Тема «Антикризисное финансовое управление на предприятии» 1

Актуальность В условиях затянувшегося Мирового финансового кризиса в исследовании данной темы наблюдается высокая потребность, что значительно повышает её актуальность. 2

Цель работы Целью данной работы является исследование финансового управления на конкретном хозяйствующем субъекте с определением степени подверженности кризису, а также выработка системы мероприятий по нейтрализации влияния последствий кризиса и его самого. 3

Задачи Рассмотрение сущности кризиса и причин, приводящих к нему; Изучение задач и механизмов антикризисного финансового управления; Диагностирование банкротства и оценка финансового состояния ЗАО «Швейная фабрика Vestra»; Выводы и предложения по улучшению финансового состояния ЗАО «Швейная фабрика Vestra» и антикризисному финансовому управлению. 4

Предмет и объект работы Предметом данной работы является рассмотрение антикризисного финансового управления, которое становится реакцией на кризис. Объектом исследования данной дипломной работы является финансово-хозяйственная деятельность ЗАО «Швейная фабрика Vestra», как предприятия функционирующего в условиях мирового финансового кризиса. 5

Кризис и антикризисное финансовое управление Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (предприятии, организации), являющееся угрозой для её существования, нормального функционирования и конкурентоспособности, опасность банкротства и переломный момент в различных процессах. Антикризисное управление – такой вид управления, в котором происходят контролируемые процессы предвидения кризисов, смягчения их последствий и использования факторов кризисов для развития организации. 6

Этапы антикризисного финансового управления 1 этап Исследуется финансовое состояние предприятия с целью обнаружения признаков банкротства. Для этих целей используются различные методы диагностики банкротства. 2 этап Определяются масштабы кризисного состояния: легкий, средний, тяжелый. 3 этап Изучаются основные факторы, обусловившие кризисное состояние. Исследуются степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного состояния предприятия. 4 этап Формируются цели, и делается выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства 5 этап Прежде всего, используются внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия. 6 этап Если масштабы финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет собственных резервов, предприятие прибегает к внешней помощи, которая принимает форму его санации. 7 этап При ликвидации предприятия проводится ликвидационные процедуры. 7

Системы диагностики финансового состояния предприятия в рамках антикризисного финансового управления Система экспресс-диагностики финансового кризиса Система фундаментальной диагностики финансового кризиса 8

Модель Эдварда Альтмана Служит для определения степени вероятности банкротства. Коэффициент Альтмана = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + X5 X1 отношение оборотных активов к сумме всех активов X2 уровень рентабельности собственного капитала рассчитывается по формуле X3 уровень доходности активов, рассчитывается по формуле X4 коэффициент соотношения собственного и заёмного капитала X5 оборачиваемость активов Оценочная шкала для модели Альтмана. 9

Проблемность реализации антикризисного финансового управления Повышенная чувствительность к фактору времени. Мобильность и динамичность в использовании ограниченных ресурсов. Специфические антикризисные критерии выбора вариантов решения. В кризисной ситуации при проведении процедур банкротства основным критерием выступает максимальное удовлетворение требований кредиторов, тогда как интересы собственников отходят на второй план. Повышенное внимание к заблаговременной проработке вариантов управленческих решений и оценке их последствий. Действия в условиях информационной войны. Сложность реализации текущих целей. Невозможность оттягивания решения. «Скелет в шкафу». «Кто в доме хозяин». 10

Организационная структура ЗАО «Швейная фабрика «Vestra» 11

Результаты прогнозирования банкротства ЗАО «Швейная фабрика Vestra» с использованием коэффициента Альтмана По результатам деятельности за 2008 год значение коэффициента 1,86219 говорит о высокой вероятности банкротства, а на 2010 год данный коэффициент составил 0,87984, что говорит о очень высокой вероятности банкротства. 12

Проблемные места, выявленные при анализе финансовой деятельности ЗАО «Швейная фабрика Vestra» Финансовая устойчивость Чистые активы ПлатёжеспособностьРентабельность 13

Анализ финансовой устойчивости Коэффициенты финансовой устойчивости в разрезе г. Высокие показатели коэффициента концентрации заёмного капитала и низкие коэффициента собственного капитала крайне негативно сказываются на финансовой устойчивости предприятия. Так как эти коэффициенты находятся в обратной зависимости, анализировать их стоит с точки зрения преобладания одной из долей. Это можно оценить как потенциально возможный риск для предприятия, при этом тенденцию на увеличение значений коэффициента соотношения заёмных и собственных средств следует рассматривать как потенциально опасную для финансовой устойчивости. 14

Анализ чистых активов Динамика чистых активов в разрезе г. К концу 2009 г. размер чистых активов снизился на 6,15%, что в абсолютном выражении составило р. Снижение обусловлено с одной стороны падением общего объёма активов (на 10,04%), а с другой снижением суммы краткосрочных обязательств. В 2010 г. наблюдается, что причиной снижения суммы чистых активов на 13,73% стало соразмерное увеличение суммы краткосрочных обязательств на 12,13% 15

Анализ платёжеспособности Динамика коэффициентов платёжеспособности в разрезе г. Коэффициент общей ликвидности. данный коэффициент на начало года практически в 2 раза ниже нормативного, а концу года он снизился до. В данном случае на начало года оборотных активов лишь на 81% хватает на покрытие краткосрочных обязательств, а на конец года на 68%. Коэффициент текущей ликвидности. значение данных коэффициентов значительно ниже нормативных. Но несмотря на это в динамике наблюдается некоторая положительная тенденция. Значение данного коэффициента значительно изменилось с 0,1369 на начало 2008 года до 0,19106 на конец 2010 года. Что в абсолютном выражении составило 0,05416, а в относительном 39,5%. При соблюдении данной тенденции предприятие достигнет нормативного значения 0,7 примерно к 2030 г. 16

Анализ рентабельности Динамика показателей рентабельности в разрезе г. Анализ показателя рентабельности активов, в основе расчета которого лежит показатель операционной прибыли, крайне низок 1,44% по результатам на 2009-ый год, а его отрицательная динамика при довольно явно выраженной тенденции к снижению не оставляет возможности надеяться на лучшее. ROA=1,44% говорит о том, что на каждые сто рублей, вложенных в производство, приходится один рубль и сорок четыре копейки чистой прибыли в год. Это крайне низкий уровень рентабельности, значительно большую доходность приносит размещение денежных средств в банковский депозит до востребования, где уровень доходности достигает 9–10 %. 17

Совершенствование финансового управления кризисными явлениями 18

Спасибо за внимание. 19