В. Дихтяр ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Российский университет дружбы народов Институт гостиничного бизнеса и туризма Раздел 1.Анализ и планирование в системе финансового менеджмента Тема 1. 2.Аналитические финансовые документы, денежные потоки и налоги Москва 2013

Содержание 2 Информационное обеспечение деятельности менеджера Бухгалтерский отчет (баланс) Отчет о прибылях и убытках Отчет о движении денежных средств

Objectives Explain the role of projected F-statements in the planning process [ Þ]. Prepare projected F-statements for a business [Ђ] and explain their usefulness for decision-making purposes. Explain the ways in which projected F-statements may take into account the problems of risk [Ź(ρ)] and uncertainty [Ź( )]. Discuss the role of spreadsheets in the preparation of projected F-statements. 3

ĭ-обеспечение деятельности менеджера 4 ĭ ĭŘ информативность Ď : проф. подготовка (тезаурус) осведомленность к t-получения новых Ď достоверность: обоснование истины (экспериментом, надежностью источника) своевременность: Ď в нужном количестве, в нужное t объем: количество и качество достаточность: не имеет однозначного толкования

Структура информационной базы управления финансами 5 ĭŘ + их организация для реализации F-деятельности Ф Ď Регулятивно- правовые Нормативно- справочные Бухгалтер. отчетность $ F-характераНесистемные Ď1Ď1 Ď2Ď2 Ď3Ď3 Ď4Ď4 Ď5Ď5

Данные 6 Ď 1 : законы, постановления, положения и документы правовая основа F-институтов, μ Ś Ď 2 : нормативные документы рекомендации и q-нормативы к участникам μ Ď 3 : бух-отчетность Ď 4 : Š подготовки и представления $Ď Ď 5 : не имеют отношения к Fĭ, или генерируются вне ИС

Отчеты 7 инструмент для понимания F-аспектов Ђ перевод ĄФ на язык цифр Ř сравнение ĄФ с конкурентами мощный инструмент принятия Ř отражение движения -средств соотношение доходной/расходной [Ý/É] частей за период t

Система финансово-аналитических документов 8 Баланс BL средства в собственности Ф, долги / обязательства Отчет о прибылях и убытках ÝÉ Отчет о движении денежных средств F Менеджмент за период времени (, Ý, É)

Определение категорий 9 Внутренний бухгалтерский учет (оперативный): ĭ для принятия VŘ выпуск продукции Внешний бухгалтерский учет: ĭ для принятия UŘ– инвесторы, кредиторы, правительственные учреждения фонды: Ф АО !! Оба вида одинаково необходимы

Баланс 10 Ā Декларация о F-положении Ф отчет (Ā, С А, ) инвестиции в форме Ā (средства Ф, во что вкладывают Ý) средства финансирования Ā: = пассивы (долг Ф своим кредиторам) С А = C (акционерный) = доля собственности = {a} С P = C (собственников)

Дебет и кредит баланса 11 Дебет – левый столбец, кредит – правый Правила Правила для ввода значений в столбцы: 1. счет Ā поступления Дб 2. счет Ā отчисление Кр 3. счет задолженности Кр 4. счет задолженности Дб

Основное балансовое уравнение 12 Ā = + C A ĭ на определенный T (< 1 года) статичность Аналитический BL: статьи группируются Классификация статей: Ā с – текущие и Ā f – фиксированные и C A C A = чистые Ā = Ā -

Текущие активы Ā с 13 (непроизводственный Ā) + элементы, превращающиеся в : t < Т Ā D требования Ф, которые д.б. : t < Т торговая: счета к получению неторговая: счета к получению (из-за потерь или разрушений не по вине Ф) Совокупные Ŕ производственные Ŕ незавершенного производства и готовой

Фиксированные активы Ā f 14 - Здания, сооружения, оборудование (- амортизация) Нематериальные (долгосрочные производственные, неосязаемы) Патенты, авторское свидетельство, товарные знаки и торговые марки, франчайзы É(организационные): оформление бизнеса в юр. лицо гудвилл «Добрая воля» (гудвилл) = (Ā μ ) - ω(Ā N ) Расходы на НИОКР

Амортизация A m 15 Сопоставление стоимости ω(производства) с Ý отражение первоначальной ω(Ā f ) в документах (за период производственной жизни Ā f ) А m - вид затрат Ý(Ф) в Отчет ÝÉ

