение современных технологий, как следствие - сокращение затрат, расширение объема выпуска Инвестиции за счет собственных средств и долгосрочных кредитов На инвестиционной фазе – отсрочка выплаты процентов по кредитам/погашение тела долга

[12] Повышение платежеспособности Управление источникам финансирования Не финансировать долгосрочные инвестиции короткими деньгами Стараться не использовать источники финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях Поиск дешевых денег, и, как следствие – минимизация расходов на обслуживание задолженности Использование внутренних источников финансирования

[13] Оборотные активы Авансы поставщикам Запасы сырья Незавершенное производство Запасы готовой продукции Дебиторская задолженность Краткосрочные обязательства Авансы покупателей Кредиторская задолженность Устойчивые пассивы «чистый цикл» «затратный цикл» «кредитный цикл» периоды оборота ДД время Начните с анализа оборачиваемости

[14] Анализ оборачиваемости: затратный цикл Улучшение эффективности использования оборотного капитала (способствует повышению рентабельности активов) Пример 3 Ед.изм Оборот запасов материалов Дни0,2 0,3 Оборот незавершенного производства Дни0,0 Оборот готовой продукции и товаров Дни5,81,60,40,5 Оборот дебиторской задолженности Дни20,015,110,212,8 Оборот прочих оборотных активов Дни3,17,13,73,9 "Затратный цикл" Дни29,024,014,517,5

[15] Снижение эффективности использования краткосрочных обязательств Ухудшение общих условий финансирования текущей деятельности: увеличение «чистого цикла» (способствует снижению абсолютной ликвидности) Анализ оборачиваемости: чистый цикл Пример 3 Ед.изм "Затратный цикл" дни29,024,014,517,5 Оборот кредиторской задолженности дни34,814,83,17,3 Оборот расчетов с бюджетом и персоналом дни1,80,6 Оборот прочих краткосрочных обязательств дни13,67,32,76,8 "Кредитный цикл" дни50,222,86,414,7 "Чистый цикл" дни-21,21,28,22,8

[16] Влияние оборачиваемости на финансовое состояние предприятия Снижение рентабельности капитала Снижение финансовой устойчивости Снижение общей ликвидности Рост «затратного цикла» Снижение коэффициента абсолютной ликвидности Рост «чистого цикла»

[17] Влияние оборачиваемости на абсолютную ликвидность Периоды оборота (дни)январьфевральмартапрель Авансы поставщикам6666 Запасы сырья26 Незавершенное производство12 Готовая продукция7777 Дебиторская задолженность36 Денежные средства на р/сч Оборачиваемостьянварьфевральмартапрель Затратный цикл87 Кредитный цикл68 Чистый цикл19

[18] Влияние оборачиваемости на абсолютную ликвидность январьфевральмартапрель Запасы сырья, дни26 Запасы сырья, тыс.руб = Прирост оборотных активов0000 Денежные средства на р/сч январьфевральмартапрель Запасы сырья, дни2620 Запасы сырья, тыс.руб Денежные средства на р/сч Единовременный эффект

[19] Влияние оборачиваемости на абсолютную ликвидность Периоды оборота (дни)январьфевральмартапрель Авансы поставщикам6666 Запасы сырья2620 Незавершенное производство12 Готовая продукция7777 Дебиторская задолженность36 Денежные средства на р/сч Оборачиваемостьянварьфевральмартапрель Затратный цикл8782 Кредитный цикл68 Чистый цикл1914