Методы оценки инвестиций Ĩ 16 Метод ω: Метод ω: оценка Ĩ в балансе по ω(первоначальной) Метод сравнений: Метод сравнений: Ĩ включаются в баланс по ω(первоначальной), когда μ оказывается выше Метод a: Метод a: ĩ влияет на Ą(Ф) Метод приведенной ω: Метод приведенной ω: приведенная ω на t 0 Прочие Ā: больше не используются в производстве

Пассивы и собственный капитал и C A 17 c заемные обязательства Ф, которые необходимо оплатить из Ā c в течение 1 года f заемные обязательства, которые не должны возвращаться в течение года Нетекущие обязательства выплачиваются по текущей (приведенной) ω того количества, которое составляют долги Ф

Отчет Ý É 18 отражает результаты Ą Ǫ (T) классифицируются как Ý и É Структура определяется видом деятельности Ф выделение + мониторинг основных компонентов отчета

Доходы Ý 19 Отражают появление Ā É: Ā или их использование в Þ (процессе производства) Ý : учитывает Ā и C A Прибыль π π = Ý - É Ý и É финансируются за тот период t, когда они имели место, независимо от фактического движения

Методы учета запасов 20 FIFO (first-in-first-out) = метод учета по первой партии LIFO (last-in-first-out) = метод учета по последней партии

Общехозяйственные É Ǫ 21 Основная часть – ω реализованной продукции Меньшая часть – в отчете о Ý после π G É на реализацию административные É É на реализацию, связанные с организацией продаж зарплата налоги отчисления в пенсионные фонды амортизация оборудования отделов реализации..

Административные É, связанные с управлением Ф 22 оплата труда административно-управленческого персонала; НИОКР; реклама; представительские расходы и др. Затраты на реализацию и затраты на НИОКР – стратегические виды затрат

Налоги Ϯ 23 Ϯ -платежи в отчете = Ý, результат движения Ŕ, зафиксированных в документе Фактически выплачиваемые государству Ϯ основаны на цифрах о Ϯ -поступлениях Разница между этими двумя Ϯ -суммами - подавленные налоги

Ý N : правила распределения В политике дивидендов нет формализованных расчетов 2. необходимо накапливать до тех пор, пока ее использование приносит больший Ý, чем ω μ (C) 3. Дивиденды должны оставаться стабильными и при Ý 4. Нераспределенная должна быстрее, чем дивиденды.

Отчет F 25 цель: ĭ (-поступления, É, Δ за период времени) Отчет = иллюстрация движения Ý и É Разница состоит в том, что речь идет о fl Период, за который дается ĭ о fl – квартал или год Структура Ą О : fl от Ą О = основа получения Ý N : S'' (sales) + дивиденды + %(Ĩ) : производственные É + % + налоги

Структура отчета F 26 Ą Ĩ : ΔĀ f Ĩ, собственности, зданий, оборудования, нематериальных и других Ā Наоборот Ą F : Δ ( f + C A ) (Ą F ) f (займов), S''(a) и распределение d

Аналитические F-документы 27 Основа Отчета F = концепция учета реальных Основа Отчета ÝÉ = концепция начислений Концепция начислений (все Ý и É объединить в рамках финансового года) Сочетание двух концепций = основа для прогноза будущей Ą, оценки ликвидности и определения периода между моментом S'' и моментом поступления денег на счет Ф

Методы в финансовом управлении 28 Прямой метод: Прямой метод: прямая декларация о полученных и истраченных денег Косвенный метод: Косвенный метод: учесть результаты Ą Ǫ, представленные в отчете о π и É, в реальном масштабе времени

Преобразование: Отчет ÝÉ Отчет F É, не относящиеся к É (амортизация..) прибавляются + Ý N (π) 2. É вычитаются - Ý N 3. Все Ý, не относящиеся к, вычитаются - Ý N Уравнение отчета F V O + V Ĩ + V F + V Ċ = V N V O - денежный поток от основной деятельности, V Ĩ - денежный поток от инвестиционной деятельности, V F - денежный поток от финансовой деятельности, V Ċ - чистый доход от изменения валютных ставок, V N - чистый денежный поток

Используемые символы 30